Glosario de Términos Financieros

A

Activos: Bienes, derechos y otros recursos controlados económicamente por la empresa, resultantes de sucesos pasados, de los que se espera que la empresa obtenga beneficios o rendimientos económicos en el futuro.

Activos Corrientes: Activos que se convierten en dinero en un período de tiempo más corto, concretamente una vez que el producto sea vendido y cobrado a los clientes.

Activos No Corrientes: Activos que se mantienen en la empresa durante varios ejercicios para su actividad, ya sea productiva, comercial o de servicios.

Actualización: Acción de trasladar capitales de diferentes momentos del tiempo al momento presente, lo que sirve para realizar valoraciones homogéneas en el tiempo de un conjunto de capitales.

Acreedor: Quien comienza la operación financiera entregando a la otra parte o segundo agente un capital o conjunto de capitales financieros.

Año civil: Año que tiene 365 o 366 días.

Año comercial: Año que tiene 360 días y cuyos meses se consideran todos de 30 días.

Aprovisionamiento: Acción y efecto de aprovisionar (abastecer).

B

Balance: Estado contable que recoge el activo y el pasivo.

C

Capital financiero: Cantidad concreta de dinero referida a un momento determinado de tiempo denominado vencimiento de capital. (Dinero)

Capital Económico: Conjunto de bienes, terrenos, maquinaria, etc., que forma parte del activo de una tarea productiva.

Capital invertido de un proyecto de inversión (A): Pago efectuado por la adquisición de los elementos de activo no corriente que constituyen el soporte de la inversión principal más los pagos realizados por la adquisición de todos aquellos elementos del activo corriente que son precisos para el buen fin de la inversión principal.

Cash-Flow de explotación (Qi): Diferencia entre los flujos de entrada y los flujos de salida de explotación generados por el proyecto de inversión. Esta variable se puede analizar desde dos puntos de vista:

1. Recursos generados: Tiene en cuenta la corriente de ingresos y gastos que se produce en la empresa.
2. Tesorería: En este caso, se centra en la corriente de cobros y pagos que se produce en la empresa.

Ciclo a largo plazo o de renovación del inmovilizado: Período de tiempo mediante el cual se va recuperando la inversión en activos no corrientes amortizables mediante la imputación en los costes de producción de la cuota de amortización técnica.

Ciclo corto o de explotación: Proceso repetitivo de inmovilización de recursos financieros en materias primas para, después de su transformación en productos terminados y su posterior venta y cobro, recuperar otra vez las disponibilidades financieras. Ciclo dinero-mercancía-dinero.

Cobro: Materialización efectiva de todo o parte de ese derecho, produciéndose como consecuencia de ello una entrada de efectivo en la caja de la empresa.

Contraprestación: Capital o conjunto de capitales financieros entregados por el deudor.

Convenio lineal: Consiste en capitalizar los n años enteros en régimen de capitalización compuesta y la fracción de año en régimen de capitalización simple.

Convenio exponencial: Consiste en capitalizar tanto los n años enteros como la fracción de año en régimen de capitalización compuesta.

Cuota de amortización técnica (CAT): Cantidad que se imputa a los costes de producción de una empresa y que equivale a la depreciación anual del valor de un activo no corriente amortizable.

D

Descuento: Intereses totales que se generan en una operación de descuento. Es la diferencia que existe entre el nominal y el efectivo.

Deudor: Quien recibe los capitales financieros del sujeto que inicia la operación a cambio de realizar la devolución de los mismos en otro momento distinto del tiempo.

Dimensión financiera de un proyecto de inversión: Representación en el tiempo de la corriente de cobros y pagos que se produce en toda inversión.

Dividendo: Cuota que, al distribuir ganancias una compañía mercantil, corresponde a cada acción.

E

Efectivo: Capital situado en el momento actual que se obtiene después de descontar o actualizar el capital conocido como nominal. Se podría asociar en la capitalización al capital final C₀.

Empresa: Unidad de organización dedicada a actividades industriales, mercantiles o de prestación de servicios con fines lucrativos.

Equilibrio financiero: Dos conjuntos de capitales disponibles en unas determinadas fechas se dice que son financieramente equivalentes en una fecha determinada cuando, valorados en esa fecha (descontando o capitalizando), ambos tienen el mismo valor. También se considera la necesaria correspondencia entre la transformación en liquidez de los activos y la exigibilidad de los pasivos que los financian.

Escindibilidad: Propiedad que se da en las leyes del interés compuesto y que consiste en que dos conjuntos de capitales equivalentes en un momento concreto lo son en cualquier otro.

Estructura económica: Activos empresariales (activo de un balance). Inversiones realizadas en activos no corrientes y corrientes.

Estructura financiera: Fuentes de financiación que posibilitan la inversión en activos. Sería el pasivo empresarial (pasivo de un balance).

F

Financiación: Acción y efecto de financiar (aportar el dinero necesario para una empresa, sufragar los gastos de una actividad, de una obra, etc.).

Fondo de Maniobra o de Rotación: Diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. Parte de los recursos permanentes de la empresa que financian el activo corriente.

G

Gasto: Obligación monetaria que ha contraído la empresa como consecuencia de la realización del proyecto.

H

Horizonte temporal (n): Período de tiempo en que se decide evaluar un proyecto de inversión, es decir, el número de períodos en que se evaluará la corriente de cobros y pagos que se espera generar con el proyecto de inversión.

I

Ingreso: Derecho que tiene la empresa a percibir una determinada cantidad de dinero.

Inversión: Acción y efecto de invertir (emplear, gastar, colocar un caudal). Es el cambio de disponibilidades monetarias ciertas por esperanzas futuras de obtener ganancias.

L

Letra de cambio: Documento por el que una persona física o jurídica se compromete a pagar en una fecha determinada y en un lugar concreto cierta cantidad de dinero a quien en ese momento esté en posesión de ella.

Ley capitalización compuesta: Ley que, conocido un capital inicial en un momento del tiempo, nos permite conocer el valor de ese capital en un momento posterior. Los intereses se acumulan anualmente al capital para generar ellos mismos intereses. Es aplicada en operaciones superiores a un año.

Ley capitalización simple: Ley que, conocido un capital inicial en un momento del tiempo, nos permite conocer el valor de ese capital en un momento posterior. Los intereses no se acumulan al capital para generar nuevos intereses, solo el capital inicial es el que va produciendo intereses en cada período.

Ley descuento compuesto: Ley que, conocido un capital inicial en un momento del tiempo, nos permite conocer el valor de ese capital en un momento posterior. Los intereses se acumulan anualmente al capital para generar ellos mismos intereses. Es aplicada en operaciones superiores a un año.

Ley descuento simple: Ley que, conocido un capital inicial en un momento del tiempo, nos permite conocer el valor de ese capital en un momento posterior. Los intereses no se acumulan al capital para generar nuevos intereses, solo el capital inicial es el que va produciendo intereses en cada período.

Ley financiera: Función matemática que permite asociar a un capital dado (C,t) en otro de cuantía V referido a un momento concreto p.

Liquidez: Cualidad de un activo o proyecto para ser convertido en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. Referido a un proyecto, está muy relacionado con el plazo en que el capital invertido será recuperado, pues este será el momento en el que, al menos, no existirá pérdida de dinero si el proyecto no cumple las expectativas.

N

Nominal: Capital situado en un momento futuro del que se querría conocer su valor en el momento actual. Se podría asociar en la capitalización al capital final C_n.

Números racionales: Son aquellos que pueden representarse como el cociente de dos enteros con denominador distinto de cero.

O

Operaciones de capitalización: Consisten, básicamente, en que, conocido un capital financiero en un momento del tiempo, queremos conocer el valor de ese capital en un momento posterior del tiempo.

Operaciones de descuento: Consisten, básicamente, en que, conocido un capital financiero en un momento del tiempo, queremos conocer el valor de ese capital en un momento anterior del tiempo.

Operación financiera: Todo intercambio no simultáneo de capitales financieros.

P

Pago: Cumplimiento de toda o parte de esa obligación y supone una salida efectiva de dinero.

Pasivos: Obligaciones actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados, para cuya extinción la empresa espera desprenderse de recursos que puedan producir beneficios o rendimientos económicos en el futuro.

Payback o plazo de Recuperación: Método de evaluación de inversiones que proporciona el período en el que el proyecto recuperará el desembolso inicial realizado. Se trata de un método muy conservador porque no se basa en la rentabilidad obtenida por el mismo, sino en el tiempo que se tarda en recuperar la inversión (liquidez).

Período Medio de Maduración (PMM): Número de días que transcurre desde que se realiza la inversión en materias primas hasta que el producto terminado es vendido y cobrado a los clientes. Este período depende del tipo de actividad de la empresa. Estamos definiendo el período medio de maduración económico, pues si existiesen créditos de los proveedores o descuentos por pronto pago podríamos hablar de un período medio de maduración financiero e inferior al económico.

Prestación: Capital o conjunto de capitales financieros entregados por el acreedor.

Préstamo: Operación financiera en la que se intercambia un capital C₀ que el prestamista entrega al prestatario en el momento inicial y un conjunto de capitales (una renta financiera) que el prestatario entrega al prestamista a lo largo de un tiempo determinado.

Prestamista: Sujeto que interviene en una operación financiera de préstamo y que es la persona física o jurídica que entrega un capital al segundo sujeto de la operación, llamado prestatario.

Prestatario: Sujeto que interviene en una operación financiera de préstamo y que es la persona física o jurídica que recibe el capital del primer sujeto (prestamista) y devuelve dicho capital mediante un conjunto de capitales en diferentes momentos del tiempo.

R

Rentabilidad: Relación entre el beneficio obtenido por un activo o proyecto y los recursos necesarios para obtener ese lucro. Conseguir una óptima rentabilidad es uno de los pilares en el que debe basarse cualquier proyecto y, en general, cualquier inversión.

S

Sistema: Conjunto de partes que, relacionadas entre sí ordenadamente, contribuyen a determinado objetivo.

Subsistema: Parte en que se puede dividir un sistema.

T

Tasa de actualización (K): Tasa de descuento a la que se actualizarán los flujos netos de caja obtenidos con el proyecto de inversión. Su objetivo es homogeneizar las cantidades obtenidas en distintos momentos del tiempo.

Tasa Interna de Rentabilidad (TIR): Método de evaluación de inversiones que proporciona la rentabilidad bruta media anual proporcionada por un proyecto de inversión. Al ser bruta, debe restarse el coste de los pasivos para obtener la rentabilidad neta, cuyo signo determinará la viabilidad de un proyecto.

Tipo de interés anticipado: Interés que se abona al principio del año. La correspondiente tasa de interés anticipado se designa por z.

Tipos de interés equivalentes: Aquellos que producen el mismo montante o capital final en el mismo tiempo.

Tipo de interés vencido: Interés que se abona al final del año. La correspondiente tasa de interés vencido se designa por i.

V

Valor Actual Neto (VAN): Método de evaluación de inversiones que persigue conocer el beneficio absoluto y actualizado de un proyecto de inversión; para ello, actualiza los flujos de caja obtenidos a lo largo del proyecto a la tasa establecida de actualización.

Valor Residual (VR): Valor de venta que puede tener todo activo en un momento del tiempo. Todo activo incluido en el capital invertido tiene un posible valor de venta si el empresario se decidiese por venderlo.

Vencimiento común: Consiste en sustituir un conjunto de capitales financieros dados por un capital financiero único que le sea equivalente financieramente en la fecha en que se realice la sustitución.

Vencimiento medio: Caso particular del vencimiento común. Consiste en sustituir varios capitales financieros dados por un capital financiero único que tenga por nominal la suma de los nominales de aquellos y sea equivalente financieramente a los mismos en la fecha en la que se realiza la sustitución.