El Sistema Financiero
Es la estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo familiar, la inversión empresarial y el gasto público.
Los Intermediarios Financieros
Son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores. Existen dos tipos de intermediarios financieros:
- Bancarios: Captan el ahorro y prestan el dinero a quien lo necesita.
- No bancarios: También captan el ahorro, pero ofrecen un amplio abanico de servicios (financieras que facilitan las compras a través del pago a plazos, aseguradoras que cubren riesgos, gestoras de fondos de inversión que invierten en cestas de valores, fondos de pensiones que complementan la jubilación, etc.).
La Regulación del Sistema Financiero
Proteger a los ahorradores y garantizar la seguridad en los servicios que ofrecen los intermediarios justifica la necesidad de regular, supervisar y controlar el sistema financiero. Estas funciones las ejerce el Ministerio de Economía a través de las siguientes entidades:
- El Banco de España
- La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
- La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP)
Los Intermediarios Financieros Bancarios
Empleamos la denominación de bancos a los bancos, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito. Los bancos desempeñan dos funciones fundamentales:
La Creación del Dinero Bancario
La multiplicación del dinero bancario consiste en el incremento de dinero legal dentro del sistema bancario al realizar un depósito inicial. La fórmula es:
Dinero bancario = Depósito inicial x 1 / Coeficiente de caja
La Intermediación Bancaria
El coeficiente legal de caja es el porcentaje de dinero (actualmente el 1%) que, por imposición del banco central, deben mantener inactivo como reserva fraccionaria las distintas entidades del sistema bancario.
El Banco Central
Es una entidad pública e independiente del Gobierno que, entre otras funciones, controla y supervisa el funcionamiento del sistema bancario. El banco «jefe» europeo es el Banco Central Europeo (BCE).
Los Productos Financieros
Son títulos que:
- Emiten las empresas y los Gobiernos.
- Compran los inversores, que prestan su dinero a cambio de un interés.
- Representan un activo para quienes los poseen porque podrán convertirlos en dinero en el futuro.
- Representan un pasivo, u obligación, para quienes tienen que pagarlos en el futuro.
Características de los Productos Financieros
Los productos financieros se diferencian según:
- La liquidez: Entendiendo por tal la capacidad para convertirse en dinero.
- El riesgo: Probabilidad de conseguir menos dinero del esperado.
- La rentabilidad: Capacidad de generar beneficios.
Renta Fija y Renta Variable
A. Valores de renta fija, o bonos: Los productos de renta fija pagan una rentabilidad establecida de antemano.
Los bonos: Son títulos que representan un porcentaje de la deuda del organismo público o empresa que los emite y que rentan a su poseedor los intereses fijos pactados.
B. Valores de renta variable, o acciones: La renta variable no ofrece una rentabilidad preestablecida y el plazo de inversión no tiene fecha límite.
Las acciones: Son títulos que representan un porcentaje de la propiedad de una empresa que otorgan a su poseedor derechos económicos (dividendos) y de gestión (voto en las juntas de accionistas).
Los Mercados o Bolsas de Valores
Son mercados especializados en la compraventa de productos financieros, principalmente, bonos y acciones.
Emisión y Negociación
Los productos financieros, representados por títulos, nacen en el mercado primario (de emisión), y después se intercambian en el secundario (de negociación). En el primario, se venden por primera vez y en el secundario, son de segunda mano.
Precios e Inflación
¿Qué es la inflación?
La inflación es el crecimiento generalizado y continuo de los precios de una economía. Se habla de deflación cuando ocurre lo contrario, la bajada generalizada y continua de los precios, que también es negativa porque indica estancamiento económico.
Causas de la Inflación
Podemos clasificar la inflación en tres tipos:
- Inflación monetaria: Es la que se produce debido a la circulación de una cantidad excesiva de dinero.
- Inflación de demanda: Si los agentes económicos de un país demandan más bienes y servicios de los que se pueden producir, aparece la escasez o exceso de demanda, por lo que es inevitable que los precios suban.
- Inflación de costes: Se produce por el encarecimiento de los recursos naturales, por la espiral salarios-salarios, por la espiral salarios-precios, por el poder de mercado de algunas empresas y por variaciones en el precio del dinero.
Los Indicadores de la Inflación
El Índice de Precios al Consumo (IPC) es una medida ponderada de los precios de los bienes y servicios que suele consumir una familia media.
Evolución de la Inflación
La tasa de inflación es la variación, medida en %, que experimenta el IPC con respecto al periodo de tiempo anterior.
Las Criptomonedas
Son monedas digitales que utilizan la criptografía para asegurar sus transacciones y controlar la creación de nuevas unidades, en vez de depender de bancos centrales tradicionales.
Consecuencias de la Inflación
A. La pérdida de poder adquisitivo:
- Grupos perjudicados:
- Los pensionistas, porque sus pensiones no se actualizan al mismo ritmo que la inflación.
- Los trabajadores, cuyo sueldo no siempre sube al mismo ritmo que la inflación.
- Ahorradores, porque cuando les devuelvan el dinero que prestaron, la cantidad de bienes y servicios que podrán consumir será menor.
- Las empresas exportadoras de productos nacionales, porque el crecimiento en los precios les resta competitividad en los mercados internacionales.
- Grupos beneficiados:
- Deudores, porque la inflación reduce el valor real de la deuda.
- El Estado, porque la administración pública siempre paga a crédito y la inflación reduce el valor real de su deuda.
- Las empresas importadoras de productos extranjeros, ya que los bienes extranjeros serán más baratos que los productos nacionales.
B. La incertidumbre: Los precios actúan como un sistema de señales en la economía. Cuanto mayor sea la tasa de inflación, mayor será la sensación de inseguridad y más difícil será para las empresas y los consumidores tomar decisiones a largo plazo.
Medición de la Inflación en España
En España el IPC lo calcula el Instituto Nacional de Estadística (INE) a través de la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF), que permite conocer el gasto en consumo de los hogares en España. El INE confecciona la «cesta de la compra», que es una selección de productos representativos del gasto de los españoles en cada grupo básico de consumo (alimentación, vivienda, transporte, hoteles, etc.).
El BCE: Objetivo y Tareas
El objetivo principal del BCE es el mantenimiento de la estabilidad de precios en la zona euro, que se define como una tasa de inflación cercana, pero inferior, al 2% a medio plazo. Las tareas para el logro de este objetivo son:
- Definir la política monetaria de la zona euro.
- Dirigir las operaciones de cambio de divisas.
- Cuidar de las reservas internacionales del SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales).
- Promover el buen funcionamiento de los mercados financieros.
- Autorizar la cantidad de billetes de euro que pueden emitir los estados miembros.