C. Recursos ajenos a corto plazo
La empresa dispone también de créditos a corto plazo que le permiten financiar parte de su ciclo de explotación
Fuentes de financiación:
Préstamos a corto plazo
La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo. Pasado menos de 12 mese la empresa tiene que devolver el dinero y sus intereses.
Créditos bancarios a corto plazo
Dentro de este apartado podemos estudiar dos modalidades: el descubrimiento en cuenta y la cuenta de crédito.
el descubrimiento en cuenta consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente. La ventaja de esta modalidad financiera es que la disposición del dinero se consigue de forma inmediata, sin tener que presentar garantías aunque los intereses son mas altos que en los otros métodos.
La cuenta de crédito
Cuando la empresa quiere disponer de medios financiweros para sus necesidades pero no sabe de cuanto dinero precisar, pide una cuenta de crédito.La empresa dispone del dinero de una entidad financiera mediante talones y luego lo devuelve con intereses solo del dinero utilizado.
El crédito comercial
Permite que te hagan el pago a l/p pero sin intereses.
El descuento de efectos
Las deudas de clientes documentadas pueden cederse a una entidad financiera, que anticipara su importe en cuenta una vez deducidas ciertas cantidades en conceptos de comisiones e intereses.
El factoring
Consiste en la venta de todos los derechos de créditos sobre clientes(factura, letras) a una empresa denominada factor y le evita el problema de los impagos y morosos ya que la empresa responde del impago de sus clientes.
Fondos expontaneos de financiación
No requieren una negociación previa. Por ejemplo los trabajadores cobran al final de cada mes, ya que si los trabajadores cobrasen diariamente, la empresa no puede mantener el mismo nivel de inversión.
Pay-back:
El objetivo de este método es determinar el número de años o de tiempo que se tarda en recuperar el desembolso inicial.
Van:
Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual y obtener el valor del capital en este momento.
Si el resultado del Van es negativo, significa que la suma total de las salidas que provoca el proyecyo de inversión es superior a la suma de entradas. Por lo tanto, la inversión no se efectuará.
Si el resultado del Van es positivo, significa que la suma actualizada de todas las entradas de cantidades monetarias que provoca la inversión es superior a la suma actualizada de las salidas. Por tanto, la inversión si se puede hacer.
Tasa interna de retorno (TIR)
La TIR es la tasa de actualización o descuento, que se representa con r, y que hace que el valor del VAN sea 0.
El valor de r proporciona una medida de la rentabilidad de la inversión. Para selecionar una inversión se debe comparar esta tasa de rentabilidad con el tipo de interés de mercado, i. Las posibilidades son tres:
Si r>i, conviene hacer la inversión, ya que se obtiene una rentabilidad superior a la de mercado
Si r=i, la inversión es indiferente y la empresa no ganará ni perderá con la inversión
Si r,>la inversión no nos interesa, ya que la rentabilidad que se podría obtener es inferior a la de mercado
12.9.- Periodo medio de maduración
El periodo medio de maduración es el tiempo que heneralmente arda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo, es decir, el número de días en que normalmente los elementos de circulante completan una vuelta o ciclo de explotación.
A.- Subperiodos que forman el periodo medio de maduración
Si consideramos una empresa de tipo industrial, podemos descomponer el periodo medio de maduración en cinco subperiodos:
-Periodo medio de aprovisionamiento:
Representa el número de días que generalmente está en el almacén la materia prima. PMa
-Periodo medio de fabricación:
Es el número de días que generalmente se tarda en fabricar los productos. PMf
-Periodo medio de venta:
Es el número de días que generalmente se tarda en vender los productos una vez fabricados. PMv
-Periodo medio de cobro:
Es el número de días que generalmente se tarda en cobrar las facturas de los clientes. PMc
-Periodo medio de pago:
Es el número de días que generalmente se tarda en pagar las facturas a los probeedores. PMp
C.-Periodo medio de maduración de una empresa comercial
Las empresas que se dedican a la compraventa no tienen proceso productivo, por tanto, solo tienen tres subperiodos:
-Subperiodo de aprovisionamiento o almacenamiento:
Es el tiempo que las mercaderías están en el almacén de la empresa hasta que se venden. Este proceso equivale al de la venta de una empresa industrial. La diferencia es que la empresa industrial fabrica sus productos y la empresa comercial compra el producto ya terminado. PMa
-Subperiodo de cobro:
Es el tiempo que tarda la empresa en cobrar las facturas y las letras de los clientes. PMc
-Subperiodo de pago
Es el tiempo que la empresa tarda em pagar a los proveedores. PMp