El Dinero: Un Medio de Cambio Universal

El dinero es un medio de cambio o de pago y cobro universal, una herramienta extraordinaria que simplifica los intercambios.

Funciones básicas del dinero:

1. Medio de cambio: Superando el trueque, el dinero hace posible el comercio a gran escala.
2. Unidad de cuenta común: Permite valorar todo en dinero y establecer comparaciones.
3. Depósito de valor: Medio imperecedero y almacenable que permite aplazar su uso, aunque su valor puede disminuir por la inflación.

Tipos de Dinero

El dinero fiduciario se basa en la confianza de las personas para utilizarlo como medio de cambio aceptado por todos.

1. Dinero legal:

Billetes y monedas de curso legal emitidos por los bancos centrales de los diferentes países. En el caso de España, al formar parte de la eurozona, el organismo que emite y controla la cantidad de dinero es el Banco Central Europeo.

2. Dinero bancario:

Existe virtualmente en el sistema bancario. Hay dos tipos principales:

• Depósitos a la vista o de ahorro: Permiten a sus titulares disponer inmediatamente de dinero, ya sea en efectivo o mediante cheques.
• Depósitos a plazo fijo: Fondos que, a cambio de una remuneración, se mantienen durante un tiempo determinado sin poder recurrir a ellos.

Otros activos líquidos en manos del público:

• Depósitos no bancarios: Recuperables en un breve plazo y con riesgo nulo.
• Bonos públicos: Valores garantizados por organismos públicos.

1.2 La Moneda Digital:

Reservas de la banca privada en bancos centrales o pagos con tarjeta.

Criptomonedas:

Monedas digitales que utilizan la criptografía para asegurar las transacciones en lugar de depender de bancos centrales.

Tecnología Blockchain:

Cadena descentralizada, rastreable y pública de bloques de operaciones.

1.4 Tipo de Interés

Cuando se presta dinero, el prestatario se obliga a devolverlo junto con intereses, que representan el pago por el préstamo.

Interés o precio del dinero:

El coste de alquilar dinero.

Factores que influyen en el tipo de interés:

• Riesgo de la operación: A mayor solvencia del prestatario, más fácil será obtener un préstamo con intereses más bajos.
• Liquidez: Capacidad de los activos para convertirse en dinero legal sin perder valor.
• Duración del préstamo: A mayor plazo, más difícil es predecir el escenario para la devolución.

Inflación

Crecimiento generalizado y continuo de los precios de una economía.

Tipos de inflación:

1. Inflación monetaria: Aumento excesivo de la cantidad de dinero en circulación.
2. Inflación de demanda: Exceso de demanda sobre la oferta.
3. Inflación de costes: Surge por el lado de la oferta de las empresas.

Inflación monetaria:

Se produce por la circulación de una cantidad excesiva de dinero.

Inflación de demanda:

Cuando la demanda de bienes y servicios supera la capacidad de producción, se produce escasez y aumentan los precios. Algunos ejemplos:

• Empresas: Mejores expectativas empresariales pueden aumentar la demanda de bienes de capital.
• Sector público: Aumento del gasto público en infraestructuras o sanidad incrementa la demanda de bienes y medios de producción.
• Familias: Cuando las familias ahorran menos y gastan más, aumenta la demanda de bienes y servicios.

Inflación de costes:

Teorías que explican la inflación de costes:

1. Encarecimiento de recursos naturales: Subida de precios de materias primas o energía que se traslada a los costes de producción.
2. Espiral salarios-precios: Aumento salarial en un sector que lleva a un aumento generalizado de precios.
3. Espiral salario-salario: Otros sectores exigen aumentos salariales para mantener su poder adquisitivo.
4. Poder de mercado: Grandes empresas con poder monopolístico pueden aumentar precios.
5. Variaciones en el precio del dinero: Aumento de intereses en préstamos variables.

En caso de inflación, las empresas pueden verse obligadas a subir precios para mantener sus márgenes de beneficio.

Consecuencias de la Inflación

• Pérdida de poder adquisitivo.
• Incertidumbre económica.

Pérdida del poder adquisitivo:

Grupos perjudicados:

• Pensionistas: Actualización de pensiones por debajo del aumento del coste de vida.
• Trabajadores: Salarios que no se ajustan al ritmo de la inflación.
• Ahorradores: Disminución del valor real del dinero ahorrado.
• Empresas exportadoras: Aumento de precios de productos nacionales reduce la competitividad en el extranjero.

Grupos beneficiados:

• Deudores: Disminución del valor real de la deuda.
• Estado: El dinero pierde valor mientras no se salda la deuda pública.
• Empresas importadoras: Productos extranjeros más baratos que los nacionales.

La incertidumbre:

Los precios actúan como señales en la economía. Una alta inflación genera incertidumbre.

3.3 Limitaciones del IPC

1. Ciertos bienes y servicios son cuestionables: No incluye gastos como la compra de vivienda.
2. Se desvirtúa con el paso del tiempo: Revisión de bienes cada 5 años.
3. No tiene en cuenta la calidad: Las subidas de precios pueden deberse a mejoras de calidad.
4. Representatividad de la EPF: Los presupuestos familiares considerados pueden no ser representativos.

4. La Política Monetaria

El precio oficial del dinero es el tipo de interés básico al que el banco central presta dinero a la banca privada.

Variables que controlan los bancos centrales:

• Precio oficial del dinero: Un interés más bajo fomenta los préstamos.
• Cantidad de dinero en circulación: Más préstamos implican mayor circulación de dinero.

Definición de política monetaria:

Conjunto de medidas adoptadas por la autoridad monetaria para alcanzar objetivos macroeconómicos mediante la variación de la cantidad de dinero en circulación y la alteración del precio oficial del dinero.

5. BCE: Objetivos y Tareas

El Banco Central Europeo (BCE) controla la cantidad de dinero en circulación y su precio en la eurozona. Su objetivo principal es mantener la estabilidad de precios.

Tareas del BCE:

• Definir y ejecutar la política monetaria de la eurozona.
• Dirigir las operaciones de cambio de divisas.
• Cuidar de las reservas internacionales del SEBC.
• Promover el buen funcionamiento de los mercados financieros.
• Autorizar la emisión de billetes de euro por los estados miembros.

6.3 Efectos de la Política Monetaria sobre la Economía

Decisiones de política monetaria:

• Cantidad de dinero en circulación.
• Precio del dinero.

Política monetaria expansiva:

• Facilita la obtención de préstamos por parte de la banca privada.
• Aumento de la concesión de préstamos a familias y empresas.
• Estimula la producción y el empleo.

Política monetaria restrictiva:

• Encarece la obtención de préstamos por parte de la banca privada.
• Disminución de la concesión de préstamos y endurecimiento de las condiciones.
• Puede llevar a una disminución de la producción y el empleo.

El Sistema Financiero

Estructura compuesta por intermediarios financieros regulados por organismos públicos que canalizan el ahorro hacia la financiación del consumo, la inversión y el gasto público.

1.1 Intermediarios financieros:

Instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores.

• Bancarios: Captan el ahorro y lo prestan a quienes lo necesitan.
• No bancarios: Captan ahorro y ofrecen una amplia gama de servicios.

Ejemplos de intermediarios financieros no bancarios:

• Entidades de crédito.
• Aseguradoras.
• Fondos de inversión.
• Fondos de pensiones.
• Sociedades mediadoras.
• Bolsas de valores.
• Sociedades de capital riesgo.
• Empresas de leasing.
• Empresas de factoring.

Finalidad de los intermediarios financieros:

• Facilitar el consumo.
• Cubrir riesgos.
• Invertir colectivamente.
• Complementar la jubilación.
• Operar y gestionar valores.
• Negociar valores.
• Ayudar a empresas con potencial.
• Alquilar equipos con opción de compra.
• Anticipar liquidez.

1.2 Regulación del sistema financiero:

Su objetivo es proteger a los ahorradores y garantizar la seguridad de los servicios financieros.

• Banco de España: Supervisa el sistema bancario.
• Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Supervisa los mercados de valores.
• Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP): Supervisa la actividad aseguradora.

2. Intermediarios Financieros Bancarios

Los bancos desempeñan funciones fundamentales como la intermediación y la creación de dinero.

2.1 Intermediación bancaria:

Los bancos actúan como intermediarios entre quienes depositan o ahorran dinero y quienes lo necesitan.

Coeficiente legal de caja:

Porcentaje de dinero que los bancos deben mantener inactivo como reserva fraccionaria por imposición del Banco Central.

Efecto dominó:

Cuando una parte del dinero depositado se destina a fines no bancarios, el efecto multiplicador del dinero bancario se reduce.

Multiplicación del dinero bancario:

Incremento del dinero legal dentro del sistema bancario a partir de un depósito inicial.

Productos Financieros

Los productos financieros son títulos emitidos por empresas y gobiernos que los inversores compran a cambio de un interés. Representan:

• Activo: Para quienes los poseen, ya que pueden convertirlos en dinero en el futuro.
• Pasivo: Para quienes deben pagarlos en el futuro.

3.1 Características de los productos financieros:

• Liquidez: Capacidad para convertirse en dinero.
• Riesgo: Probabilidad de obtener menos dinero del esperado.
• Rentabilidad: Capacidad de generar beneficios adicionales.

3.2 Renta fija y renta variable:

• Bonos: Títulos de deuda que rentan intereses fijos pactados.
• Acciones: Títulos de propiedad de una empresa que otorgan derechos económicos y de voto.

4. Mercados o Bolsas de Valores

Mercados especializados en la compraventa de productos financieros.