Estructura Patrimonial de la Empresa
El patrimonio representa la totalidad de los bienes, derechos y deudas de una empresa. Se compone de:
Activos
Los activos son los bienes y derechos de cobro que posee la empresa, representando su estructura económica. Se clasifican en:
- Activos fijos: Bienes que generan ingresos durante más de un ejercicio económico (más de un año), como maquinaria o edificios.
- Activos circulantes: Bienes que generan ingresos en un solo ejercicio económico, como materias primas o productos terminados.
Pasivos
Los pasivos son las deudas de la empresa, clasificadas según su vencimiento en:
- Pasivo fijo: Deudas a largo plazo (más de un año).
- Pasivo circulante: Deudas a corto plazo (menos de un año).
Patrimonio Neto
El patrimonio neto es la diferencia entre los activos y los pasivos, representando el valor económico de la empresa y la parte que pertenece a los propietarios. Junto con los pasivos, conforma la estructura financiera de la empresa.
Relación entre Inversiones y Financiación
La financiación se refiere a los recursos que la empresa necesita para adquirir activos y llevar a cabo sus operaciones. Las inversiones se financian con:
Fondos Ajenos
Recursos obtenidos de terceros, como préstamos bancarios o emisión de obligaciones. La rentabilidad de las inversiones financiadas con fondos ajenos debe ser superior al coste de la financiación.
Fondos Propios
Recursos propios de la empresa, como el capital social o las reservas. La rentabilidad de las inversiones financiadas con fondos propios debe ser superior al tipo de interés del mercado.
Financiación Mixta
Combinación de fondos propios y ajenos. La rentabilidad de las inversiones debe ser superior al coste medio ponderado de la financiación.
Fuentes de Financiación
Fuentes Internas (Autofinanciación)
Autofinanciación de Mantenimiento
- Amortizaciones: Representación del desgaste de los activos fijos a lo largo del tiempo. Se contabiliza como un gasto, pero no implica salida de dinero, por lo que se considera un ahorro.
- Provisiones: Ahorro para cubrir posibles pérdidas futuras.
Autofinanciación de Enriquecimiento
Ahorro que incrementa el patrimonio neto de la empresa, como las reservas, permitiendo mejorar su capacidad productiva.
Fuentes Externas
Empréstitos de Obligaciones
Préstamos a largo plazo obtenidos mediante la emisión de obligaciones, que son títulos de deuda que representan una parte del préstamo. Los inversores que adquieren las obligaciones se convierten en acreedores de la empresa.
Ampliaciones de Capital Social
Obtención de fondos mediante la emisión y venta de nuevas acciones, aumentando el capital social de la empresa.
Diferencias entre Acciones y Obligaciones
- Las acciones representan propiedad en la empresa (financiación propia), mientras que las obligaciones representan deuda (financiación ajena).
- Las obligaciones se devuelven con intereses, mientras que las acciones no.
- Las obligaciones pueden emitirse por un precio inferior a su valor nominal, mientras que las acciones no.
Leasing
Contrato de arrendamiento con opción de compra al final del plazo. La empresa paga cuotas periódicas por el uso del activo y puede adquirirlo al final por su valor residual.
Renting
Contrato de alquiler de un activo por un plazo determinado, sin opción de compra. El propietario del bien se encarga del mantenimiento y seguro.
Ventajas del Leasing y Renting
Las cuotas de leasing y renting son deducibles en el Impuesto de Sociedades, lo que reduce la carga fiscal de la empresa.
Préstamos
Financiación ajena obtenida de bancos u otras entidades financieras.
Línea de Crédito
Crédito disponible que la empresa puede utilizar según sus necesidades, pagando intereses solo por la cantidad utilizada.
Descuento Comercial
Adelanto del importe de las letras de cambio de clientes por parte de una entidad financiera, a cambio del pago de intereses.
Factoring
Cesión de las facturas de clientes a una empresa de factoring, que adelanta el importe de las mismas, descontando una comisión.
Aplazamientos
Crédito comercial concedido por proveedores o entidades públicas, como la Agencia Tributaria o la Seguridad Social.
Derechos de Suscripción Preferente (DPS)
Derechos que tienen los accionistas actuales en una ampliación de capital para adquirir nuevas acciones antes que otros inversores, evitando la dilución de su participación en la empresa.
Diferencia entre Provisiones y Amortizaciones: Las amortizaciones representan una pérdida segura por el desgaste de los activos fijos, mientras que las provisiones representan pérdidas posibles o futuras.