Análisis de Estados Financieros: Clave para Decisiones Estratégicas
Proceso de evaluar las perspectivas económicas y los riesgos de una compañía. Incluye:
- Analizar el ambiente de negocios de la empresa
- Sus políticas y estrategias
- Su posición y desempeño financiero
El análisis de negocios es útil en una amplia variedad de decisiones relacionadas con los negocios.
¿Por qué es útil el análisis de estados financieros?
- ¿Se debe invertir en valores de capital o en valores de deuda?
- ¿Se debe ampliar el crédito por medio de préstamos a corto o largo plazo?
- ¿Cómo evaluar un negocio en una oferta pública inicial?
- ¿Cómo evaluar las reestructuraciones, incluyendo fusiones, adquisiciones y desinversiones?
Análisis de Estados Financieros: Herramientas y Técnicas
- Aplicación de técnicas y herramientas analíticas en los estados financieros de propósito general y datos relacionados para obtener estimados e inferencias útiles en el análisis de los negocios.
- El análisis de los estados financieros reduce la confianza en corazonadas, conjeturas e intuición en las decisiones financieras.
- Disminuye la incertidumbre del análisis de negocios.
- No subestima la necesidad de un criterio experto sino que, en vez de eso, proporciona una base sistémica y eficaz para el análisis de las finanzas.
El análisis de los estados financieros es la evaluación de las perspectivas y riesgos de una compañía con el propósito de tomar decisiones de negocios.
Toma de Decisiones Basadas en el Análisis Financiero
Las decisiones de negocios se extienden a:
- La valuación de capital y deuda
- La evaluación del riesgo de crédito
- Las predicciones de utilidades
- La prueba de auditorias
- Las negociaciones de compensación e incontables decisiones
El análisis financiero y de negocios ayuda a tomar decisiones informadas, contribuyendo a estructurar la tarea de decisión mediante una evaluación del ambiente de negocios de una compañía:
- De sus políticas y estrategias
- De su desempeño
- Su posición financiera
Estados Financieros Clave
Los más aplicados:
- Estado de situación financiera o balance general
- Estado de Resultados
- Estado de cambio en el patrimonio
- Estado de Flujo de efectivo
- Notas a los estados financieros
- Establecimiento de políticas
- Establecimiento de estrategias
Otra forma de presentación
- Estado de situación financiera o balance general: notas financieras
- Estado de resultados/ Estado de Perdidas o ganancias (notas financieras)
- Estado de flujo de efectivo (notas financieras)
- Estado de costos de producción y venta (notas financieras)
- Estado de variación del capital o patrimonio (notas financieras)
- Estado de cambios en la situación financiera (notas financieras)
Crédito Fiscal
Operación que se realiza para deducir el pago de impuestos debido a algún tipo de transacciones, es un monto a favor del contribuyente.
Los gobiernos implementan en sus códigos fiscales diferentes reglamentaciones que permiten que los contribuyentes puedan hacer uso de un crédito fiscal al momento de realizar sus declaraciones de impuestos.
Características Cualitativas de los Estados Financieros
- Comprensibilidad
- Relevancia
- Materialidad
- Fiabilidad
- Esencia sobre la forma
- Prudencia
- Integridad
- Oportunidad
- Equilibrio costo/beneficio
- Esfuerzo y costo desproporcionado
- La definición, reconocimiento y medición de los elementos que constituyen los estados financieros
- Reconocimiento de activos, pasivos, patrimonio, ingresos y egresos
- Medición de activos, pasivos, ingresos y egresos
- Principios generales de reconocimiento y medición
- Base contable de acumulación o devengo
Medición Según NIIF
- Activo, pasivo y patrimonio
- Costo histórico
- Valor razonable
Conceptos y Principios Generales de NIIF
Objetivos de los Estados Financieros (NIIF)
- Proporcionar información útil sobre la situación financiera
- Rendimiento
- Flujos de efectivo y que sea útil para la toma de decisiones
- Muestra los resultados de la administración
- Muestra la responsabilidad de la gestión de los recursos confiados
- Muestra la eficiencia financiera y administrativa
Componentes de un Conjunto Completo de Estados Financieros (NIIF)
- Balance general
- Estado de resultados Integral
- Estado de cambios en el patrimonio (en algunos casos este puede obviarse)
- Flujo de efectivo
- Notas a los estados financieros
Tipos de Análisis de Estados Financieros
Análisis de los estados financieros: parte fundamental del análisis de negocios.
Meta del análisis de negocios: es mejorar las decisiones relacionadas con los negocios, mediante la evaluación de la información disponible acerca de la situación financiera, planes, políticas y estrategias, así como el ambiente de negocios de una compañía.
El análisis de negocios se aplica de varias maneras y es una parte vital de las decisiones de:
- Análisis de valores
- Asesores de inversiones
- Administradores de fondos
- Banqueros inversionistas
- Calificadores de crédito
- Banqueros corporativos
- Inversionistas individuales
Principales Tipos de Análisis de Estados Financieros
Análisis del Crédito
Se refiere al préstamo de fondos a un negocio o compañía a cambio de una promesa de repago con interés.
Este tipo de financiamiento es temporal y se espera el pago de una tasa de interés previamente acordado.
Formas de Préstamos de Fondos
- Acreedores comerciales: o de operación, estos entregan bienes o servicios a una compañía y esperan el pago dentro de un periodo razonable (recomendable corto plazo) hay descuentos en efectivo por pronto pago, así como la aplicación no explicita de una tasa de interés.
- Acreedores no comerciales: o tenedores de deuda, proporcionan financiamiento a negocios o compañías aplicando una tasa de interés explícito o implícito, usualmente por escrito. Este tipo de financiamiento puede ser a corto o largo plazo.
- Financiamiento de crédito puro: el nivel de riesgo es alto, la tasa y retorno del capital depende de los beneficios del negocio y de su rentabilidad. Si hay pérdida, también pierde el acreedor.
- Otras formas de financiamiento: créditos del día sin garantías, tasas altas, sin firma de contratos.
Otros Elementos en el Análisis del Crédito
- Se debe evaluar la capacidad crediticia del negocio o la compañía
- La capacidad crediticia del negocio, se mide por la capacidad de pagar sus cuentas.
El análisis se enfoca en lo siguiente:
- Riesgo
- La vulnerabilidad de las utilidades, durante las depresiones
- Análisis de liquidez (efectivo a corto plazo)
- Análisis de solvencia (viabilidad y capacidad a largo plazo del negocio de pagar sus obligaciones)
- Su estructura financiera (estructura de capital)
Análisis del crédito a corto plazo: se hace el análisis de las condiciones financieras actuales, los flujos de efectivo, y la liquidez de los activos circulantes.
Análisis del crédito a largo plazo: se requiere un análisis a futuro más detallado tales como:
- Las proyecciones de los flujos de efectivo
- Proyección de la rentabilidad ampliada (capacidad sustentable de producir utilidades)
- La rentabilidad ampliada: implica la capacidad del negocio de cumplir con los pagos a largo plazo de interés y el principal.
Estructura de las Notas Financieras
Parte integral de los estados financieros, explican las situaciones que originaron ciertos saldos, así como el desglose de los mismos para proporcionar información que no puede ser comprendida fácilmente por cifras condensadas.
Deben estar precedidas de un título que incluye el nombre de la compañía y la fecha en la que se proporciona la información, así como la leyenda nota a los estados financieros.
Primeras Notas Obligatorias
- Historia de la compañía
- Políticas contables
- Unidad monetaria
- Cada cuenta de los estados financieros
Política Financiera
Manual de normas, políticas y estrategias: instrumento administrativo que debe existir por escrito identificando dentro del compendio de manuales administrativos, como mínimo debe identificar su objetivo, concepciones de la norma, política y estrategia.
Norma: conjunto de reglas y directrices que determinan las condiciones en que deben proceder o comportarse el recurso humano institucional en el desarrollo de los procesos de trabajo. (Reglamentos, circulares, CPRG, código de comercio, normas NIIF, etc.)
En dichos instrumentos debe identificarse lo siguiente:
- Horario
- Jornadas de trabajo
- Programación e informe de resultados
- Uso del recurso tecnológico y equipo
- Vestuario
- Condiciones de venta
- Compras
- Fijación de precios
Política: guías generales de acción administrativa que tienden a aplicar márgenes de cobertura decisional. Políticas administrativas, financieras, de personal, de ventas.