El Sistema Financiero Español

El sistema financiero español está formado por un conjunto de intermediarios, instrumentos y mercados financieros cuya función principal es canalizar el ahorro hacia la inversión.

Intermediarios Financieros

Los intermediarios financieros son instituciones cuya función es mediar entre los ahorradores y los inversores. Se clasifican en:

Intermediarios Financieros Bancarios

Son aquellos constituidos por el Banco de España y por el sistema bancario, y son capaces de crear dinero.

Intermediarios Financieros No Bancarios

Son aquellos cuya única función es la de mediación entre quienes generan excedentes de recursos financieros y quienes los demandan. Destacan las sociedades de valores y las sociedades de leasing.

Instrumentos Financieros

Los instrumentos financieros son títulos (o simples anotaciones en cuenta) emitidos por quienes necesitan recursos financieros para realizar sus proyectos de inversión y adquiridos por quienes disponen de ellos. Son a la vez un activo y un pasivo financiero. Constituyen un activo para los agentes económicos que los adquieren (ahorradores) y al mismo tiempo son un pasivo para sus emisores.

Los Activos Financieros

Representan un medio de mantener riqueza para quien los posee. Su valor depende del grado de liquidez, riesgo que conllevan y rentabilidad que generan.

Mercados Financieros

Son mecanismos o lugares a través de los cuales se produce la compraventa de activos financieros y se determinan sus precios.

Instrumentos Financieros Utilizados por los Agentes Económicos

Empresas

Las fuentes de financiación más utilizadas son:

• Aportaciones de los socios
• Una parte de los beneficios generados por la empresa
• Préstamo bancario
• Créditos bancarios
• Empréstito
• Sistema leasing

Diferencia entre Acciones y Obligaciones

Obligaciones:

• Títulos que representan una fuente de financiación ajena para la empresa.
• Quienes los compran conceden un préstamo a la entidad emisora y esta se compromete a devolver su importe en el plazo establecido, así como el pago de unos intereses.

Acciones:

• Títulos que representan una fuente de financiación propia.
• Quienes los compran aportan dinero a la empresa y adquieren la condición de socios.
• Tienen derecho a participar en el reparto de beneficios en forma de dividendos.

Familias

En el proceso de financiación de sus gastos corrientes e inversiones utilizan sus ahorros. Cuando estos no son suficientes, recurren a los préstamos personales y a los hipotecarios si lo que desean es financiar la adquisición de la vivienda. Constituyen un pasivo financiero para las familias y un activo financiero para los prestamistas.

Estado

Recurría principalmente a los impuestos y a la emisión de los títulos de deuda pública. Estos títulos suponen un pasivo financiero para el Estado y un activo para los compradores.

Intermediarios Financieros Bancarios

El Banco de España

Es el banco central de nuestro país. Desde 1994 goza de plena autonomía e independencia respecto al gobierno en el ejercicio de sus funciones e integrante desde 1999 del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Eurosistema.

Funciones del Banco de España:

• Las que desarrolla como miembro integrante del SEBC
• Las que desempeña como propias dentro del sistema financiero

El Sistema Bancario

Está integrado por los bancos, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito.

Funciones:

• Captación de depósitos
• Concesión de créditos

Los Bancos

Instituciones financieras que adoptan la forma jurídica de sociedades anónimas de carácter privado y con un fin claramente lucrativo. Los beneficios se reparten entre sus accionistas.

Las Cajas de Ahorros

Instituciones financieras que tienen cierto carácter social que se manifiesta en obras beneficosociales que llevan a cabo con el beneficio generado. Su gestión corresponde a los impositores, los fundadores, los empleados y las corporaciones locales.

Cooperativas de Crédito

Instituciones financieras que adoptan la forma jurídica de sociedades cooperativas. Las más conocidas son las cajas rurales, cuyos objetivos son financiar básicamente el sector agrícola y ganadero y mejorar las condiciones de vida en el ámbito rural.

Intermediarios Financieros No Bancarios

Fondos de Inversión

Instituciones cuya función principal es captar recursos y crear un fondo patrimonial a partir de las aportaciones realizadas por un grupo de personas para invertir de forma conjunta en la adquisición de distintos activos financieros como títulos de deuda pública, etc. Se divide en partes iguales llamadas participaciones. El valor asignado a cada participación se denomina valor liquidativo.

El Rendimiento que obtendrá el partícipe será el resultado de la diferencia entre el precio de venta y el precio al que compró cada participación.

Existen diferentes modalidades de fondos de inversión:

• Fondos de dinero: renta fija a corto plazo
• Fondos de renta fija: renta fija a corto y medio plazo
• Fondos de renta variable
• Fondos mixtos: invierten en renta fija y en renta a medio y largo plazo
• Fondtesoro: letras del tesoro, bonos y obligaciones del Estado

Compañías de Seguros

Son instituciones económicas cuya función principal es realizar operaciones de seguro que tratan de cubrir determinadas situaciones que pueden producirse en un futuro. La persona o entidad que contrata una póliza de seguro tiene que pagar las primas. Invierten las primas en activos financieros.

La Bolsa de Valores: Un Mercado Financiero

En nuestro país hay 4 bolsas de valores: Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao. Las acciones se agrupan por sectores: eléctrico, bancario, construcción, etc. Cualquier persona puede comprar y vender valores en bolsa de 2 formas:

• Transmitiendo una orden de compraventa a las sociedades de valores y agencias de valores que son los intermediarios.
• Acudiendo a su banco o caja que se encargará de transmitir la orden.

Sistemas de Contratación

Mercado Continuo de Acciones

Las 4 bolsas actúan de forma integrada mediante redes informáticas conectadas con un ordenador central al que dirigen sus órdenes de compraventa.

Sistema Tradicional de Corros

La contratación de los valores se realiza en los llamados corros de viva voz.

Sistema Electrónico de Renta Fija

Mediante este sistema se contrata la deuda pública y los valores de renta fija. Solo existe en la bolsa de Madrid.