Finanzas para Empresas

Introducción a las Finanzas

Las finanzas son una rama de la economía que estudia el proceso de obtener dinero para realizar inversiones (financiación e inversión). Los profesionales de finanzas se ocupan de todo lo relacionado con el dinero.

Estructura del Departamento Financiero

Dos cargos importantes que dependen del Director Financiero son:

• Controller y su equipo: Contabilidad, registro administrativo, impuestos, temas informáticos, elaboración de presupuestos, control de gestión financiera y comercial, y cálculo de costes.
• Responsable de Finanzas y su equipo: Tesorería, obtención de financiación, realización de pagos, relaciones con inversores y accionistas, seguros, planificación financiera, presupuestos, control de morosos. El responsable de finanzas realiza una valoración considerando la rentabilidad, el riesgo y la liquidez de las ideas y proyectos presentados.

Conceptos Clave

• Capitalizar: Añadir a un capital actual los intereses devengados.
• Descontar o actualizar: Restar de un capital futuro los intereses que éste todavía no ha devengado.

Interés Simple vs. Interés Compuesto

• Interés Simple: Los intereses que se reciben no generan nuevos intereses. Ejemplo: Un depósito a plazo fijo en el banco.
• Interés Compuesto: Los intereses que se reciben sí generan nuevos intereses. Se utiliza en operaciones con duración superior a un año. Ejemplo: Un préstamo bancario.

Capitalización

Capitalización con Interés Simple

La capitalización simple suele aplicarse cuando el periodo es inferior a un año, pero puede aplicarse en periodos superiores. Ejemplo: Capitalizar un capital inicial de 1.000€ a un tipo de interés del 10% anual durante 1 año. El capital final (montante) es 1.100€. La fórmula general es: CF = CI + Intereses = CI(1 + n × i). (1 + n × i) se denomina factor de capitalización.

Ejemplo con dos años: Un plazo fijo de 1.000€ al 10% de interés anual simple durante 2 años genera 200€ de intereses (I = Co × n × i = 1.000 × 2 × 0,10 = 200€).

Capitalización con Interés Compuesto

Los intereses se agregan al capital y devengan nuevos intereses. Ejemplo: Un plazo fijo de 1.000€ al 10% de interés anual compuesto durante 2 años. Al final del año 1, el capital es 1.100€. Al final del año 2, esos 1.100€ habrán devengado 110€, dando un total de 210€ de intereses. La fórmula es: Cn = Co(1 + i)^n.

Funciones de Excel para Capitalización Compuesta

• VF (Valor Futuro): El montante o capital final (Cn en los libros). El capital inicial (Co) o valor actual (VA) se pone en negativo porque se considera un pago.
• NPER (Número de Periodos): Número total de periodos de pago en una anualidad.
• TASA: Tipo de interés por periodo. TASA y NPER deben estar en la misma unidad (años o meses).
• PAGO: Serie de pagos (ej: un préstamo).
• TIPO: Pagos al principio o al final del periodo.

Ejemplo: Calcular el valor final de 1.000€ al 10% de interés compuesto durante 2 años: =VF(0,1;2;;-1000)

Cálculo del tipo de interés: I = (Cn/Co)^(1/n) – 1

Función TASA en Excel: TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar). Ejemplo: Calcular la tasa de una inversión de 1.000€ durante 2 años cuyo valor final es 1.210€: =TASA(2;;-1000;1210)

Tipo de Interés Efectivo (TIE), Tasa de Interés Nominal (TIN) y Tasa Anual Equivalente (TAE)

El TIE considera la reinversión de los intereses. La TIN es una simplificación que multiplica el interés mensual por 12. La TAE es el interés efectivo anual.

Descuento

En la terminología del descuento:

• Efectivo (E): Capital inicial (Co).
• Nominal (N): Capital final (Cn).
• Descuento (D): Intereses. N = E + D

Descuento Simple Comercial

El descuento simple comercial aplica el interés sobre el nominal (N) en vez del efectivo (E). La fórmula es: D = N × n × d

Ejemplo: Un pagaré de 12.000€ a cobrar en 1 año con un descuento de 500€. El tanto de descuento es del 4,16666%.

Funciones de Excel para Descuento Simple Comercial:

• TASA.DESC(liquidación;vencimiento;precio;valor_de_rescate;base): Calcula la tasa de descuento. El argumento ‘base’ indica si se usa año comercial (2) o civil (3).
• PRECIO.DESCUENTO(liquidacion;vencimiento;descuento;valor_de_rescate;base): Calcula el efectivo.

Efectivo Negativo: En el descuento simple comercial, con periodos largos, puede resultar un efectivo negativo.

Descuento Simple Racional

El descuento simple racional aplica el interés sobre el efectivo (E). No hay una función específica en Excel para este tipo de descuento. La fórmula para calcular la tasa de interés es: i = (N – E) / (n × E)

Funciones de Excel para Descuento Simple Racional:

• RENDTO.DESC(liquidacion;vencimiento;precio;valor_de_rescate;base): Calcula el rendimiento del descuento.
• Se puede usar la función TASA() ya que es un caso particular de la capitalización simple.

Letras del Tesoro

Las Letras del Tesoro son valores que el Estado emite al descuento. La diferencia entre el valor de reembolso y el precio de adquisición es el interés generado.