Conceptos Financieros Fundamentales

Tasa de interés: Costo del dinero proyectado en el tiempo.

Intermediación financiera: Se da en las entidades de crédito. Sirve como enlace entre ahorradores, que depositan sus fondos, y los demandantes de dinero, que los toman en préstamo, obteniendo ingresos por intereses y comisiones por su labor.

Pasivos: Obligación virtualmente ineludible, identificada y cuantificada, que representa una disminución.

Tipos (de pasivos): Obligaciones de transferir efectivo o equivalentes, bienes o servicios, o instrumentos financieros.

Operación: Conjunto de actividades orientadas al logro de un fin u objetivo.

Ciclo operativo: Operación e inversión. Se compone de las siguientes fases:

1. Efectivo
2. Compras
3. Producción
4. Ventas
5. Cobranza

(Acompañado de un sistema de información).

Análisis de Crédito: Las 5 C’s y las 5 P’s

Análisis de crédito (5 C’s):

• Character (Integridad): Valores del solicitante.
• Capacity (Capacidad): Conocimientos y habilidades.
• Cashflow (Flujo de efectivo): Fuentes de efectivo.
• Capital: Fortaleza financiera del negocio.
• Collateral (Garantía): Segundo retorno del pago.
• Conditions (Condiciones): Tasa de interés, tiempo y monto del capital.
• Compliance(Cumplimiento): Cumplimiento del contrato.

Análisis de crédito (5 P’s):

• People (Personas): Referencias, estados de cuenta, buró de crédito.
• Purpose (Propósito): Validar el propósito del crédito.
• Payment (Pago): Historial de pago.
• Protection (Protección): Seguros.
• Perspective (Perspectiva): Tiempo y plazo.

La gerencia debe evaluar la integridad, capacidad y alianzas del solicitante.

Análisis de las alianzas comerciales: Proveedores, clientes, competidores.

Políticas: Gobierno.

Negocios: Regalías, tecnología, mercados, joint ventures, cámaras industriales, sindicatos.

Garantías

Fianza: Es un contrato accesorio al contrato principal de crédito donde un fiador afianza a un tercero con sus bienes o firma.

Aval: En el contrato aparece una tercera persona que hace de garantía para el pago de una obligación si el deudor no puede hacerse cargo.

Riesgo Financiero y sus Tipos

Riesgo financiero: Es la posibilidad de que ocurra algún evento o acontecimiento futuro que cambie las circunstancias actuales, pudiendo ocasionar pérdida o ganancia.

• Riesgos intrínsecos: Derivados de las operaciones del negocio.
• Riesgos exógenos: Los que ocurren fuera de la empresa.

Tipos de riesgos:

• Operación: Alguna contingencia durante el ciclo operativo.
• Mercado: Lo sufre tanto el que vende como el que compra.
• Liquidez: La empresa no tiene capacidad de pago.
• Cambiario: Aumento o disminución de divisas.
• Tasa de interés: La tasa es variable (cambio en la TIIE).
• Precio: Fluctuación de mercancía.
• Crédito: Riesgo de que una de las partes involucradas en un financiamiento deje de cubrir su parte.

Instrumentos Financieros

Instrumentos financieros: Tienen el objeto de crear derechos y obligaciones a las partes que intervienen. Su propósito es transferir riesgos asociados con un bien o valor subyacente.

• Futuros: Contratos que obligan a ambas partes a intercambiar un bien o valor en cantidad, calidad y precio establecido en una fecha futura. Características: Estandarización, existencia de una unidad de compensación, establecimiento de un margen, uso de tecnología.
• Forwards: Contratos de precios adelantados futuros que operan de forma privada. Son instrumentos financieros para protegerse de movimientos del tipo de cambio (divisas).
• De tipo de cambio: Contrato que crea la obligación de comprar o vender una divisa. Los contratos adelantados de divisas establecen hoy la cantidad y el precio de compraventa de una divisa en el futuro.
• Opciones: Establecen, mediante contrato, el derecho (pero no la obligación) a comprar o vender bienes o valores.
  • Opciones europeas: Solo pueden ser ejercidas en la fecha de vencimiento.
  • Opciones americanas: Pueden ser ejercidas en cualquier momento entre el día de compra y el de vencimiento.
• Swaps (Permuta financiera): Acuerdo por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras.
• Warrant: Instrumento financiero que da derecho a comprar un activo en condiciones preestablecidas (derecho, mas no obligación de compra/venta) durante la vida o vencimiento del mismo.

Documentación de Crédito

Documento de crédito: Serie de documentos que certifican la información obtenida de los solicitantes de crédito.

Títulos de crédito: Se utilizan para efectuar las disposiciones de crédito y probar el otorgamiento del financiamiento.

Contratos de crédito: Instrumento legal donde el banco y el beneficiario acuerdan los términos de la operación. Los convenios modificatorios son contratos que modifican el original.

Documentos legales: Acta constitutiva de la empresa, modificaciones al acta constitutiva, actas de asamblea, otorgamiento de poderes.

Documentos de investigación: Certificados de gravamen o no gravamen de los bienes en garantía, consultas del buró de crédito, consulta de referencias.

Dictámenes Técnicos y Legales

• Dictámenes técnicos:
  1. Avalúo de un bien inmueble (realizado por un arquitecto o ingeniero con cédula y registro en la CNBV) que determina el valor de mercado.
  2. Dictamen técnico agropecuario: Determina la viabilidad técnica y financiera de un proyecto agroindustrial.
  3. Dictamen de cuentas por cobrar: Proporciona la calidad de las cuentas por cobrar o facturas de una empresa con el propósito de ser sujetas a descuentos mediante contrato.
• Dictámenes legales: Dictaminan si los actos constitutivos, poderes notariales y actos de asamblea de las sociedades reúnen los requisitos mínimos de estructura y cumplen el fin legal. Se dictaminan contratos de crédito (realizado por un licenciado en derecho).

El Pagaré

Pagaré: Título de crédito en virtud del cual una persona (suscriptor) promete y se obliga a pagar a otra (beneficiario) una determinada suma de dinero en un plazo y tasa de interés fija.

Requisitos:

• Mención de ser pagaré.
• Promesa incondicional de pagar.
• Nombre de la persona a quien debe hacerse el pago.
• Fecha y lugar de pago.
• Fecha y lugar en que se suscribe el documento.
• Firma del suscriptor o persona que firme en su nombre.

Observaciones:

• Deberá estipularse la tasa de interés normal (fija o variable) y la moratoria aplicable.
• No deberá tener enmiendas (tachones, borrones u otras leyendas).
• Se imprimirá en papel seguridad.