Introducción al Mercado Financiero

Liquidez y Riesgo

La liquidez se refiere a la facilidad con la que un activo puede convertirse en efectivo sin afectar su precio. Existe una relación inversa entre liquidez y rentabilidad/riesgo: a mayor liquidez, menor riesgo y rentabilidad.

Desregulación y Liberalización

La desregulación es el proceso mediante el cual los gobiernos eliminan regulaciones para agilizar la operación de los mercados. La liberalización implica la transición de una economía controlada por el estado a una economía de mercado, reduciendo la intervención estatal.

Tipos de Mercados Financieros

Mercado Monetario

El mercado monetario se caracteriza por activos a corto plazo, bajo riesgo y alta liquidez. Los títulos en este mercado pueden ser emitidos por el estado, entidades públicas o intermediarios financieros.

Mercado de Capitales

El mercado de capitales abarca operaciones de colocación y financiación a largo plazo. Se divide en dos mercados principales:

Mercado de Valores

En este mercado se negocian acciones, bonos y otros valores mobiliarios.

Mercado de Créditos

Aquí se otorgan préstamos y créditos a largo plazo.

Instituciones y Plataformas del Mercado Español

AIAF (Asociación de Intermediarios de Activos Financieros)

Es el mercado secundario oficial español para valores de renta fija no convertibles. Supervisa la negociación de bonos, obligaciones, pagarés y otros instrumentos financieros.

SENAF (Sistema Electrónico de Negociación de Activos Financieros)

Plataforma electrónica para la negociación de deuda pública (letras, bonos y obligaciones). También negocia activos autorizados por AIAF.

SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español)

Plataforma electrónica para la negociación de valores de renta variable en las bolsas españolas. Ofrece información en tiempo real y facilita la gestión de órdenes.

El Sistema Financiero y su Importancia

El objetivo del sistema financiero es garantizar una asignación eficiente de los recursos financieros, proporcionando al sistema económico los recursos que necesita. Un sistema eficiente capta ahorro y lo presta a los demandantes en condiciones óptimas, contribuyendo a la estabilidad monetaria.

Mercados Primario y Secundario

Mercado Primario

En el mercado primario se negocian activos financieros de nueva creación. Un ejemplo es la emisión de acciones por parte de una empresa.

Mercado Secundario

En el mercado secundario se negocian activos financieros ya existentes, como la compraventa de acciones en la bolsa de valores.

Índices y Organismos de Referencia

Euribor (Euro Interbank Offered Rate)

Tipo de interés de referencia del mercado interbancario europeo. Se calcula como la media de las tasas de interés a las que los bancos están dispuestos a prestarse dinero entre sí.

Eonia (Euro Overnight Index Average)

Tipo de interés interbancario a un día, calculado como la media ponderada de las transacciones de préstamo realizadas overnight.

CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores)

Organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles, velando por la transparencia y la protección de los inversores.

Valores de Deuda del Estado

El Estado emite diferentes tipos de valores de deuda para financiarse:

• Letras del Tesoro: Valores a corto plazo emitidos al descuento.
• Bonos y Obligaciones: Valores a medio y largo plazo con rendimiento explícito (cupones).

Estos valores se negocian en subastas competitivas.

Conclusión

El mercado financiero es un complejo ecosistema que juega un papel crucial en la economía. Comprender sus conceptos básicos y su funcionamiento es esencial para tomar decisiones financieras informadas.