1. Activos Financieros: Características y Clasificación

Los activos financieros son títulos emitidos por las unidades económicas de gasto, que se consideran como pasivo para el emisor y activo para el tenedor. Otorgan al comprador el derecho a recibir ingresos futuros por parte del vendedor.

Características principales:

• Liquidez: Facilidad y certeza para convertir el activo en dinero líquido a corto plazo sin pérdida de valor.
• Riesgo: Posibilidad de que el emisor no cumpla con los pagos. Varía según la solvencia del emisor.
• Rentabilidad: Capacidad de generar intereses o rendimientos. A mayor riesgo, mayor rentabilidad esperada.

Clasificación:

• Renta Variable: Pagos futuros desconocidos al momento de la emisión o compra.
• Renta Fija: Pagos futuros conocidos al momento de la emisión o compra.
• Divisas: Monedas (euro, dólar, etc.).
• Derivados: Valor depende de otro activo.

2. Intermediarios Financieros: Características y Clasificación en España

Los intermediarios financieros canalizan fondos entre oferentes e inversores. Transforman los activos y facilitan la financiación.

Clasificación en España:

• Mercado Monetario: Regulado por el Banco de España. Operan entidades de crédito (bancos, cajas, cooperativas, ICO), entidades de dinero electrónico y establecimientos financieros de crédito. Incluye fondos del mercado monetario.
• Mercado de Capitales: Negocia valores, regulado por la CNMV. Operan sociedades de inversión, sociedades de valores, fondos, entidades de capital riesgo, etc.
• Mercado de Seguros y Pensiones: Regulado por la DGSFP. Actores principales: entidades aseguradoras y fondos de pensiones.

3. Funciones del Banco de España: Antes y Después del Euro

Antes del euro:

• Definía la política monetaria nacional.
• Determinaba los tipos de interés.
• Fijaba el tipo de cambio de la peseta y controlaba las reservas de divisas.
• Emitía la moneda nacional (peseta).
• Supervisaba el sistema financiero español.

Después del euro:

• Define y ejecuta la política monetaria del BCE.
• Gestiona las reservas de divisas.
• Emite billetes de euro.
• Supervisa el buen funcionamiento de los medios de pago.
• Gestiona las reservas nacionales no transferidas al BCE.
• Supervisa la solvencia de las entidades de crédito.
• Elabora y publica estadísticas.
• Ofrece servicios de tesorería y deuda pública.
• Asesora al gobierno en política monetaria.

4. El BCE en la Crisis Financiera: Principales Medidas

El BCE mantuvo la fortaleza del euro, controló la liquidez y veló por la solvencia de las entidades.

Medidas:

• Bajada de tipos de interés: Hasta el 0,05%.
• Tipos de depósito negativos: Penalización a la banca por almacenar dinero.
• Inyecciones de dinero: Préstamos a largo plazo (3 años).
• Compra de paquetes de crédito: Cédulas hipotecarias y valores respaldados por activos.
• Compra de deuda: Programas SMP y OMT.
• Quantitative Easing (QE): Compra de bonos públicos para inyectar liquidez.
• Menos decisiones sobre tipos de interés: Para minimizar tensiones en los mercados.

5. La Unión Bancaria Europea: Objetivos y Elementos

Creada en 2012 para mejorar la supervisión, la integración y romper el vínculo entre la confianza bancaria y la deuda pública.

Objetivos:

• Fortalecer la solidez de los bancos.
• Evitar el uso de dinero público para rescates.
• Reducir la fragmentación del mercado.
• Reforzar la estabilidad financiera.

Elementos:

• Mecanismo Único de Supervisión (MUS): BCE y autoridades nacionales.
• Mecanismo Único de Resolución (MUR): Homogeneiza los mecanismos nacionales.
• Fondo Europeo de Garantía de Depósitos (FEGD): Protege los depósitos hasta 100.000 euros.

6. Principios de la Resolución Bancaria en la Eurozona

1. Accionistas asumen las primeras pérdidas.
2. Acreedores asumen pérdidas tras los accionistas.
3. Sustitución del órgano de dirección.
4. Cooperación del órgano de dirección.
5. Responsabilidad civil y penal por inviabilidad.
6. Tratamiento equitativo de acreedores.
7. Minimización de pérdidas para acreedores.
8. Protección de depósitos cubiertos.
9. Aplicación de la cláusula de salvaguarda.

7. Entidades de Crédito en España: Clasificación y Evolución

Empresas que reciben fondos reembolsables y los destinan a créditos. Se clasifican en entidades de depósito (bancos, cajas, cooperativas) e ICO.

• Bancos: Sociedades anónimas que buscan un margen de intermediación.
• Cajas de Ahorro: Sin propietarios, con enfoque local y social. Mayoría desaparecidas tras la crisis.
• Cooperativas de Crédito: Atienden necesidades de socios y terceros.
• ICO: Banco público que promueve el crecimiento económico.

8. Diferencias entre Bancos, Cajas y Cooperativas en España

Bancos: Sociedades anónimas (SA), capital mínimo 18 millones de euros. Controlados por accionistas, consejo de administración y autoridades. Beneficios para dividendos o reservas.

Cajas de Ahorro: Fines benéfico-sociales. Capital mínimo 18 millones de euros. Controladas por asamblea general, consejo de administración y comisión de control. Beneficios para reservas u obras sociales. Casi desaparecidas tras la crisis.

Cooperativas de Crédito: Sirven a socios y terceros (limitado al 50% de los recursos). Enfoque local o sectorial. Gobernadas por consejo rector y asamblea general.

9. Operaciones Activas y Pasivas de las Entidades de Crédito

Operaciones de Activo (invierten recursos):

• Créditos (bancos, entidades públicas, familias, empresas).
• Compra de deuda (bonos).
• Inversiones financieras (acciones).
• Efectivo.
• Avales, factoring, descuento comercial, leasing, etc.

Operaciones de Pasivo (captan recursos):

• Depósitos (cuentas corrientes, ahorro, plazo fijo).
• Emisión de valores (bonos y acciones).
• Deuda.

10. Coeficiente de Solvencia: Concepto e Importancia

Representa los fondos que las entidades mantienen para cubrir el riesgo de crédito. Genera confianza y garantiza la solvencia.

Se calcula como: Recursos Propios / Activos Ponderados por Riesgo (APR).

Coeficiente de Solvencia=

Tipos de capital:

• Tier 1: Capital ordinario Nivel 1 (CET1) y Capital adicional Nivel 1 (AT1).
• Tier 2 (T2): Productos híbridos (acciones subordinadas).

11. Control del Riesgo y Provisiones en Entidades de Crédito

Las provisiones por insolvencias cubren la posible morosidad de los préstamos. Existen dos tipos:

• Genéricas: Al conceder el préstamo.
• Específicas: Cuando se prevé la impago.

Las provisiones reducen el resultado contable. También existen provisiones no financieras para obligaciones futuras.

12. Factores Desencadenantes de la Crisis Financiera en España

• Bajos tipos de interés tras la entrada en el euro.
• Alto endeudamiento de familias, empresas y banca.
• Demanda estable de vivienda en propiedad.
• Crisis subprime internacional.
• Reacción tardía del BCE.
• Aumento de préstamos morosos.
• Incremento de la prima de riesgo.

13. Efectos de la Crisis Financiera en España

• Crisis de liquidez y solvencia.
• Crisis económica y de deuda soberana.
• Recesión.
• Creación del Fondo de Adquisición de Activos Financieros (FAAF) y del FROB.
• Reforma de la ley de cajas.
• Rescate bancario.
• Creación de la SAREB.
• Implementación de Basilea III y la Unión Bancaria.

14. Reestructuración del Sector Bancario Español tras la Crisis

Proceso para garantizar la viabilidad de las entidades, principalmente cajas de ahorro, mediante fusiones, ventas y reducción de oficinas y empleados.

Medidas estatales y europeas:

• FROB (dos fases).
• MOU (Memorando de Entendimiento): Adquisición de acciones, venta de activos deteriorados (SAREB), burden sharing y desinversiones.

15. Retos de las Entidades Financieras ante las Fintech y Big Tech

Retos estratégicos: Implementar nuevas tecnologías sin descuidar el negocio actual. Alianzas con fintechs.

Retos Cyber: Protección de datos. Sistemas de seguridad.

Retos de cumplimiento normativo: Adaptación a nuevas leyes.

Nuevas tecnologías: IA, aprendizaje automático, analítica de datos, cloud computing.

Las Big Tech tienen ventajas competitivas por sus operaciones globales, base de clientes e información. Bancos y fintechs buscan alianzas con ellas.

16. Criptomonedas: Desafíos y Riesgos para la Banca

Desafíos:

• Nuevo modelo financiero.
• Reducción de personal por automatización.

Riesgos:

• Alto consumo energético.
• Falta de información y regulación.
• Falta de liquidez.
• Posible menor tributación.