Financiación Empresarial

Aplazamientos del Pago

Financiación negociada con entidades financieras:

distinguimos: +Prestamos: operaciones financieras mediante las cuales las entidades bancarias entregan una cantidad de dinero a personas físicas o jurídicas q se comprometen a devolverlas en el tiempo y plazos acordados y a pagar los intereses correspondientes. Se instrumentalizan con la firma de un contrato q se denomina póliza de préstamo +Créditos: Operaciones financieras mediante las cuales las entidades bancarias ponen a disposición de una persona física o jurídica una cantidad de dinero x un periodo de tiempo q no supere el límite establecido/ Se pagan intereses en función de las cantidades utilizadas y x el tiempo. X por el montante no utilizado se paga una comisión/ Es preciso firmar una póliza denominada póliza de crédito +Descuento bancario de efectos comerciales: Anticipo x parte de las entidades financieras del importe aceptado x los clientes de la empresa a cambio de unos intereses/ Surge de la necesidad de la empresa x cobrar el importe aplazado a sus clientes antes del vencimiento de los efectos e implica la cesión a la entidad financiera q se deberá entender con el cliente de la empresa/ Es preciso firmar una póliza llamada póliza de descuento q puede conllevar otros gastos +Factoring: Cesión a una sociedad de factoring de los derechos de cobro de los créditos q una empresa mantiene con sus clientes a cambio de un porcentaje y unas comisiones/ La firma del contrato o póliza de factoring proporciona a la empresa liquidez inmediata +Posibilidad de mantener números rojos en una entidad financiera es la más cara x los elevados intereses +Utilización de tarjetas de crédito q conceden una determinada disponibilidad financiera b)Financiación a l/p: Constituida x recursos cuya devolución se efectúa en un periodo superior a un año y es negociada. Distinguimos: -Préstamos y créditos a l/p/ -Leasing: cesión del uso de activos productivos q una sociedad de leasing ha adquirido previamente a cambio de una contraprestación equivalentes a su alquiler/ Al final de la operación la empresa puede adquirir el bien o devolverlo. El contrato o póliza de leasing debe incluir la opción de compra a favor de la empresa/ Los contratos tienen una duración mínima de dos años si son bns muebles y diez si son inmuebles. Los gastos de mantenimiento los paga la empresa/ Estas operaciones cuentan con un importe fiscal q condiciona las decisiones financieras de la empresa, deben comprar el coste total del leasing y el coste total de la financiación bancaria/ Agentes q intervienen en una operación de leasing: +La empresa q necesita un activo productivo +El proveedor de inmovilizado +La entidad financiera q adquiere el bien al proveedor pa entregárselo a la empresa/ La operación de leasing puede prescindir de la entidad financiera, estaríamos hablando de leasing operativo y los gastos de mantenimiento los pago el proveedor de inmovilizado/ Cuando el leasing operativo se realiza sobre vehículos recibe el nombre de renting -Emisión de empréstitos de obligaciones: Alternativa a la solicitud de préstamos a l/p cuando las cantidades son muy grandes lo q obliga a acudir a los mercados de capitales donde se pueden colocar las obligaciones entre el público en general. Hay multitud de acreedores/ Obligaciones: Es un titulo financiero emitido x una empresa con necesidades de financiación q reconoce a su poseedor la condición de acreedor de la misma x el importe y el vencimiento acordado en el momento de la emisión del emprestilo. Cada obligación equivale a una reducida operación de préstamo/ Concede a su poseedor el derecho a recibir cupones lo q las convierte en activos de renta fija/ A la emisión de obligaciones solo pueden recurrir las grandes empresas debido al coste inicial del lanzamiento q incluye las comisiones, la venta, el gasto publicitario y el administrativo/ Valor nominal. Precio de emisión. Precio de reembolso: -VN: Importe indicado en la obligación en el momento de su emisión y q representa la deuda q contrae la empresa con el obligacionista –PE: Importe q paga el obligacionista cuando adquiere la obligación en el momento de su emisión. Puede q sea inferior lo q incluye una prima de emisión –PR: importe q debe la empresa reintegrar al obligacionista al vencimiento de la obligación. Puede q sea superior lo q incluye una prima de reembolso Clasificacion de las obligaciones: a)Según la forma de designar a su titular: -Nominativas: Cuando figura en la obligación el nombre del titular –Al portador: Cuando no figura b)Según la forma de emisión: -A la par: Cuando el precio de la emisión coincide con el valor nominal –Sobre la par –Bajo la par c)Según la forma de reembolso: -Por el nominal: Cuando el precio del reembolso coincide con el valor nominal –Con prima de reembolso d)Según el pago de los intereses: -Con cupon americano: Cuando cada periodo establecido se pagan los intereses estipulado –Con cupon cero: Cuando al vencimiento se pagan los intereses –Al descuento: Cuando se pagan los intereses en el momento de la compra e)Según la amortización o el reembolso del principal: -Con amortización periódica: Cuando cada periodo establecido se pague una parte del principal –Con amortización al vecimiento: Cuando se pague el total del principal al vencimiento f)Según los privilegios q ofrezcan las obligaciones: -Convertibles en acciones: Cuando a su vencimiento se puede convertir en acción –No convertibles –Emisión de otros títulos de renta fija: Como los pagares de empresa, los bonos o las participaciones prefenrentes –Subvenciones y ayudas oficiales: Como los créditos blandos a un tipo de interés inferior concedidos x entidades publicas//1Ratio de tesoreria: disponible+realizable/pas.corri 2Ratio de liquidez: act.corrie/pas.corri 3Ratio de garantia: activo/pasivo 4Ratio de autonomia financiera: patr.neto/pasivo 5Ratio de rentabilidad financiera: resultado ejercicio/patr.neto 6Ratio de rentabilidad economica: resultado explotacion/activo 7Margen sobre ventas: ventas/activo 8Rotacion de ventas: ventas/activo 9Apalancamiento financiero: activo/patri.neto