Existencias: Gestión de Inventarios
Las existencias, también denominadas stocks o inventarios, son materiales que una empresa tiene depositados en sus almacenes y que cumplen una función específica.
Ventajas de la Gestión de Inventarios
La empresa necesita disponer de recursos almacenados por diversos motivos:
- Para evitar una ruptura de stocks, es decir, no quedarse sin productos si hay un incremento inesperado de la demanda.
- Para compensar las diferencias en los ritmos de producción y distribución cuando la demanda depende de la época del año.
- Para obtener descuentos por la compra de materiales en gran cantidad.
Desventajas de la Gestión de Inventarios
Los costes de gestión se clasifican en cuatro categorías:
- Costes de pedido: asociados a la realización y gestión de los pedidos a los proveedores.
- Costes de adquisición: cantidad de producto comprado al proveedor multiplicada por su precio.
- Costes de ruptura de stocks: derivados de la falta de existencias.
- Costes de mantenimiento de inventario: incluyen costes administrativos, operativos, de espacio físico, económicos y financieros.
Financiación Empresarial: Recursos Propios y Ajenos
Recursos Propios
La financiación propia se compone de los recursos más estables de la empresa, ya que no se tienen que devolver.
Recursos Propios con Carácter Externo
- Capital social: aportaciones de los socios al constituirse la sociedad y las sucesivas ampliaciones de capital. Incluye las Sociedades de Capital Riesgo (SCR).
- Subvenciones: fondos destinados a una empresa para el fomento de una determinada actividad.
Recursos Propios con Carácter Interno o Autofinanciación
La autofinanciación o financiación interna está formada por los fondos que se generan en la empresa como consecuencia de su actividad.
- Por enriquecimiento: beneficios obtenidos.
- Por mantenimiento: fondos de amortización y provisiones.
- Reservas: beneficios no distribuidos por la empresa, generados por su actividad. Permiten realizar nuevas inversiones.
- Amortización: valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción, ya sea por el uso o por obsolescencia técnica.
- Provisiones: fondos creados para hacer frente a pérdidas futuras o gastos aún no producidos.
Ventajas y Desventajas de la Autofinanciación
Ventajas
- Otorga autonomía y libertad de acción.
- Para las pymes, es prácticamente la única forma de obtener recursos.
- Aporta liquidez sin necesidad de recurrir al mercado de capitales.
Desventajas
- Disminuye los dividendos que percibe el socio.
- Al carecer de un coste explícito, puede llevar a inversiones poco rentables.
- Se genera de forma gradual y lenta.
- El dividendo es la fracción de los beneficios que se reconoce a los socios.
Recursos Financieros Ajenos a Largo Plazo
Son aquellos de los que la empresa dispone durante un periodo superior a un ejercicio económico y que, una vez pasado este tiempo, se deben devolver con los intereses correspondientes.
Tipos de Recursos Ajenos a Largo Plazo
- Préstamos a largo plazo: las empresas piden préstamos a instituciones de crédito y, una vez aprobados, pueden disponer del dinero de forma inmediata. Este dinero se debe devolver con los intereses correspondientes según las condiciones establecidas.
- Empréstitos: títulos de crédito que emiten las empresas y que son comprados por particulares a cambio de un interés establecido. Se les llama valores de renta fija porque suelen dar unos intereses prefijados de antemano. Solo las grandes empresas pueden acceder a este tipo de financiación.
- Leasing: la empresa incorpora algún elemento de inmovilizado a cambio de una cuota de arrendamiento. Al final del periodo de alquiler, se puede devolver el bien o comprarlo según el precio fijado en el contrato.
- Renting: alquiler a medio y largo plazo. El arrendatario se compromete al pago de una renta fija mensual, y la empresa de renting se compromete al mantenimiento del bien y a la contratación de un seguro a todo riesgo.
Recursos Ajenos a Corto Plazo
La empresa dispone de créditos a corto plazo que le permiten financiar parte de su ciclo de explotación.
Tipos de Recursos Ajenos a Corto Plazo
- Préstamos a corto plazo: la empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo. Deberá devolver el dinero prestado y los intereses pactados.
- Créditos:
- Descubierto en cuenta: utilización de un importe superior al saldo disponible en una cuenta corriente.
- Cuenta de crédito: la empresa dispone de una cuenta corriente con un límite de dinero preestablecido.
- Crédito comercial: la empresa deja a deber las compras que realiza a los proveedores.
- Descuento de efectos: antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas en letras pueden cederse a una entidad financiera que anticipará su importe.
- Factoring: venta de todos los derechos de cobro sobre clientes a una empresa denominada factor, la cual proporciona liquidez inmediata.
- Confirming: servicio financiero que ofrecen algunas entidades de crédito a las empresas para gestionar sus pagos a los proveedores.
- Fondos espontáneos: cantidades que la empresa debe a Hacienda Pública o a la Seguridad Social, o los salarios de los trabajadores.
La Inversión Empresarial
Una inversión consiste en dedicar recursos con la intención de obtener una ganancia futura.
Características de una Inversión
Las características principales son el desembolso inicial, la duración temporal, el flujo de caja y el valor residual.
- Desembolso inicial (D0): cantidad que la empresa paga al adquirir los elementos de activo.
- Duración temporal (n): número de años que dura la inversión.
- Flujos netos de caja (FNC): diferencia entre los cobros (C) y los pagos (P) generados por la inversión en cada periodo.
- Valor residual (Vr): valor del bien al final de la vida de la inversión.
Métodos de Selección y Valoración de Inversiones
Existen dos tipos de métodos de selección de inversiones: estáticos y dinámicos.
- Métodos estáticos: suponen que el valor del dinero es constante en el tiempo.
- Métodos dinámicos: tienen en cuenta el diferente valor del dinero según el momento en que se recibe o se paga.
Métodos Estáticos: Plazo de Recuperación o Pay-back (T)
- Definición: tiempo que se tarda en recuperar el desembolso inicial de la inversión.
- Criterio de decisión: se selecciona la inversión que recupera antes el desembolso inicial.