El Sistema Financiero Español

Unidades Económicas

Unidades económicas con superávit: aquellas que gastan una cantidad inferior a la que tienen (familias o economías domésticas, empresas, sector público/exterior).

Unidades económicas con déficit: gastan una cantidad superior a la que tienen.

Ahorradores (sa) -> sistema financiero -> inversores (déficit)

Funciones del Sistema Financiero

• Fomentar el ahorro.
• Captar ese ahorro y canalizarlo hacia la inversión.
• Ofertar productos que se adapten a las necesidades de ahorradores e inversores.
• Lograr la estabilidad monetaria y financiera.

1.2 Activos Financieros

Títulos emitidos por las unidades económicas que suponen un instrumento para conducir el ahorro hacia la inversión y que representan un activo (derecho) para quien los posee y un pasivo (obligación) para quien los genera. / Transferencia de fondos entre agentes económicos. Transferencia de riesgos.

1.2.1 Características de los Activos Financieros

Liquidez: facilidad para convertir un activo en dinero.

Riesgo: posibilidad de tener – o + dinero del que se invirtió.

• De crédito: perder lo invertido.
• De tipo de interés: no obtener la rentabilidad esperada.
• De mercado: ajeno a la empresa, provoca una caída de los títulos en el mercado.
• De país: cambio de regularización donde tenemos invertido el dinero.
• De tipo de cambio: devalúa la moneda.

Rentabilidad: capacidad de producir intereses u otros rendimientos para el comprador.

↑liquidez = ↓rentabilidad

↑Riesgo = ↑rentabilidad

Cartera de activos diversificada y eficiente.

1.2.2 Clasificación de los Activos Financieros

Según la emisión:

• Activos primarios.
• Activos secundarios.

Según el emisor:

• Públicos.
• Privados.

Según el grado de liquidez:

• A la vista.
• A corto plazo (c/p).
• A largo plazo (l/p).
• Perpetuos.

1.3 Intermediarios Financieros

Instituciones que concilian los deseos de las unidades económicas con déficit con los de las unidades económicas con superávit.

1.3.1 Clasificación de los Intermediarios Financieros

Intermediarios financieros bancarios: tienen capacidad para crear dinero (BdE, BC, CJ, EDE, ICO).

Intermediarios financieros no bancarios: mediadores entre demandantes y oferentes de dinero. No crean dinero = no pueden captar fondos del público.

Establecimientos financieros de crédito (EFC):

• Préstamo y crédito.
• Factoring.
• Leasing.
• Emisión y gestión de tarjetas de crédito.

Fondos y sociedades de inversión: sociedades de valores (dealers), agencias de valores (brokers) y sociedades gestoras de carteras.

Instituciones aseguradoras.

Sociedades de garantía recíproca.

1.4 Mercados Financieros

Es el mecanismo o lugar donde se intercambian los instrumentos o los activos financieros y se determinan sus precios.

1.4.1 Características de los Mercados Financieros

Transparencia: información accesible de forma rápida y a bajo coste.

Libertad: no existen barreras de entrada o salida de compradores y vendedores.

Profundidad: gran número de órdenes de compra y venta para cada activo.

1.4.2 Clasificación de los Mercados Financieros

Respecto a la fase de negociación de los activos:

Mercados primarios: se colocan los activos financieros nuevos del emisor al inversor. Emisión de letras de Tesoro.

Mercados secundarios: se negocian activos financieros ya existentes.

En función del tiempo:

Mercados monetarios o de dinero: se negocian activos financieros a c/p, con alta liquidez y bajo riesgo.

Mercado de capitales: se negocian activos financieros a l/p, comprenden las operaciones de inversión y financiación.

Intermediarios Financieros

Funciones del Banco de España:

• Mantener la estabilidad de precios.
• Apoyar la política económica general del Gobierno.
• Tareas como miembro del SEBC.
• Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no transferidas al BCE.
• Supervisar la solvencia, actuación y cumplimiento de la normativa sobre entidades de crédito.
• Prestar los servicios de tesorería y ser agente financiero de la Deuda Pública.

FROB (Fondo de Reestructuración Bancaria)

Entidad de derecho público con personalidad jurídica propia.

Objetivo: gestionar los procesos de reestructuración y resolución de las entidades de crédito.

BCE (Banco Central Europeo)

El Tratado de la Unión Europea atribuye al Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) las funciones de diseño y ejecución de la política monetaria de los países de la Zona Euro.

Funciones del BCE:

• Gestionar la supervisión de las entidades de crédito.
• Autorizar la emisión de billetes de banco en la Zona Euro.
• Definir y ejecutar la política monetaria única.

Instrumentos de política monetaria:

Variación del tipo de interés: precio del dinero.

Variación del coeficiente legal de caja: porcentaje sobre los depósitos a plazo.

Operaciones de mercado abierto: Banco Central compra/vende títulos.

Fondo Monetario Internacional (FMI)

Objetivo: asegurar la estabilidad del sistema monetario internacional.

Banco Mundial

Objetivo: mejorar el nivel de vida de sus países miembros. Trata de lograr el desarrollo económico a l/p = reducción de la pobreza.

Bancos Comerciales

La habitualidad, el ánimo de lucro, la captación de depósitos y la concesión de créditos son las operaciones fundamentales de los bancos.

Clasificación:

• Según la propiedad.
• Según la nacionalidad.
• Según los medios para llevar a cabo su actividad.
• Según el tipo de operaciones que realizan:
  • Banca de negocios o de empresa: realiza operaciones al por mayor.
  • Banca personal: se dirige a clientes que, en general, son personas físicas.

Cajas de Ahorro

Evolución histórica:

Vinculación con los montes de piedad (instituciones creadas para luchar contra la usura).

Características:

• Autonomía o dependencia respecto a otras entidades.
• Ausencia de ánimo de lucro.
• Naturaleza benefico-social.

Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA)

Objetivo: fortalecer la posición de las cajas de ahorro.

Las Cooperativas de Crédito

Cooperativas de crédito agrícolas: cajas rurales, proporcionan financiación al sector agrícola, ganadero y forestal.

Cooperativas de crédito no agrarias: de carácter industrial y urbano.

Entidades de Dinero Electrónico

Entidades de crédito cuya actividad principal consiste en emitir medio de pago en forma de dinero electrónico.

Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito

Objetivo: garantizar los depósitos en entidades de crédito hasta el límite de 100.000€.

Instituto de Crédito Oficial (ICO)

Entidad pública empresarial adscrita al Ministerio de Economía y Competitividad.

Objetivos: sostener y promover actividades económicas que contribuyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional.

Intermediarios Financieros No Bancarios

Establecimientos Financieros de Crédito

Entidades de crédito, sus actividades:

• Préstamos y crédito.
• Factoring.
• Arrendamiento financiero.

Sociedades de Arrendamiento Financiero (Leasing)

Contrato mercantil en virtud del cual una empresa compra determinados bienes muebles o inmuebles para alquilarlos por un tiempo irrevocable convenido.

Entidades de Renting

Modalidad de alquiler no financiera a medio y largo plazo para bienes de uso duradero.

Entidades de Factoring

La empresa contractada se encarga de cobrar las facturas a los clientes.

Sin recurso: la entidad de factoring asume el crédito ante el impago de un cliente.

Con recurso: el factor no asume la posible insolvencia de los clientes.

Entidades de Confirming

Empresas que se dedican a pagar las deudas de los proveedores.

Fondos y Sociedades de Inversión

Intermediarios propios o especializados en el mercado de valores:

Sociedades de valores (dealers): operan profesionalmente, tanto por cuenta ajena como por cuenta propia.

Agencias de valores (brokers): empresas de servicio de inversión que solo pueden actuar por cuenta ajena.

Sociedades gestoras de carteras: gestionan fondos y valores de sus clientes.

Instituciones Aseguradoras

La esencia del seguro es cubrir determinados riesgos de los asegurados.

Sociedades de Garantía Recíproca

Sociedades mercantiles que realizan las siguientes funciones:

• Concesión de avales que permiten a las pymes el acceso a la financiación bancaria.
• Facilitar el acceso de las empresas avaladas a líneas de financiación privilegiadas.