Fuentes de Financiación Empresarial: Tipos y Características

Para que la empresa pueda desarrollar su actividad adecuadamente, necesita financiar sus actividades, desde que adquiere los materiales y suministros hasta que procede el cobro a los clientes, y las inversiones en activo no corriente necesarias para su marcha.

Tipos de Financiación

Podemos distinguir entre las siguientes fuentes de financiación:

• Según la propiedad:
  • Financiación propia: Recursos pertenecientes a los propietarios de la empresa.
  • Financiación ajena: Proceden de terceras personas.
• Según la procedencia:
  • Financiación interna o autofinanciación: Obtenida a partir de fondos generados por la actividad de la empresa.
  • Financiación externa: Aportaciones provenientes de fuentes ajenas a la empresa.
• Según la duración:
  • Recursos permanentes: Los que integran el patrimonio neto y el pasivo no corriente.
  • Recursos a corto plazo: Los que integran el pasivo no corriente.

Al elegir una de ellas, es necesario que la empresa considere aspectos como:

• La permanencia del activo que se pretende financiar.
• El coste de la financiación.

La Autofinanciación

La financiación interna o autofinanciación está constituida por los fondos que genera la empresa y que se destinan a la ampliación o al mantenimiento de su actividad. La empresa genera una determinada cantidad de recursos, de los que podrá disponer, a partir de dos orígenes:

• El resultado del ejercicio.
• Las amortizaciones efectuadas.

La suma de ambos conceptos constituye el cash flow.

Cash-flow: La suma del beneficio obtenido y las amortizaciones efectuadas recibe el nombre de cash flow.

Las Ampliaciones de Capital

La ventaja de la financiación por este procedimiento es que no es necesaria su devolución ni el pago de intereses.

Modalidades de Capitalización

• Simple: Los intereses se abonan al final de cada periodo. Cf: Ci (1 + ni).
• Compuesta: Los intereses se agregan al capital para generar nuevos intereses. Cf: Ci (1 + i)ⁿ.

Modalidades de Amortización

• Un único pago al finalizar el préstamo (fórmula igual que capitalización compuesta).
• A lo largo del periodo que dura el préstamo. Cuota anual: Ci x i (1 + i)ⁿ / (1 + i)ⁿ – 1.

Obligación

Título de renta fija que convierte a su propietario en un acreedor de la empresa, y que le da derecho a cobrar, en su momento, los intereses generados y a la devolución del capital aportado.

Leasing

Consiste en una operación mediante la cual una empresa adquiere un bien a su nombre y lo alquila a otra empresa que lo utilizará a cambio de unas cuotas que deberá pagar mensualmente. Al cabo de cierto tiempo estipulado en el contrato, la empresa usuaria puede ejercer la opción a compra.

Renting

Consiste en el pago de un alquiler por una máquina o vehículo, de modo que la empresa pueda utilizarlos sin necesidad de comprarlos. Normalmente, la cuota incluye, entre otros elementos, el mantenimiento del bien, su reparación y el seguro a todo riesgo.

Créditos de Proveedores

En muchas ocasiones, los proveedores conceden a los clientes plazos de pago. Durante este tiempo están ofreciendo, de hecho, financiación gratuita a la empresa.

Factoring

Este tipo de financiación está regulado por el Código Civil y el Código de Comercio.

Factoring: Contrato por el que la empresa cede a otra, denominada sociedad factor, el cobro de las deudas de los clientes a cambio de un pago inmediato.

Descuento de Efectos

El compromiso de pago de una deuda puede estar formalizado mediante un efecto, esto es, un pagaré, una letra de cambio…

Descuento: Operación mediante la cual el librador cede a un tercero un efecto, de manera que pueda obtener su importe de manera anticipada. Cantidad obtenida = Nominal de letra – Descuento – Comisión. Descuento: Cni / 360. C: nominal de letra; i: tanto por mil.

Balance y Cuenta de Resultados Provisionales

• Balance provisional: Consiste en un documento en que se refleja cuál será la situación patrimonial de la empresa en el momento de la puesta en marcha.
• Cuentas de resultados previsional: Es un documento que refleja todos los ingresos y gastos previstos para la empresa en los primeros ejercicios económicos.
• Costes fijos: Costes independientes del nivel de producción como, por ejemplo, el alquiler del local, el coste de financiación o el salario de los empleados con contrato indefinido.
• Costes variables: Costes directamente relacionados con el nivel de producción elegido, como, por ejemplo, el consumo de materias primas, de energía o los salarios de trabajadores eventuales.

Umbral de Rentabilidad

Cantidad de producción a partir de la cual la empresa puede empezar a obtener beneficios. Q = Coste fijo total / (Precio venta – Coste variable medio). Coste variable medio = Coste variable / Unidades producidas.