Financiación

Definición: Es el conjunto de recursos económicos que obtiene una organización, atendiendo al origen de los recursos, al modo de obtenerlos y a la cantidad de estos.

Fuentes de Financiación

Definición: Cada una de las formas de consecución de los recursos financieros.

a) Según su duración:

• Desde el punto de vista contable:
  • Financiación a corto plazo (c/p).
  • Financiación a largo plazo (l/p).
• Desde el punto de vista financiero:
  • Financiación a corto plazo – medio plazo (m/p) – largo plazo (l/p).

b) Según su titularidad:

• Recursos propios (Neto).
• Recursos ajenos (deudas con terceros).

c) Procedencia:

• Financiación interna:
  • Autofinanciación de mantenimiento (amortización y provisiones).
  • Autofinanciación de enriquecimiento (Reservas).
• Financiación externa:
  • Capital (aportaciones de los socios).
  • Deudas con terceros:
    • Créditos de funcionamiento (c/p).
    • Créditos de financiación (l/p).

Reservas

Definición: Acumulación de beneficio para financiar la empresa y aumentar a su vez el valor patrimonial.

Prima de Emisión

Definición: Valor de emisión – Valor nominal.

Créditos de Funcionamiento

Definición: Se otorgan a corto plazo para financiar el activo corriente.

• Créditos comerciales: Aplazamientos de pagos (facturas).
• Los descuentos de efectos.
• El factoring.
• El crédito bancario a corto plazo: cubrir necesidades momentáneas de liquidez sin precio definido.
• El préstamo bancario a corto plazo: para adquirir bienes duraderos de los que conocemos su precio.

Garantía personal y real.

Créditos de Financiación

Definición: (largo plazo).

• Créditos y préstamos a medio-largo plazo.
• Los empréstitos: préstamos divididos en muchas partes alícuotas llamadas obligaciones.

• Obligaciones simples: la empresa emisora responde de la devolución con todo su patrimonio.
• Obligaciones hipotecarias: responde con un bien inmueble.
• Obligaciones a interés fijo y variable.
• Obligaciones con prima de emisión: incentiva la compra emitiendo bajo par.
• Obligaciones con prima de reembolso: se premia la permanencia de la inversión.
• Obligaciones convertibles en acciones.

Leasing

Definición: El empresario contrata a una empresa para que compre un bien y se lo alquile, dándole la posibilidad al final de comprar o prolongar el arrendamiento.

Inversión

Definición: Sacrificio actual de unos recursos con la esperanza de conseguir en el futuro una compensación superior al desembolso inicial.

Rendimiento

Definición: La utilidad o satisfacción que proporciona el uso productivo de un bien duradero.

Características de la Inversión

1. Liquidez: (tiempo) Capacidad de la inversión de transformarse en dinero en un intervalo corto de tiempo.
2. Rentabilidad: (beneficio) Relación entre el beneficio en cada unidad de tiempo y la cantidad invertida.
3. Seguridad: (riesgo) Depende de la naturaleza de la inversión.

Tipos de Inversiones

• Inversiones de activo corriente y no corriente. (Tema 6)
• Inversiones financieras (obligaciones, acciones..), inversiones productivas (en bienes de activo para producir otros bienes o servicios), inversiones sociales (mejora de empleados).
• Inversiones productivas:
  • Inversión de mantenimiento: sustituir bienes desgastados.
  • Inversión de renovación: reemplazar equipos obsoletos.
  • Inversión de ampliación: ampliar la capacidad productiva de la empresa.
  • Inversión de innovación: elaborar nuevos productos.
  • Inversión impuesta: cumplimiento de leyes.

Elementos Patrimoniales

Definición: Son cada uno de los bienes, derechos y obligaciones que forman el patrimonio de una empresa.

• Positivos: bienes y derechos de cobro.
  • Activo:
    • Activo no corriente.
    • Activo corriente.
• Negativos: obligaciones.
  • Pasivo:
    • Pasivo exigible:
      • Corriente (c/p).
      • No corriente (l/p).
    • Pasivo no exigible.

• Patrimonio neto: No exigible:
  • Capital.
  • Reservas.
• Pasivo no corriente: Exigible a largo plazo:
  • Acreedores a largo plazo.
  • Préstamos a largo plazo.
  • Obligaciones.
• Pasivo corriente: Exigible a corto plazo:
  • Proveedores.
  • Préstamos a corto plazo.
  • Deudas con la Hacienda Pública.

Fondo de Maniobra

Definición: Es aquella parte del activo corriente que es financiado por el pasivo no corriente, es decir, con recursos a largo plazo.

Ciclo de Explotación

Definición: El tiempo que transcurre entre la compra de materias primas y el cobro por la venta del producto final.

Ciclo de Capital

Definición: Es el tiempo que una empresa necesita para reponer sus elementos del activo no corriente.

Periodo Medio de Maduración

Definición: Tiempo transcurrido por término medio desde que una empresa invierte una unidad monetaria en la compra de materia prima hasta que dicha unidad se recupera mediante el cobro de ventas realizadas.