El Sistema Financiero
Activos Financieros
Liquidez: Mide la facilidad y certeza para convertir un activo a corto plazo en efectivo (dinero legal) sin pérdidas significativas.
Riesgo: Probabilidad de que el emisor del activo (deudor) no cumpla el pacto (no pague).
Rentabilidad: Capacidad del activo para producir intereses.
Intermediarios Financieros
Instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores.
Bancarios
Como la banca privada o las cajas de ahorros, ofrecen productos financieros aceptados como medio de pago.
No Bancarios
No pueden ofrecer productos como dinero o medios de cambio.
El Banco de España
Intermediario financiero atípico, su financiación se dirige al sector público y otras entidades financieras.
Banca Privada
Los bancos comerciales captan fondos para sus actividades mediante depósitos del público y emisión de títulos de renta fija o variable.
Cajas de Ahorros
Especializadas en la captación de pequeños ahorradores, funcionan similar a la banca privada.
Cooperativas de Crédito
Asociación de personas con necesidades comunes que desarrolla una actividad empresarial. Sus excedentes (no beneficios) priorizan fondos comunitarios pactados.
Instituto de Crédito Oficial (ICO)
Intermediario financiero atípico que no capta recursos del público.
Fondos de Pensiones Privadas
Complementan las pensiones públicas de jubilación que paga la Seguridad Social.
Empresas de Leasing
El leasing (arrendamiento financiero) permite a una empresa alquilar un bien a cambio de una cuota periódica.
Sociedades de Garantía Recíproca
Facilitan el acceso a la financiación, principalmente para pymes.
La Bolsa de Valores
Asociaciones que facilitan la negociación de valores de forma competitiva, ordenada y continua.
Renta Fija
Títulos que representan un porcentaje de un préstamo a una empresa o a la Administración Pública.
Renta Variable
Las acciones, títulos que representan un porcentaje de propiedad del capital de una sociedad.
El Mercado de Renta Variable
Empresas captan financiación emitiendo acciones a cambio de dinero y un porcentaje de propiedad.
Mercado Primario o de Emisión
Crea activos y canaliza el ahorro hacia la inversión.
Mercado Secundario o de Negociación
Mercado de segunda mano donde se negocian valores previamente emitidos.
El Mercado Continuo
Sistema de interconexión informática entre las bolsas españolas para negociar valores en tiempo real.
Financiación de las Empresas
Financiación Propia
Recursos estables de la empresa, no se devuelven ni generan intereses.
Aportaciones de los Propietarios (o Accionistas)
Acceden a un porcentaje de propiedad adquiriendo acciones en mercados como la bolsa.
Reservas
La emisión de acciones para captar recursos está al alcance de las grandes empresas.
Financiación Ajena
Recursos adicionales a la financiación propia.
Crédito Comercial
Financiación que obtiene la empresa al aplazar el pago a proveedores.
Préstamos
Solicitados a intermediarios financieros bancarios (bancos, cajas, cooperativas).
Empréstitos
Préstamos a particulares mediante la emisión de títulos (obligaciones y bonos).
Comercio Internacional y Balanza de Pagos
Territorio Aduanero
Zona con libre circulación de mercancías, no necesariamente coincide con las fronteras políticas.
Internacional: UE — Japón
Exterior: España — Francia
Relación Real de Intercambio
Posición relativa de un país frente a sus socios comerciales.
Empeora cuando sube el precio de las importaciones y baja el de las exportaciones.
La Balanza de Pagos
Documento contable que registra las transacciones económicas entre residentes de un país y el resto del mundo.
Balanza por Cuenta Corriente
Comercial
Ingresos y pagos por movimientos de mercancías.
Rentas
Compraventa de servicios.
Transferencias Corrientes
Pagos unilaterales sin contraprestación.
Balanza por Cuenta de Capital
Transferencias de Capital
Transacciones de capital unilaterales.
Adquisición o Enajenación de Activos No Financieros
Tierra, recursos del subsuelo, activos intangibles (patentes, marcas…).
Balanza por Cuenta Financiera
Inversión Directa
Adquisición de acciones para rentabilidad permanente.
Inversiones en Cartera
Transacciones en valores negociables (acciones, bonos…).
Otras Inversiones
Partidas no incluidas en inversión directa, cartera o reservas.
Variación de Reservas
Fondos en divisas del banco central.
El Tipo de Cambio
Tipo de Cambio Central
Precio oficial de la moneda establecido por las autoridades.
Tipo de Cambio del Mercado
Cotización de la moneda según oferta y demanda.
Apreciación
Aumento del precio de una divisa por escasez o alta demanda.
Depreciación
Disminución del precio por abundancia o baja demanda.