A. Financiamento Externo a Curto Prazo

1. Factoring

Unha empresa especializada, a sociedade de factoring, encárgase de cobrar os dereitos de cobro doutras empresas. Desta forma, unha empresa que dispoña de letras de cambio ou facturas pendentes de cobro e necesite liquidez pode vendelas antes do seu vencemento a unha sociedade de factoring para que esta se encargue dos cobros.

B. Financiamento Externo a Longo Prazo

Financiamento destinado, conxuntamente co financiamento propio, a cubrir o activo non corrente, por iso está vinculado con investimentos en renovación e ampliación de equipos produtivos, instalacións, etc. Este financiamento esixe a devolución do pago a máis dun ano. Estudaremos como fontes de financiamento externo a longo prazo as seguintes:

• Préstamos.
• Créditos dos provedores de inmobilizado.
• Empréstitos.
• Ampliacións de capital.
• Arrendamento financeiro ou leasing.

1. Préstamos

A empresa recibe unha cantidade de diñeiro para unha actividade concreta, a cambio duns pagos futuros que incorporan uns xuros. A duración do préstamo pode ser de varios anos. Polo xeral, a devolución do préstamo faise en cotas periódicas (mensuais, trimestrais, etc.) que inclúen devolución de capital e xuros.

2. Créditos dos Provedores de Inmobilizado

Cando as empresas necesitan adquirir bens de inmobilizado vense obrigadas a facer fortes desembolsos que non sempre poden realizar. Xa que logo, poden solicitar un préstamo a unha entidade financeira ou ben negociar directamente cos seus provedores.

3. Empréstitos

Cando unha empresa necesita grandes cantidades de diñeiro, pode conseguilas a través dun empréstito. O empréstito, xa que logo, adoita estar reservado ás grandes empresas.

4. Ampliacións de Capital

Unha empresa comeza a funcionar coas contribucións iniciais dos socios ou capital inicial. A constitución do capital social (capital inicial) dunha S.A. require da existencia dunha escritura fundacional que debe inscribirse no Rexistro Mercantil.

Valores que pode tomar unha acción

• Valor nominal: É o valor outorgado ao título no momento da emisión; resulta de dividir o capital social entre o número de accións emitidas.
• Valor efectivo, de mercado ou de cotización: É o valor que o mercado, por medio da oferta e a demanda, asigna a cada acción. Cando o valor efectivo é superior ao nominal, dicimos que a súa cotización é sobre a par; se é igual, dise que cotiza á par; e se é inferior, baixo a par.
• Valor teórico ou valor contable: É o que resultaría de dividir os recursos propios (capital e reservas) entre o número de accións existentes. Representa a parte que lle corresponde a cada acción no patrimonio neto.

Prezos de emisión para novos títulos

Unha ampliación de capital pode ter diferentes prezos de emisión para os novos títulos:

• Á par: Cando o valor sexa igual ao valor nominal dos existentes.
• Baixo a par: O valor é menor que o valor nominal. En España a emisión das accións baixo a par está prohibida a menos que estea compensada con reservas de libre disposición (liberadas parcialmente).
• Sobre a par: O valor é superior ao valor nominal. A esa diferenza denomínaselle Prima de emisión. Serve para compensar aos antigos accionistas e cobre a parte proporcional das reservas nas que van participar os novos accionistas.

5. Arrendamento Financeiro ou Leasing

O arrendamento financeiro (tamén coñecido polo seu nome en inglés leasing) é unha modalidade de financiamento das máquinas, equipos, locais, vehículos, etc., baseada en tomar estes bens en alugamento a unha sociedade financeira (sociedade de leasing), a cambio de dispor e utilizar os bens sen ter a propiedade dos mesmos, sendo normal que o contrato teña unha opción de compra ao finalizar o período de aluguer.

Modalidades de Leasing

• 1. Leasing financeiro: A empresa que necesita un determinado ben acode a unha sociedade de leasing, a cal compra o ben ao fabricante para cederllo á empresa en aluguer.
• 2. Leasing operativo ou “renting”: O arrendador adoita ser o fabricante ou distribuidor do ben, que se encarga tamén do seu mantemento e renovación se xorden novos modelos. O contrato é rescindible polo arrendatario en calquera momento, polo que a súa vantaxe é que o risco de obsolescencia trasládase á empresa arrendadora.

C. Financiamento Interno ou Autofinanciamento

O financiamento interno ou autofinanciamento está constituído polos beneficios non distribuídos, que se destinan a financiar actividades empresariais.

Destino do Autofinanciamento

O autofinanciamento pode destinarse a:

• 1. Mantemento do Activo: Dotacións de fondos que a empresa destina cada ano para compensar o desgaste dos seus equipos, como son as amortizacións. Serven para manter a capacidade produtiva da empresa.
• 2. Enriquecemento: Beneficios retidos en forma de reservas, para aumentar a capacidade produtiva da empresa.

Amortizacións

Desde un punto de vista económico, as amortizacións son dotacións de fondos que a empresa destina cada ano para compensar o desgaste dos seus equipos. O fondo de amortización é o conxunto de todas as cantidades que durante o ano a empresa vai dotando en concepto de amortización, para compensar a perda de valor ou a depreciación que experimentan os elementos patrimoniais.

Reservas

Son beneficios obtidos pola empresa que os socios renuncian a repartirse, polo que pasan a formar parte dos fondos propios da empresa (patrimonio neto), como complemento do capital social e co nome de reservas.