El Dinero y el Sistema Financiero
Con la aparición del dinero, nacen las finanzas y el sistema financiero, dando lugar a la economía monetaria. El dinero facilita las transacciones, el intercambio, el comercio y permite los beneficios de la especialización y la división del trabajo.
A lo largo de la historia, el dinero ha adoptado diversas formas: sal, joyas, metales preciosos, ganado, conchas marinas, e incluso bienes como azúcar, café y cigarrillos en situaciones de guerra o crisis económica. Estos últimos ejemplos se conocen como dinero-mercancía, ya que el bien utilizado como medio de intercambio tiene valor en sí mismo.
Características del Dinero
Las mercancías utilizadas como dinero deben poseer ciertas características:
- Aceptabilidad: Reconocimiento social como medio de cambio.
- Durabilidad: Capacidad de resistir el deterioro y permitir la acumulación de riqueza.
- Transferibilidad: Facilidad de uso y transporte.
- Divisibilidad: Posibilidad de fraccionamiento para diversas transacciones.
- Homogeneidad: Calidad similar para el mismo valor.
- Dificultad de falsificación: Seguridad contra la reproducción fraudulenta.
- Estabilidad: Valor no sujeto a fluctuaciones violentas.
Dinero Metálico
Los metales preciosos, al reunir las características ideales, se utilizaron como dinero durante milenios. La acuñación de monedas por los gobiernos facilitó el comercio, aunque algunos adulteraron el metal para financiar su gasto.
Papel Moneda
Inicialmente, el papel moneda representaba un compromiso de entrega de oro. Posteriormente, se convirtió en los billetes actuales, respaldados en sus inicios por metales preciosos.
Los orfebres, al notar que los mercaderes solo retiraban una fracción de sus depósitos, comenzaron a prestar el oro restante, generando intereses adicionales. Emitían notas tanto al depositario como al prestatario, creando dinero a partir de los depósitos originales. Este proceso crediticio aumenta la cantidad de dinero en circulación.
Dinero Legal o Fiduciario
Con el tiempo, los bancos centrales, usualmente instituciones estatales, asumieron el control de la emisión de moneda. El dinero legal o fiduciario, emitido por la autoridad monetaria de cada país, tiene escaso valor como mercancía, pero mantiene su valor como medio de cambio por la confianza pública y el respaldo legal.
Dinero Bancario
Actualmente, la mayoría de las personas depositan su dinero en bancos, registrándose en cuentas. El dinero bancario, creado por intermediarios financieros, consiste en depósitos que los clientes pueden utilizar mediante cheques, transferencias y tarjetas.
- Depósitos a la vista: Cuentas corrientes con disponibilidad inmediata.
- Depósitos de ahorro: Funcionalidad similar a los depósitos a la vista.
- Depósitos a plazo: Fondos entregados a plazo fijo, no disponibles hasta su vencimiento.
Las nuevas tecnologías han reemplazado los cheques por transferencias informatizadas y tarjetas.
En resumen, el dinero en las economías modernas se compone de dinero legal (efectivo: monedas + billetes) y dinero bancario (depósitos).
La Oferta Monetaria: Los Agregados Monetarios
La oferta monetaria (M) es la suma del efectivo en manos del público (EMP) y los depósitos a la vista (Dv): M = EMP + Dv.
Los agregados monetarios utilizados por el Banco Central Europeo (BCE) para analizar y tomar decisiones de política monetaria son:
- M1 (Agregado monetario estricto): Euros en circulación (EMP) + depósitos a la vista (Dv).
- M2 (Agregado monetario intermedio): M1 + depósitos a plazo de hasta dos años o con preaviso de hasta tres meses.
- M3 (Agregado monetario amplio): M2 + instrumentos negociables (fondos del mercado monetario, títulos de deuda pública de hasta dos años).
Reservas de los Bancos
Las reservas (R) son la porción de dinero legal que los bancos comerciales mantienen en efectivo o como depósitos en el banco central. Su finalidad es mantener la liquidez, la solvencia y cumplir con la política monetaria.
Los bancos deben mantener un coeficiente legal de caja (1% en la eurozona) y un coeficiente de solvencia (8%).
El Multiplicador Monetario
El multiplicador monetario indica el aumento de la cantidad de dinero en la economía por cada unidad de incremento de la base monetaria (B). La base monetaria es el dinero legal en la economía, compuesto por el efectivo en manos del público (EMP) y las reservas bancarias (R).
La Demanda de Dinero
El mercado de dinero está regulado por el Estado a través del Banco Central, que emite el dinero legal y establece el coeficiente de reservas. Estas acciones determinan la oferta de dinero.
El precio del dinero es el tipo de interés, que se fija en el mercado por la interacción de la oferta y la demanda de dinero.
Motivos para Mantener Dinero en Efectivo
- Transacciones: Realizar ingresos y pagos.
- Precaución: Incertidumbre sobre cobros y pagos futuros.
- Especulación: Posibilidad de ganancias por fluctuaciones de precios.
La demanda de dinero es decreciente con el precio (tipo de interés).
La Política Monetaria
La política monetaria utiliza la cantidad de dinero para controlar la estabilidad económica. Puede ser expansiva (aumenta la cantidad de dinero) o restrictiva (reduce la cantidad de dinero).
Política Monetaria Expansiva
Aumenta la cantidad de dinero, reduce el tipo de interés, estimula la inversión y el consumo, aumentando la demanda agregada, la producción, el empleo y la inflación.
Política Monetaria Restrictiva
Disminuye la cantidad de dinero, aumenta el tipo de interés, reduce la inversión y el consumo, disminuyendo la demanda agregada, la producción, el empleo y la inflación.
El BCE sigue una política expansiva mediante la inyección de dinero en los bancos.