Financiación Empresarial: Fuentes, Mercados y Ciclos
Financiación Interna o Autofinanciación
La financiación interna, también conocida como autofinanciación, se constituye por las fuentes generadas por la propia actividad de la empresa y se destinan a la ampliación y mantenimiento de la misma. Tiene su origen en los beneficios no repartidos. Existen dos tipos:
De Mantenimiento
Son fondos que compensan los activos de la empresa y que no suponen un crecimiento en la misma. Podemos distinguir:
- La amortización: Es la expresión contable de la pérdida de valor que sufren los bienes del activo fijo. Estos pierden valor por su uso y tienen varios años de utilización en la empresa, pero cada año la empresa debe calcular la pérdida de valor que sufren sus activos e incluirla en la cuenta como un coste más de la empresa. Al mismo tiempo, se va creando un fondo acumulable para reponer esos bienes al final de su vida útil.
- Las provisiones: Son fondos que se detraen del resultado de la empresa sin que haya ni beneficio ni pérdida, para así poder hacer frente a futuros gastos.
De Enriquecimiento
Son beneficios no repartidos que aumentan el patrimonio neto. Se pueden distinguir dos tipos de reservas:
- Reserva legal: La L.S.A. (Ley de Sociedades Anónimas) debe destinar un 10% del beneficio a una reserva hasta llegar al 20% del capital social.
- Reserva estatutaria y reserva voluntaria.
Financiación Externa
Son los recursos financieros que la empresa debe obtener del exterior. Su destino es diverso y encontramos tanto recursos propios (capital) como financiación ajena.
Capital
Forma parte de los fondos propios de una empresa. Se forma por las aportaciones que los socios realizan en el momento de la constitución de la empresa. En las sociedades anónimas, el capital está dividido en acciones, estas son una parte del capital social de la S.A. Hay tres conceptos para hablar de valores de la empresa:
- Valor nominal: Valor que tiene cada acción y está escrito en cada título.
- Valor teórico: Es la parte del patrimonio neto que le pertenece a la acción.
- Valor efectivo: Valor de mercado en el momento de compraventa.
Fondos Ajenos
Están constituidos por los recursos que la empresa obtiene en calidad de deudas. Dependiendo del plazo de devolución, las podemos clasificar en créditos de financiamiento o de funcionamiento.
Créditos de Financiamiento
Con estos se obtienen bienes del activo no corriente. Las formas que puede adoptar son:
- Empréstitos de obligaciones.
- Préstamos a l/p (largo plazo) obtenidos de bancos.
- Aplazamientos de pagos concedidos por los proveedores de inmovilizado y otros suministros.
- Leasing (sistema mediante el que se incorpora algún elemento de activo fijo).
- Renting (alquiler de bienes muebles muy similar al leasing).
Créditos de Funcionamiento
Se destinan a financiar el activo y son a c/p (corto plazo), se les denomina pasivo corriente. Se pueden encontrar en:
- Préstamos a c/p obtenidos de bancos.
- La cuenta de crédito.
- El crédito comercial.
- El descuento de efectos.
- Descubiertos en c/c (cuenta corriente).
- Factoring (consiste en la venta de derechos de créditos sobre el cliente).
- Fondos espontáneos de financiación.
Mercado de Capitales
La empresa acude a las entidades de crédito y al mercado de valores para obtener beneficios.
Entidades de Crédito
Están formadas por los bancos y por las cooperativas de crédito, su actividad financiera no se diferencia sustancialmente. El núcleo gira en torno a tres ejes que son:
- Las operaciones pasivas: Captan los ahorros de su clientela a través de cuentas corrientes.
- Las operaciones activas: Son inversiones del dinero recibido por sus clientes.
- Los servicios de mediación: Son los diversos servicios que prestan los bancos a los clientes.
Mercado de Valores
Dos tipos de mercados:
- Mercado primario de valores: Donde se colocan por primera vez los valores como las acciones y obligaciones.
- Mercado secundario: Cumple la función de dar liquidez a las inversiones en valores mobiliarios. La bolsa de valores es el mercado secundario más representativo en el que se negocian acciones y obligaciones. Cualquier persona física puede comprar o vender en bolsa, pero a través de una sociedad o agencia de valores.
Inversiones
Es el desembolso de recursos para adquirir bienes concretos que la empresa utiliza para cumplir sus objetivos. Estos objetivos son: aumentar la cuota de mercado, desarrollar nuevos productos, mantener la capacidad productiva, etc. Sus características son:
- Desembolso inicial: Es la cantidad que se paga en el momento de la inversión.
- Duración de la inversión: Número de años en los que entra y sale dinero.
- Flujos netos de caja: Diferencia entre los cobros y los pagos de la empresa en un número de periodos.
- Valor residual: Es el valor del bien al final de la inversión.
Ciclos de la Empresa
La actividad de la empresa comienza con la aportación de una cantidad de dinero, con la que se hacen inversiones. Con esas inversiones comienza su actividad, la empresa consigue fabricar y vender un producto. Cuando cobra el dinero de las ventas recupera su capital y este proceso se repite durante la duración de vida de esta empresa. Podemos encontrar dos tipos:
Ciclo Largo
Empieza con la inversión de bienes de activo fijo, estos bienes se van desgastando y se incorporan al coste del producto. Cuando los bienes están totalmente amortizados, este fondo se utiliza para renovarlos y comienza otro ciclo.
Ciclo Corto
Comienza como el anterior, pero con recursos en la adquisición de materias primas y auxiliares, continúa con la producción, lo comercializa y lo vende y termina con el cobro de la venta. El periodo medio de maduración: es el tiempo que tarda la empresa en recuperar el dinero invertido.