El Dinero

El dinero es el medio de cambio y de pago-cobro de aceptación generalizada. La clave es la aceptación generalizada; la gente acepta dinero a cambio de un trabajo o de bienes y servicios porque sabe que a su vez podría cambiarlo por otros bienes y servicios. Si una moneda deja de ser aceptada generalmente, deja de ser dinero.

Dinero fiduciario: Se basa en la confianza que tenemos las personas en poder utilizarlo como medio de cambio generalmente aceptado por todos. Todo el dinero hoy en día es fiduciario.

Funciones del Dinero

3 funciones:

• Medio de Cambio: Si no hubiera dinero habría que recurrir al trueque. La existencia del dinero facilita el intercambio, ya que cambiar tus BIENES y SERVICIOS por dinero, y luego cambiar ese dinero por BIENES y SERVICIOS que te suministre otra persona distinta.
• Depósito de Valor: El dinero es un bien imperecedero que permite a su poseedor APLAZAR la decisión de utilizarlo, puede almacenarlo mientras lo crea conveniente PERO si hay inflación, el dinero perderá capacidad de compra con el paso del tiempo.
• Unidad de Cuenta Común: Al igual que la distancia se mide en metros y el tiempo en segundos, la economía mide el valor de las cosas en euros (o dólares). Con el dinero se puede medir el valor de las cosas. Se puede sumar, agrupar y comparar el valor de los distintos bienes.

Demanda de Dinero

Los factores de los que depende la demanda de más o menos dinero son:

• Los Precios: A precios más ALTOS, la gente demanda más dinero y lleva más dinero encima para poder pagar esos precios.
• La Renta o Riqueza Real: A mayor renta o riqueza, la gente demanda más dinero para poder comprar más bienes.
• El Tipo de Interés: Existe una relación inversa entre el tipo de interés y la demanda de dinero. A mayor tipo de interés, la gente mantendrá menos dinero líquido, porque preferirá tenerlo en un banco produciendo intereses.
• Riesgo: Si los activos alternativos al dinero tienen riesgo, la gente preferirá mantener el dinero en líquido.

El Tipo de Interés

Cuando A presta dinero a B, B queda obligado a devolver el dinero en los plazos pactados con los intereses correspondientes.

El interés es el precio del dinero prestado.

ACTIVO: derecho de cobro.

PASIVO: obligación de cobro.

• El Riesgo: Cuanto más riesgo tenga la operación de NO recuperar el dinero prestado porque el prestatario es poco serio o fiable, el préstamo será a un tipo de interés más ALTO. Si el prestatario es solvente y fiable, el préstamo será a un tipo de interés BAJO.
• Liquidez del Activo: Cuanto más LÍQUIDO es un activo (es decir, que se puede transformar en dinero rápidamente), va a dar MENOS interés.
• Duración del Préstamo: Cuanto más largo sea el periodo de concesión del préstamo, mayor será el tipo de interés que exija el prestamista, ya que es más difícil predecir el escenario futuro. Por ejemplo, un préstamo a 3 años llevará un interés MENOR que uno a 10 años.

Clases de Dinero

Hay 2 tipos de dinero fiduciario (que se basa en la confianza de que todo el mundo lo va a aceptar):

• Dinero Legal: BILLETES Y MONEDAS emitidos por la autoridad monetaria de cada país, que es su Banco Central.
• Dinero Bancario: Es el dinero registrado en anotaciones en cuentas y depósitos en los bancos, es dinero “virtual”, no existe físicamente. Hay mucho más dinero bancario que legal, aproximadamente 10 veces más.

Tipos de Dinero Bancario

• Cuenta Corriente o Depósito a la Vista: Tiene total liquidez, se puede disponer del dinero cuando se desee. Puede asociarse a tarjetas de crédito y cheques. Admite domiciliaciones. No paga intereses.
• Libretas de Ahorro o Depósitos de Ahorro: Es una libreta que sí es líquida, paga un poquito de intereses, pero no admite domiciliaciones ni tarjetas.
• Depósito a Plazo Fijo: El titular se compromete a mantener el dinero y no retirarlo durante un plazo pactado. Por tanto, NO es líquido. A cambio, recibe intereses.
• Otros Activos Líquidos en Manos del Público (OAL): Las Letras del Tesoro y los pagarés de empresa (deuda corporativa) también funcionan un poco como dinero, porque tienen vencimiento a corto plazo.

Los Agregados Monetarios

Un agregado monetario es una magnitud que agrupa distintas clases de dinero. Los agregados monetarios son:

• M₁: efectivo en manos del público (billetes y monedas) + depósitos a la vista
• M₂: M₁ + depósitos de ahorro
• M₃: M₂ + depósitos a plazo
• ALP (activos líquidos en manos del público) o M₄: M₃ + OAL

La función básica de un BANCO CENTRAL es controlar la cantidad de dinero en circulación: que no haya ni demasiado dinero (porque se disparan los precios) ni demasiado poco (porque constriñe la economía).

Los Bancos Comerciales y la Multiplicación del Dinero Bancario

Cuando hablamos en general de bancos, nos referimos a bancos, cajas de ahorro y cajas rurales.

La principal actividad bancaria, y con la que ganan dinero, es la intermediación financiera: toman dinero de ahorradores e inversores y les pagan un tipo de interés bajo o nulo, y prestan ese mismo dinero a personas que solicitan préstamos cobrándoles unos tipos de interés y comisiones.

Los bancos NO guardan en líquido el 100% de los depósitos de los clientes, porque confían en que no va a acudir todo el mundo de golpe a retirar su dinero. En lugar de eso, guardan solo un pequeño porcentaje para hacer frente a las retiradas de dinero (SISTEMAS DE RESERVAS FRACCIONARIAS), y el resto LO PRESTAN.

La parte que los bancos guardan en líquido del total de los depósitos puede ser la que ellos consideren oportuna, pero deben guardar AL MENOS un mínimo que establece el Banco Central, y se llama el COEFICIENTE LEGAL DE CAJA (CLC). Actualmente el CLC es del 2%, así que los bancos deben mantener, como mínimo ese 2%, pero pueden mantener más si quieren.

El CLC es el porcentaje de dinero legal que, por imposición del Banco Central, mantienen inactivo los distintos bancos para hacer frente a las posibles retiradas de dinero de sus clientes, y por razones de interés general.

La Creación del Dinero Bancario

Los bancos MULTIPLICAN el dinero bancario a través de un procedimiento de depósito-préstamo-depósito-préstamo-depósito. De un depósito inicial, el banco guarda una parte y presta el resto a alguien. Ese dinero acaba en otro banco que vuelve a hacer lo mismo. La parte del dinero que NO se deposita en un banco NO se multiplica.

La multiplicación de dinero bancario consiste en el incremento de dinero legal dentro del sistema bancario al realizar un depósito inicial.

La Política Monetaria

En todos los países hay un BANCO CENTRAL que es el que controla la cantidad de dinero en circulación u oferta monetaria. (Si hay demasiado dinero en circulación en relación a los bienes y servicios que se producen se genera INFLACIÓN).

La política monetaria es el conjunto de medidas tomadas por el BANCO CENTRAL para alcanzar sus objetivos económicos mediante la ampliación de la cantidad de dinero en circulación y la alteración del tipo de interés.

Los Instrumentos para Ejecutar la Política Monetaria

– ALTERAR EL COEFICIENTE LEGAL DE CAJA: Si el BCE quiere aplicar una política monetaria EXPANSIVA, BAJA el CLC, y así los bancos comerciales tienen que mantener un porcentaje MENOR de los depósitos en líquido, prestan más dinero y más barato que es el efecto buscado. Para POLÍTICA MONETATIA RESTRICTIVA, al revés.- LAS OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO (OMAs o open market policy)  Son el principal instrumento de política monetaria, se utilizan todos los días. Consiste en: – para aplicar una POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA INYECTANDO dinero en la economía, el Banco Central COMPRA títulos de Deuda Pública a los bancos, fondos de inversión y otros grandes tenedores institucionales – si el BC quiere RETIRAR liquidez de la circulación (aplicar una POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA) VENDE títulos de Deuda Pública. – FACILIDADES PERMANENTES DE CRÉDITO Y DE DEPÓSITO– Cuando un banco necesita dinero, se lo pide prestado al banco central, y le tiene que pagar un interés. Esa es la finalidad permanente de crédito – Cuando a un banco le sobra el dinero, puede depositarlo en el BC, y puede recibir a cambio un interés (facilidad permanente de depósito)  – Evidentemente, como el BC no es tonto, el tipo de interés de la facilidad de depósito es MENOR que el de ña facilidad de crédito (por ejemplo: facilidad de crédito 1,5%, facilidad de depósito 0,5%) – Si el Banco Central quiere aplicar una POLÍTICA MONETARIA expansiva, BAJA los tipos de interés a la vez para fomentar que la gente pida préstamos para consumir e invertir. Si quiere aplicar una POLÍTICA MONETARIA restrictiva, SUBE los tipos de interés para fomentar que la gente guarde el dinero en los bancos – Ahora la POLÍTICA MONETARIA es tan expansiva que el tipo de interés de la facilidad de depósito es negativa LA POLÍTICA MONETARIA ÚNICA  Si varios países comparten la misma moneda deben tener también la misma política monetaria (expansiva o restrictiva) y los mismos tipos de interés. Es lo que sucede por ejemplo, en la Eurozona con los 18 países que comparten el €URO como moneda. Esto es un problema porque si varios de estos países están en fases distintas del ciclo (en crecimiento o en crisis) no se sabe bien qué política monetaria se debe aplicar. El principal objetivo económico del Banco Central Europeo es la ESTABILIDAD DE PRECIOS, definida como una inflación cercana, pero inferior al 2%. Otros objetivos, como el crecimiento económico o el empleo, son secundarios para el Banco Central Europeo. HISTORIA DEL DINERO– TRUEQue  Intercambio de bienes por bienes, no hay dinero- DINERO MERCANCÍA Se utilizan mercancías como dinero, que tienen valor en sí mismas. Es decir, que tienen valor de uso y de cambio à ganado, cerveza, vino, metales preciosos, diamantes, cigarrillos, sal. Pero había varios problemas: no se puede dividir, no se puede conservar bien, o requiere un recipiente. El que mayores características tiene es el oro y la plata: se puede dividir, se conserva bien, y tiene mucho valor en relación a su peso y tamaño- DINERO – PAPEL Ligero, divisible, manejable… Los orfebres del siglo XVI aceptaban depósitos de oro y plata, y a cambio extendían cheques que la gente podía acudir a cambiar por oro cuando quiera. Como eran cómodos, estos cheques de los orfebres comenzaron a circular como dinero. Y como casi nadie acudía a cambiarlos por oro, los orfebres empezaron a CREAR cheques sin el respaldo en oro– DINERO FIDUCIARIO  El dinero actual no tiene valor de uso, sólo tiene valor de cambio. Y tampoco está respaldado por oro ni es convertible en oro. Su único valor reside en la CONFIANZA que tiene casi todo el mundo en él.FUNCIONAMIENTO DEL PATRÓN – ORO: Fue un sistema que funcionó muy bien durante la edad dorada del capitalismo, más o menos entre 1870 – 1914. Consistía en que todo el dinero en circulación estaba respaldado por ORO y era perfectamente convertible a unos tipos de cambio fijos, lo cual hacía que el tipo de cambio de las monedas entre sí también fuera fijo, lo cual generaba seguridad