El Banco Central Europeo (BCE)
Introducción
El Banco Central Europeo (BCE) se creó con el objetivo de respaldar al euro, la moneda única de la eurozona, y garantizar la estabilidad de precios. El BCE y los bancos centrales nacionales de los países miembros de la UE forman el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), dirigido por los propios órganos rectores del BCE. Su función principal es definir y ejecutar la política monetaria en los países que han adoptado el euro como moneda.
Funciones del SEBC
Entre las funciones más destacadas del SEBC se encuentran:
- Definir y ejecutar la política monetaria de la zona euro.
- Realizar operaciones de cambio de divisas.
- Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los estados miembros participantes.
- Garantizar el buen funcionamiento del sistema de pagos de la zona euro.
- Contribuir a la supervisión bancaria y a la estabilidad del sistema financiero.
- Autorizar la emisión de billetes que los bancos centrales se encargarán de poner en circulación.
Órganos de Gobierno del BCE
El Banco Central Europeo cuenta con tres órganos de gobierno principales:
- El Comité Ejecutivo
- El Consejo de Gobierno
- El Consejo General
Política Monetaria
Definición
La política monetaria es el conjunto de acciones que llevan a cabo las autoridades monetarias (como el BCE) con el fin de controlar las variaciones en la cantidad de dinero y/o el tipo de interés. Esta política debe buscar una actuación conjunta y coordinada con las políticas fiscal, de rentas, de reformas estructurales, etc., para alcanzar los objetivos macroeconómicos deseados.
Objetivos
La política monetaria persigue actuar sobre la actividad económica y los precios. Los objetivos finales de la política monetaria suelen ser:
- Estabilidad de precios (control de la inflación)
- Crecimiento económico sostenible
- Pleno empleo
Para alcanzar estos objetivos finales, la política monetaria se vale de objetivos monetarios, como:
- Equilibrar el nivel de la oferta monetaria o cantidad de dinero disponible.
- Controlar los tipos de interés de las operaciones financieras.
- Gestionar los tipos de cambio o relación de equivalencia con otras unidades monetarias.
Tipos de Política Monetaria
Política Monetaria Expansiva
La política monetaria expansiva busca aumentar la cantidad de dinero en circulación y bajar el tipo de interés. Esto se consigue permitiendo que los bancos concedan más créditos, lo que estimula la inversión, el consumo y, en consecuencia, la producción y el empleo.
Política Monetaria Contractiva
La política monetaria contractiva se basa en la reducción del dinero a disposición de los demandantes. La escasez de dinero hace que aumente su precio (tipo de interés), lo que contrae la inversión y el consumo, con el objetivo de controlar la inflación.
Instrumentos de la Política Monetaria
El BCE cuenta con diversos instrumentos para implementar su política monetaria:
a) Operaciones de Mercado Abierto
El banco central compra o vende deuda pública a los bancos comerciales. Mediante la compra de títulos se proporciona liquidez al sistema, poniendo dinero en circulación (política expansiva). Al vender títulos, se retira dinero de la circulación (política restrictiva).
b) Reservas Obligatorias
Se exige a las entidades bancarias que mantengan en el banco central determinadas reservas en función de su volumen de depósitos. El importe de estas reservas se determina a través del coeficiente de caja.
c) Facilidades Permanentes de Crédito o de Depósito
Son instrumentos fundamentados en tipos especiales de interés destinados a las entidades que operan con el Eurosistema y que cumplen ciertas condiciones.
Inflación y Deflación
Inflación
La inflación es el aumento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios de una economía. Cuando aparece la inflación, los precios dejan de ser estables y se genera incertidumbre.
Causas de la Inflación
- Exceso en la demanda agregada de bienes y servicios sobre su oferta agregada.
- Aumento sostenido de los costes de producción de las empresas.
- Deficiente estructura económica del país y el mal funcionamiento de sus instituciones.
Efectos de la Inflación
- Pérdida del poder adquisitivo.
- Pérdida de competitividad en el exterior.
- Sustituciones de mano de obra por capital.
- Sustitución de parte de la producción nacional.
- Aumento de la presión fiscal indirecta.
- Creación de un clima de incertidumbre.
Deflación
La deflación es el descenso continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios de una economía.
Otros Conceptos Clave
- Divisas: Billetes de banco y depósitos a la vista que se mantienen en una unidad monetaria distinta a la propia.
- Sistema de Pagos: Acuerdos que rigen la liquidación de los saldos monetarios producidos entre países como consecuencia del comercio internacional de bienes, servicios y capital.