Fuentes de Financiación para Empresas: Guía Completa

1. Inversión en la Empresa

Para crear nuevos productos y servicios, las empresas necesitan adquirir maquinaria, edificios, materias primas, etc.
Comprar estos bienes implica un desembolso de dinero que la empresa espera recuperar con un beneficio.
El dinero de la empresa puede utilizarse de inmediato o guardarse para su uso futuro.
Algunos bienes requerirán mucho capital, mientras que otros menos.
Toda inversión realizada hoy supone renunciar a un consumo presente para obtener un beneficio futuro.
Definición de inversión: Desembolso de recursos financieros para adquirir bienes (de diversa naturaleza, como terrenos, edificios, equipos productivos, valores mobiliarios, bienes inmateriales, etc.) con la esperanza de obtener una recompensa en el futuro.
Esto último,»la esperanza de obtener una recompensa en el futur», es lo que diferencia una inversión de un simple gasto.
La inversión está ligada a la financiación, ya que gracias a ella se obtienen los recursos necesarios para realizar la inversión.
El PAY-BACK calcula el tiempo necesario para recuperar la inversión final, por lo que este método considera que el mejor proyecto de inversión es aquel que permite recuperar la inversión inicial antes.
El VAN consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, hay que calcular cuánto valdrían todos los FNC en el momento 0.

3. La Estructura Financiera de la Empresa

Fuentes de Financiación:

Son cada una de las alternativas que tiene la empresa para conseguir los medios necesarios para realizar sus inversiones.
De dónde procede el dinero para invertir.
Según la propiedad de los recursos: recursos propios o ajenos.
Según la procedencia de los recursos: financiación externa o interna.
Según el período de tiempo que se necesita el dinero: a corto o largo plazo.

4. Fuentes de Financiación Propias

Al poner en marcha una empresa, lo primero que hacen los propietarios es intentar financiarse con sus propios recursos.

A) Fuentes de Financiación Propias Externas: Capital y Subvenciones

Proceden de fuera de la empresa.

CAPITAL SOCIAL:

Aportaciones dinerarias y no dinerarias de los socios.
Puede estar dividido en acciones o participaciones.
Puede ampliarse o reducirse según las necesidades de la empresa.
Tiene la función de evitar que la empresa haga uso de la financiación ajena y, por tanto, evita su endeudamiento.
El capital actúa como garantía frente a terceros para atraer inversiones o facilitar la concesión de préstamos o créditos.
El capital puede estar dividido en acciones o participaciones.
El capital puede obtenerse por varias vías:
- Capital inicial o FFF (family, friends and fools): Esas primeras aportaciones, además de las de los socios, son ayudas procedentes de la familia, de amigos o de personas que confían en el proyecto. Decisiones de invertir más afectivas que empresariales.
- Capital riesgo: EMPRESAS FINANCIERAS DE INVERSIÓN DIRECTA O DE FONDOS DE INVERSIÓN. Apoyan a empresas con potencial de crecimiento, normalmente tecnológicas e innovadoras. El dinero con el que trabajan proviene de diversos inversores. Son empresas que dejan dinero a otras con la idea de que crezcan y su valor aumente, para posteriormente desinvertir y apostar por otras empresas. En el momento que aportan recursos a una empresa, las empresas de capital riesgo entran a formar parte de estas.
- Business Angels: INVERSORES PRIVADOS con conocimientos sobre el mundo empresarial. Aportan capital y apoyo en la gestión, y de forma temporal. Su participación en la empresa puede que la vendan para obtener un beneficio con el posible aumento de valor de la empresa. Suelen invertir en empresas pequeñas, empresas semilla.
- Crowdfunding o micromecenazgo: Forma de financiación colectiva y colaborativa, consiste en poner en contacto a personas emprendedoras que necesitan financiación con diferentes inversores. Existen plataformas en línea en las que se describe el proyecto, la cantidad necesaria y el beneficio o recompensa que obtiene el inversor.

FUENTES DE FINANCIACIÓN PROPIAS EXTERNAS: SUBVENCIONES

Fondos públicos a coste cero que no se han de devolver.
Se ha de justificar su utilización.
Existe una gran cantidad de líneas de ayudas de las administraciones públicas.

Autofinanciación de Mantenimiento

El inmovilizado de la empresa va perdiendo valor, bien por el uso o porque se ha quedado obsoleto. Se deben realizar unos cálculos, existen diversos métodos para conocer esa depreciación de los bienes al final de cada ejercicio económico. Se va creando un fondo de amortización que servirá para reemplazar el bien del inmovilizado al final de su vida económica.
Es aquella parte del beneficio de la empresa que se retiene para dotar un FONDO DE AMORTIZACIÓN con el que reponer la maquinaria, vehículos, mobiliario, etc. cuando sea preciso sustituirlos por otros.

Autofinanciación de Enriquecimiento

Es aquella parte del beneficio que no se reparte entre los socios, sino que se retiene en la empresa para la realización de nuevas inversiones.
Se constituyen lo que se denomina RESERVAS.

Tipos de Reservas:

Reservas Legales: Son aquellas que deben constituirse por imperativo legal y que afectan a las sociedades de capital (SA, SL y Soc. Comanditaria por Accións).
Reservas Estatutarias: Son aquellas que se constituyen dando cumplimiento a los estatutos de la sociedad.
Reservas Voluntarias: Son aquellas que se constituyen de forma voluntaria, no por imperativo legal o estatutario. Suelen ser pactadas por los socios.

5. Fuentes de Financiación Ajenas

5.1 Financiación Ajenas a Largo Plazo:

Préstamos a Largo Plazo

Se solicita a las entidades financieras. El dinero se obtiene de forma inmediata y la cantidad se ingresa en la cuenta.
Plazo de devolución entre 5 y 7 años.
Se suele cobrar una Comisión de apertura y una comisión de cancelación anticipada, y gastos de gestión.
El dinero se devuelve a un precio que se denomina interés y se pagará en cuotas periódicas mensuales.
Se suelen pedir avales que respalden la operación como garantía de pago en el caso de que la empresa que pida el préstamo no lo pueda devolver.

Empréstitos

Cuando las empresas necesitan dinero, también pueden acudir a otras empresas o particulares ofreciendo títulos de crédito, denominados OBLIGACIONES, por el importe del préstamo.
Las obligaciones son parte de la deuda, se divide para poder llegar a más inversionistas.
Empréstito a largo plazo (plazo de devolución > 1 año).
A este tipo de fuente suelen acudir empresas de gran dimensión y facturación.
Se paga una renta fija o intereses.

Leasing

En muchas ocasiones, las empresas necesitan financiación para invertir directamente en inmovilizado.
El LEASING es un contrato por el que una empresa (arrendadora) cede a otra (arrendataria) el uso de un determinado bien, a medio o largo plazo, a cambio del pago de unas cuotas periódicas.
Plazos:
- Una maquinaria se puede financiar al 100% en un plazo de 5-7 años.
- Otros bienes como bienes inmuebles su financiación alcanza entre el 60-70% de su tasación y el plazo de financiación puede extenderse hasta 12-15 años.

Renting

Modalidad parecida al leasing.
La empresa de renting adquiere el bien al proveedor y mediante un contrato de arrendamiento se lo alquila a la empresa.
Por lo general no superan los 5 años de duración.
NO ofrece la opción de compra al cliente al finalizar el contrato pero sí la opción de renovar el bien en cuestión.
En las cuotas de arrendamiento se incluye el mantenimiento del bien y los seguros.
Suelen pedirse avales.
Muy común para vehículos y maquinaria.

5. Financiación Ajenas a Corto Plazo

Crédito comercial o de provedores • Es la alternativa de financiación a c/p máis utilizada por las empresas • Es un crédito concedido por los proveedores. Estes permiten a la empresa pagar de forma aplazada lo que compró • Plazos habituales: 30, 60 o 90 días. • No se cobran intereses a la empresa. • Alternativamente, en caso de no recurrir a este crédito, el proveedor suele ofrecer descuentos a la empresa por pronto pago • É preciso resaltar que, aínda que é frecuente conseguir un adiamento no pago a provedores, igual de frecuente é verse obrigado a conceder adiamentos de pago aos clientes. • Fórmase así unha cadea de reciprocidade no financiamento por adiamento, moi habitual no tráfico mercantil. • Unha situación vantaxosa sería que a empresa consiga dos seus provedores un adiamento no pago maior que o que ela negociou cos seus clientes. Prestamos a corto plazo Se solicita en la entidad bancaria y se obtiene de forma inmediata El banco entrega a la empresa una cantidad de dinero que esta tendrá que devolver, a lo largo de un plazo establecido inferior al año más los intereses establecidos *Normalmente: – Se cobra una comisión de apertura y una comisión de cancelación anticipada – El dinero se devolverá periódicamente en pagos mensuales que se denominan cuotas a un precio qué es el tipo de interés Crédito, póliza de crédito, línea de crédito • La entidad bancaria pone a disposición de la empresa, durante un tiempo establecido, una cantidad de dinero del que esta puede disponer a medida que lo necesite. • La suelen utilizar las empresas para financiar los posibles gastos generados en su ciclo de explotación (compra de salarios, suministros, compra de existencias..)

Descuento de efectos • Esta fuente consiste en anticipar los cobros de los clientes a 30, 60 o 90 días. • La empresa presenta en el banco las deudas documentadas ( facturas, pagarés ) y este el anticipa su valor. • El banco cobra unos intereses por el valor anticipado de las deudas presentadas. • Se suelen pedir avales • Es frecuente en empresas que quizá tarden en recibir los pagos de sus clientes y necesitan disponer de liquidez par seguir con su actividad empresarial, o en empresas que según la época tienen más actividad y necesitan disponer de más dinero o menos. • El banco concede a la empresa un límite máximo de dinero , pagando intereses única y exclusivamente por las cantidades utilizadas y un % de comisión por la parte que no ha utilizado. • Suelen pedirse avales. Crédito comercial • Es la financiación automática • No se negocia , la empresa lo consigue cuando deja a deber las compras que efectúa a los proveedores durante unos días, (Normalmente los plazos, 30, 60 o 90 días) • No conlleva un coste • Se suelen pedir avales. Factoring • Fuente de financiación en la cual la empresa cede el 100% de la facturación de un cliente a una entidad financiera y esta cada vez que recibe una factura le anticipa a la empresa un % de su valor, normalmente el 80%. • El coste que supone para la empresa es un interés del capital anticipado por el banco • Resulta caro para la empresa. Confirming • Sirve para financiar los pagos a proveedores a 30, 60 0 90 días. • La empresa emite unos paquetes de facturas que llegan al proveedor, el banco le ofrece al proveedor el anticipo y este decide si quiere que le anticipen en dinero. • En realidad quien se financia es el proveedor de la empresa. • Al proveedor le interesa porque la entidad financiera le garantiza el cobro de las facturas. • Comisiones y coste: en principio no representa coste para la empresa pero sí representa una garantía de solvencia comercial