Financiación Empresarial
Préstamos y Créditos Bancarios
Préstamos: Importe recibido de una entidad financiera con un plazo de devolución acordado y con intereses fijos. Créditos: Cantidad disponible hasta un límite, con intereses aplicados solo al crédito dispuesto. Los préstamos y créditos a corto plazo cubren desajustes de tesorería.
Descuento Comercial
Las empresas pueden descontar letras no vencidas en el banco, recibiendo el importe menos un descuento y comisión. Efectivo = Nominal – Descuento – Comisión, donde Efectivo es la cantidad entregada por el banco y Nominal el importe de las letras.
Factoring
Una empresa vende letras no vencidas a una sociedad de factoring, que adelanta el importe con intereses y comisiones elevadas, asumiendo el riesgo de impago.
Financiación a Medio y Largo Plazo
Orientada a inversiones en bienes productivos. Se utilizan:
Emisión de Obligaciones
Las empresas dividen la financiación en partes iguales (obligaciones) y las ofrecen al público. Los obligacionistas reciben el importe más intereses. Es un método usado por grandes empresas, con plazos superiores a 5 años.
Incentivos para Obligacionistas
- Obligaciones con prima de emisión: Precio de emisión menor al valor nominal.
- Obligaciones con prima de reembolso: Devolución superior al valor nominal.
- Obligaciones convertibles: Opción de convertir obligaciones en acciones.
- Obligaciones participativas: Participación en el reparto de beneficios.
- Obligaciones indizadas: Intereses actualizados según el IPC.
Préstamos a Largo Plazo
Importe a devolver a entidades financieras en más de un año, con intereses.
Préstamos a Largo Plazo con Proveedores
Similar al crédito comercial, pero a más de un año, formalizado en letras, para adquirir bienes productivos.
Contrato de Leasing
Cesión de un bien por un tiempo determinado (2 a 5 años), con alquiler mensual y opción de compra.
- Leasing financiero: Contrato no cancelable antes de su finalización.
- Leasing operativo: El fabricante o distribuidor se encarga del mantenimiento y renovación. Alquiler más caro, contrato cancelable, ideal para bienes con rápida evolución tecnológica.
Diferencias entre Acciones y Obligaciones
| Característica | Acciones | Obligaciones |
|---|---|---|
| Naturaleza | Parte del capital social | Parte de una deuda |
| Inversor | Accionista (propietario) | Obligacionista (prestamista) |
| Retribución | Dividendos (variables) | Intereses (fijos) |
| Tipo de renta | Variable | Fija |
| Devolución | Solo en liquidación | Garantizada |
Entorno Financiero
Formado por intermediarios financieros (bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crédito) y mercados financieros (donde ahorradores e inversores se encuentran). Los activos financieros son títulos emitidos por inversores y adquiridos por ahorradores.
Características de los Activos Financieros
- Rentabilidad: Rendimiento esperado (fijo o variable).
- Riesgo: Garantía del emisor (menor riesgo en títulos del Estado).
- Liquidez: Capacidad de convertirse en dinero.
Tipos de Mercados
- Mercado primario: Primera venta de títulos.
- Mercado secundario: Negociación de títulos ya adquiridos.