1. La Función Financiera de la Empresa

• Las empresas necesitan realizar inversiones (compra de naves, máquinas, etc.) y obtener recursos financieros.
• Funciones del departamento financiero:

1. Determinar inversiones y gastos iniciales.
2. Seleccionar fuentes de financiación para obtener fondos al menor coste posible.

Estructura económica y financiera:

• • Estructura económica (activo): en qué se emplean los fondos (máquinas, existencias, mobiliario, etc.).
  • Estructura financiera (pasivo y patrimonio neto): origen de los fondos.
  • Factores a considerar en la elección de fuentes de financiación:
    • Coste.
    • Cantidad necesaria.
    • Flexibilidad.
    • Tamaño de la empresa. Equilibrio financiero

2. Las Fuentes de Financiación

La financiación: es la obtención de recursos económicos necesarios para hacer frente a las inversiones de la empresa, siendo las fuentes de financiación las vías por las que una empresa consigue fondos.

• Según su titularidad:
  • Fondos propios (capital, reservas, amortizaciones, provisiones).
  • Fondos ajenos (préstamos, créditos).
• Según el origen:
  • Financiación interna (reservas, amortizaciones, provisiones).
  • Financiación externa (aportaciones de socios, emisión de obligaciones, financiación ajena).
• Según la duración:
  • Capitales permanentes (autofinanciación y pasivo no corriente).
  • Capitales a corto plazo (créditos de proveedores, préstamos a corto plazo).

3. Fuentes Alternativas de Financiación

• Aportaciones de empresas de capital riesgo.
• Business Angels.
• Crowdfunding.
• Crowdlending.
• Friends, Family & Fools.
• Aceleradoras de startups.
• Capitalización de la prestación por desempleo.

4. La Inversión y sus Tipos

• ¿Qué es la inversión? Renunciar a un beneficio presente para obtener una rentabilidad futura.
• Tipos de inversión:
  • Activos reales o productivos.
  • Activos financieros.
  • Inversiones a largo plazo o permanentes.
  • Inversiones a corto plazo o de funcionamiento.
  • Según el tipo de activos:
  • Según la duración:

• Según la finalidad:
  • Renovación.
  • Expansión.
  • Estratégicas.
• Según la relación con otras inversiones:
  • Sustitutivas.
  • Complementarias.

  • Independientes.

    5. Valoración y Selección de Criterios de Inversión

    Los recursos con los que cuenta la empresa son limitados, por tanto, no pueden hacer todas las inversiones que desean y es necesario hacer una cierta selección. Para ellos la empresa puede usar dos tipos diferentes de métodos de selección de inversiones.

    • Métodos estáticos.
    • Métodos dinámicos.

6. El Pay-Back o Plazo de Recuperación

El Pay-Back o plazo de recuperación busca calcular cuánto tiempo tardamos en recuperar la inversión inicial. Por tanto, este método considera que el mejor proyecto de inversión es aquel que permite recuperar antes la inversión inicial.

• Mide la liquidez de la inversión.
• Se calcula sumando flujos netos de caja hasta recuperar la inversión inicial.
• Criterio de elección: Elegir el proyecto con menor plazo de recuperación.
• Inconvenientes:
  • No considera el valor del dinero en el tiempo.
  • No tiene en cuenta los flujos de caja después de recuperar la inversión.

7. El Valor Actualizado Neto (VAN)

Valor Actualizado Neto, Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0.

• Se calcula actualizando los flujos netos de caja al presente.
• Fórmula
• Criterio de elección: Se elige el proyecto con mayor VAN.
• Ventajas: Tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

8. La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)

• Es la tasa de actualización k que hace que el VAN sea 0.
• Criterio de elección: Se elige el proyecto con mayor TIR, siempre que sea superior a la tasa de financiación k.
• Relación con el coste de financiación:
  • Si TIR > k, el proyecto es rentable.
  • Si TIR < k, el proyecto no es viable.
• Diferencias entre métodos:
  • Pay-Back: mide la liquidez del proyecto.
  • VAN: mide la rentabilidad absoluta.
  • TIR: mide la rentabilidad relativa en porcentaje.

9. Los Ciclos de la Empresa

Este ciclo de obtención de fondos (dinero) – inversión del dinero en bienes de producción – elaboración de productos – venta de productos – cobro por la venta (recuperación de lo invertido), se repite una y otra vez.

• Ciclo largo o de renovación del inmovilizado: Desde la compra de un bien de producción hasta su sustitución.
  • Relacionado con la amortización del activo.
• Ciclo corto o de explotación: Desde la compra de materias primas hasta el cobro de las ventas.
  • Se mide con el periodo medio de maduración.
• Diferencias entre ciclo corto y largo:
  • A la empresa le interesa que el ciclo largo sea lo más largo posible y el ciclo corto lo más corto posible.

Anexo: El Periodo Medio de Maduración

• Es el tiempo que tarda la empresa en recuperar el dinero invertido en su ciclo de explotación.