Fuentes de Financiación

Son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa para hacer frente a sus necesidades dinerarias. Se pueden clasificar según cuatro criterios:

1. Clasificación según el plazo de devolución:
   1. Corto plazo
   2. Largo plazo
2. Procedencia:
   1. Interna
   2. Externa
3. Según propiedad:
   1. Propia
   2. Ajena
4. Obtención de recursos:
   1. Espontánea (facturas a pagar a 30 días)
   2. Negociada (préstamo)

Fuentes de Financiación Según la Titularidad

Financiación Propia

Son los recursos más estables de que dispone la empresa, no se han de devolver. En caso de quiebra, son los que tienen más riesgos. Se dividen en dos:

1. Recursos Propios con Carácter Externo

Constituidos por el capital social y las subvenciones.

2. Recursos Propios con Carácter Interno: Autofinanciación o Financiación Interna

Formada por los fondos que crea la empresa con su actividad. Hay dos tipos:

• Por enriquecimiento (beneficios)
• Por mantenimiento (fondos de amortización y provisiones)

Reservas

Son los beneficios no distribuidos por la empresa. Pueden ser de diferentes tipos:

• Legales: fijadas por una ley.
• Estatutarias: fijadas por los estatutos de la empresa.
• Voluntarias: beneficios extras.

Amortización

Se calcula según el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de producción. Los bienes del inmovilizado pierden valor por el propio uso que se hace de ellos en el proceso productivo y se desgastan. Cuando finaliza un ejercicio económico, se calcula la pérdida de valor.

Provisiones

Son también una parte del resultado de la empresa, que crea un fondo para hacer frente a pérdidas que aún no se han producido o futuros gastos.

Ventajas:

• Otorga autonomía a la empresa y libertad de acción.
• Para las pymes, constituye la única forma de obtener recursos a largo plazo.
• Aporta liquidez a la empresa.

Inconvenientes:

• Disminuye los dividendos y, por tanto, la rentabilidad de los socios.
• Inversiones poco rentables.
• Gradual y lenta.

El Dividendo

Es la fracción de los beneficios de una empresa o sociedad que se reconoce a los socios como redistribución periódica del capital que han invertido.

Recursos Financieros Ajenos a Largo Plazo

Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un período (más de un año) y que luego ha de devolver con intereses.

Préstamos a Largo Plazo

Las empresas piden préstamos a las instituciones para poder financiarse. El dinero se devolverá con intereses.

Empréstitos

Son los títulos de crédito que emiten las empresas y son comprados por otras empresas o particulares a cambio de intereses.

Leasing o Arrendamiento Financiero

Intervienen tres agentes económicos: 1) Empresa que necesita un bien, 2) Empresa que lo fabrica, 3) Empresa de leasing, que financia la adquisición del bien. La duración de la operación es igual a la vida económica del bien. Cuando acaba el período, se puede comprar o sustituir. El inconveniente es el elevado coste; las empresas que incorporan este sistema tienen ventajas fiscales (pagan menos impuestos).

Renting

Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes a medio o largo plazo, pago de una renta fija a cambio de prestar servicios, uso del bien, mantenimiento y seguro a todo riesgo. Reduce impuestos y no se puede comprar.

Recursos Ajenos a Corto Plazo

Préstamos a Corto Plazo, Créditos Bancarios a Corto Plazo

Hay dos tipos:

Descubierto en Cuenta (Números Rojos)

Utilización superior de lo disponible, el banco abona la cantidad y luego recibe un interés. La ventaja es la disposición inmediata.

Póliza o Cuenta de Crédito

La empresa quiere disponer de medios financieros para prever posibles necesidades, pero no sabe exactamente cuánto. Firma un acuerdo con el banco, se crea un fondo limitado y le dan talones a cambio de un interés.

Crédito Comercial

Cuando dejas a deber al proveedor.

Descuento de Efectos

El cliente te da un pagaré y, para cobrarlo, vas al banco y ellos te lo pagan. Si luego el banco no cobra, te haces cargo de la deuda.

Factoring

Es caro. La empresa vende sus derechos a otras empresas para que ellas los cobren. El problema es el interés y la comisión.

Fondos Espontáneos de Financiación

No pagar al día y pagar al mes es una financiación.

Selección de las Fuentes de Financiación

• El tipo de inversión: puede ser a corto o largo plazo.
• Grado de endeudamiento: deberá buscar fuentes propias.
• El coste de financiación: las fuentes a largo plazo son más caras que las de corto plazo.

Inversión

Es la adquisición de bienes que sirven, no para consumirlos, sino para producir otros bienes o servicios, que serán en un futuro los que se utilicen. Hay que ahorrar para invertir.

Método Estático

Se basa en suponer que el valor del dinero es constante en el tiempo; se trabaja como si el dinero que se cobra en diferentes momentos tuviera el mismo valor.

Razonamiento Dinámico

,tiene en cuenta el diferente valor del dinero según el momento en que se

produce el flujo de caja.Ciclo largo, comienza con la captación de recursos, dinero y inmovilizado, todo esto se desgasta.La amortización

anual de incorpora al coste del producto, cada año recuperas una parte de ña inversión, cuando ya están recuperados, el fondo de amortización

se utiliza para renovarlos, lo que crea otro ciclo. Cada elemento tiene un ciclo diferente.Ciclo corto, o ciclo de explotación, se produce varias

veces dentro de un ciclo eco. Dura menos de un año,Se debe intentar que dure poco, ya que al terminar obtiene beneficios.

Periodo medio de maduración financiero es el tiempo que tarda la emp en recuperar la inv en materiales para la producción.

Periodo medio de maduración eco, es el tiempo que dura todo el ciclo de explotación, desde que entran los materiales al almacén hasta

que se cobran las facturas.Subperiodos:periodo medio de: -aprovionamiento, dias que la materias primas estan en el almacen. -fabricacion,

-venta, -cobro, -pago.