Fuentes de Financiación
Las fuentes de financiación son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa para hacer frente a sus necesidades de dinero. Los recursos financieros se pueden clasificar según tres criterios:
Según el plazo de devolución:
- Fuentes de financiación a corto plazo: cuando el plazo de devolución es inferior a un año (crédito de los proveedores, préstamos bancarios).
- Fuentes de financiación a largo plazo: cuando el plazo de devolución es superior a un año (préstamos a largo plazo y empréstitos, los recursos de la empresa como el capital y las reservas también pueden incluirse como fuentes de financiación a largo plazo).
Según su procedencia:
- Financiación interna: son beneficios no distribuidos (reservas) y las cuotas de amortización y provisiones.
- Financiación externa: (préstamos, créditos de funcionamiento de la empresa).
Según la titularidad:
- Medios de financiación propios: como el capital y las reservas.
- Medios de financiación ajenos: (préstamos, créditos, empréstitos).
Recursos Propios o Financiación Propia
Son los recursos más estables de la empresa ya que no se tienen que devolver en toda la vida de la empresa:
Capital:
Está formado por las aportaciones de los socios al constituirse la sociedad y además por las sucesivas ampliaciones de capital que se produzcan.
Reservas:
Provienen de los beneficios no distribuidos de su autofinanciación interna. Los beneficios se obtienen a partir del resultado como consecuencia del desarrollo de su actividad. Las reservas pueden ser:
- Legales: cuando su cantidad está fijada por la ley.
- Estatutarias: cuando están fijadas por los estatutos de la empresa.
- Voluntarias: cuando están determinadas por la obtención de beneficios extraordinarios y reservas procedentes de subvenciones estatales y privadas.
Las reservas son los beneficios que se quedan en la empresa y favorecen el crecimiento, por lo tanto se les llama autofinanciación de enriquecimiento. Además de las reservas existe otro tipo de financiación que no representa un crecimiento para la empresa sino que supone una autofinanciación de mantenimiento. Esta financiación se nutre de las amortizaciones y las provisiones.
Amortizaciones:
Se calculan por el valor que va perdiendo el inmovilizado material en el proceso de producción. Los bienes del inmovilizado pierden valor por el propio uso que hace que se desgasten físicamente o por su obsolescencia técnica y funcional a causa de los cambios tecnológicos que se producen. Cuando se acaba un ejercicio económico se calcula la pérdida de valor que se ha producido en los activos de la empresa y se incorpora el valor del producto como un coste más, que se incorporará al importe de la venta. A medida que pasan los años las amortizaciones van aumentando en el valor que se han depreciado los activos, de forma que al final de la vida económica de estos podrán sustituirlos haciendo uso del dinero acumulado en el fondo. Mientras llega el momento de sustituir el inmovilizado, la empresa utiliza el fondo de amortización como fuente de financiación para hacer inversiones.
Ejemplo: una empresa compra un equipo industrial por 200.000€, se espera que este equipo tenga una vida económica de 10 años y que al final tenga un valor residual de 20.000€. Calcula el fondo de amortización después de 5 años.
200.000 – 20.000 = 180.000€
180.000€ / 10 = 18.000€
18.000 x 5 = 90.000€
Provisiones:
Son parte del resultado de la empresa que se reserva para cubrir pérdidas que aún no se han producido.
Resultado:
- Fondo de amortización y provisiones.
- Pagar impuestos de sociedades.
- Reservas.
- Dividendos a los socios.
Recursos Ajenos a Medio y Largo Plazo
Cuando la empresa no tiene recursos propios para financiarse tiene que recurrir a la financiación ajena. Los recursos ajenos a medio y largo plazo son aquellos que la empresa tiene que devolver en un periodo superior a la duración de un ejercicio económico.
Préstamos a medio y largo plazo:
Son los préstamos que la empresa pide a una institución de crédito. La empresa puede disponer del dinero de forma inmediata y debe devolverlo con los intereses correspondientes.
Empréstitos:
Son los títulos de crédito que emiten las empresas y son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un interés.
Leasing o arrendamiento financiero:
Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa puede incorporar algún elemento de activo fijo, a cambio de una cuota de arrendamiento. En este proceso intervienen 3 agentes: empresa cliente, empresa que fabrica o posee el bien y la empresa de leasing (es una institución que financia la adquisición del bien y lo entrega a la empresa cliente a cambio de un alquiler). La duración de la operación de leasing coincide con la vida económica del bien.