Inversiones

La inversión es la utilización de unos recursos financieros para adquirir bienes de equipo y/o inmovilizados en general que mejoren o aumenten la capacidad productiva de la empresa.

Tipos de inversión

Hay dos tipos:

• Inversión económica, también llamada real o productiva, consiste en adquirir bienes de capital (activos), como por ejemplo edificios para que la empresa desarrolle su actividad.
• Inversión financiera, consiste en destinar parte de los recursos monetarios propios o ajenos a la compra de activos financieros (títulos, acciones, bonos u obligaciones).

Las inversiones económicas a corto plazo y permanentes

• A corto plazo: son aquellas en las que la recuperación del capital o retorno de la inversión se da en el plazo máximo de 1 año, por ejemplo, existencias de la empresa.
• Permanente o a largo plazo: son aquellas en las que la recuperación del capital o retorno de la inversión se genera en un plazo mayor a 1 año. Suelen tener carácter estructural y referirse a inmovilizados. Tipos:
  • Inversiones de renovación, su finalidad es sustituir equipos desgastados o estropeados puesto que el capital productivo se deteriora.
  • Inversiones de expansión, se realizan para añadir nuevos equipos a los ya existentes y su finalidad es incrementar la capacidad de producción.
  • Inversiones de modernización, se trata de sustituir equipos que funcionan por otros que añaden mejoras tecnológicas. Se pretende reducir los costes o mejorar la calidad de los productos.
  • Inversiones en I+D+i, consiste en invertir el dinero en investigación para el desarrollo y la innovación del proceso de desarrollo de la empresa.
  • Inversiones de carácter social: tratan de mejorar las condiciones de trabajo, así como de demostrar la responsabilidad social de la empresa con el medio ambiente o con la comunidad local ya instalada.

Amortización de una inversión

La amortización es la expresión económica de la depreciación (pérdida de valor). Amortizar un bien supone cuantificar su depreciación, es decir, reflejar la parte que se ha consumido del valor total del bien durante un período de tiempo. Las principales causas de la depreciación de los bienes son tres: el uso, el paso del tiempo y la obsolescencia. La amortización de bienes económicos debe considerarse siempre un coste fijo de la empresa. Se puede calcular de dos formas, desde el punto de vista contable:

• Por cuotas fijas: la misma proporción cada año. Se amortiza la misma cantidad anualmente hasta el siguiente año.
• Por cuotas variables: la cuota de amortización no es la misma cada año, sino que la empresa puede acelerarla con cuotas mayores los primeros años para estar amortizado lo antes posible.

Funciones de la financiación

• La planificación financiera: consiste en establecer el marco para la toma de decisiones futuras en el ámbito de la financiación.
• La toma de decisiones de inversión: valorar las diferentes posibilidades de inversión y llevar a cabo aquellas más rentables, más convenientes.
• Obtención de recursos financieros: valorar las opciones de financiación que están al alcance de la empresa, evaluar las alternativas analizando sus costes.
• Control del equilibrio: controlar la relación entre el volumen de activos y los recursos financieros para garantizar equilibrios tanto en la liquidez como en la solvencia.

Clasificación de las fuentes de financiación

• Según la propiedad de los recursos financieros:
  • Propia: la constituyen los recursos financieros que son propiedad de la empresa. Recursos propios son:
    • El capital aportado por los socios.
    • Reservas o beneficios retenidos que se quedan en la empresa para cubrir necesidades, no se distribuyen entre los socios.
  • Ajena: la constituyen los recursos financieros que genera una deuda u obligación para la empresa.
• Según el tiempo de permanencia: se distingue:
  • A largo plazo: son aquellos recursos permanentes. Todos estos recursos tienen en común su carácter de financiación estable y duradera de la empresa.
  • A corto plazo: recursos que provienen de los proveedores y de los préstamos y créditos bancarios.
• Según su procedencia: se distingue:
  • Interna: es la generada dentro de la empresa mediante su propio ahorro o autofinanciación.
  • Externa: provienen del exterior de la empresa. Excepto la financiación, todos los recursos, sean propios o ajenos, son externos.

Autofinanciación propia e interna

Son los beneficios no distribuidos y que se retienen en la empresa para financiar el mantenimiento o ampliación de su actividad.

Autofinanciación de enriquecimiento (reservas)

Parte de los beneficios que los socios renuncian a repartirse pasa a formar parte de los fondos propios de la empresa (patrimonio neto) como complemento del capital social y con el nombre de reservas. Las reservas pueden ser:

• Legales: son legales cuando la empresa tiene que cumplir con una norma que le obliga a generar un porcentaje anual de reservas obligatorio.
• Estatutarias: son los propios socios los que se obligan a sí mismos en un acuerdo a generar una reserva todos los años y quedan recogidas en los estatutos.
• Voluntarias: dependen de las circunstancias de cada año, son las constituidas por acuerdo voluntario de los socios.

Autofinanciación de mantenimiento (amortización de activo)

Son los fondos que la empresa destina a compensar el desgaste de sus equipos, lo llamamos amortizaciones. Son las amortizaciones y provisiones (las provisiones son fondos que se reservan para cubrir riesgos o futuras pérdidas, como indemnizaciones).

Financiación ajena a corto plazo

Podemos encontrar cuatro tipos:

• Créditos a proveedores: consiste en el aplazamiento del pago al proveedor que suministra materias primas o mercadería a la empresa. En la práctica actúa como un crédito que suele materializarse en una letra de cambio, que el proveedor cobrará pasado el plazo establecido, que es menor a 1 año. Son operaciones habituales con condiciones cómodas para ambas partes.
• Créditos y préstamos bancarios: el préstamo es una cantidad fija, y el crédito es para necesidades difíciles de cuantificar, y se abre una línea de crédito. Consiste en obtener financiación de una institución financiera, los bancos. La empresa devuelve la cantidad concedida en unos plazos y a un interés acordado y requiere una negociación, en la que se pueden exigir garantías.
• El descuento de efectos comerciales: es un derecho de cobro (letra de cambio), que ante la necesidad de liquidez la empresa puede anticipar su cobro a la fecha de vencimiento pero descontando un interés y unos gastos por comisiones de servicio.
• El factoring: las empresas de factoring se dedican a cobrar y acumular derechos de cobros de numerosas empresas. Las empresas obtienen liquidez antes de su vencimiento, desaparece el riesgo del impago pero su servicio supone altas comisiones.

Financiación a largo plazo

Podemos encontrar cuatro tipos:

• La emisión de obligaciones o empréstitos: el empréstito es una forma de financiación de deuda de las empresas. La empresa divide la totalidad de la deuda en títulos o valores que representan una parte total de la deuda, todos con el mismo valor y se ofrecen al público, de manera que los inversores que la compran se convierten en acreedores de la empresa y tienen derecho a la devolución del capital más los intereses. La obligación es un título-valor que representa una parte alícuota de la deuda contraída de una empresa.
• Las ampliaciones de capital por emisión de acciones: las acciones son partes alícuotas del capital social de una empresa. Cuando la empresa tiene necesidad de financiarse con nuevo capital, emite nuevas acciones que se ofrecen al público en general. Los inversores que compran esas acciones participan del capital social de la empresa como nuevos propietarios y adquieren derechos como participar en el reparto de dividendos o beneficios, participar en las juntas de gobierno y derecho preferente en la compra de nuevas acciones.
• Los créditos y préstamos: son de largo plazo o inmovilizado. Los créditos y préstamos a largo plazo, suelen tener como destino la inversión de inmovilizado. La capacidad de negociar un crédito o préstamos a largo plazo es mayor, ofrece más ventajas que la negociación a corto plazo, pues el capital negociado suele ser mayor, el plazo es mayor y las ventajas y costes disminuyen.
• El leasing: cuando las empresas necesitan equipos o inmovilizados, las empresas pueden adquirirlas o arrendarlas a través de un contrato de leasing:
  • Leasing financiero: es una empresa dedicada a adquirir bienes de equipo y mediante contratos los alquila a la empresa que los necesita.
  • El rating: el productor o fabricante de los equipos el que los alquila a través de un contrato. El principal inconveniente es que tiene unos elevados costes por ello les interesa más a las empresas tecnológicas, ya que tienen constantes cambios.

La Dirección

La dirección se ocupa de coordinar e integrar el conjunto de recursos materiales y humanos que configuran la empresa. Para ello, la dirección de la empresa ha de llevar a cabo las funciones de planificación, organización, dirección de recursos humanos y control.

Niveles de dirección

• Alta dirección
• Dirección operativa
• Dirección intermedia

Funciones de dirección

• Planificación, consiste en determinar por anticipado qué quiere conseguirse en el futuro, cómo se va a lograr y qué recursos se van a utilizar para lograrlo.
• Organización, consiste en definir las actividades y tareas que se desarrollarán, dividir y distribuir el trabajo entre las personas que las llevarán a cabo y determinar las relaciones de autoridad que deben existir entre ellas, con la intención de cumplir los objetivos previstos de manera eficiente.
• Dirección o gestión de recursos humanos, se ocupa de la selección, formación y asignación de personas a los distintos puestos de trabajo, así como el diseño de sistemas de recompensas e incentivos que sirvan de motivación a las personas en el ejercicio de sus funciones. Para dirigir los recursos humanos es necesario el liderazgo, es decir, el ejercicio de la influencia y el poder para conseguir que las personas se identifiquen con los objetivos del grupo y actúen para lograrlos.
• Control, consiste en comparar los resultados previstos con los reales, identificar desviaciones si las hubiera y establecer la forma de corregirlas.

Fases de la planificación estratégica

1. Diagnóstico de la situación
2. Objetivos y metas
3. Implantación de la estrategia

Implantación de la estrategia

1. Una vez definida la estrategia, se implanta mediante planes parciales:
   • Objetivos operativos (nivel de actuación).
   • Las políticas.
   • Los procedimientos.
   • Las reglas.
   • Los presupuestos.
2. Control de cómo vamos.

DPO

La Dirección por Objetivos (DPO), es un sistema de dirección en el que los objetivos específicos se planifican de forma conjunta entre trabajadores y directivos, y se revisan periódicamente para observar su progreso. Los trabajadores pueden participar en la fijación de sus propios objetivos y conocer los factores que se utilizan para valorar su rendimiento. Se distinguen tres etapas:

1. Fijación de objetivos
2. Aplicación
3. Evaluación

Ventajas e inconvenientes de la DPO

• Ventajas:
  • Favorece la motivación de los trabajadores, al ser ellos mismos los responsables de qué conseguir y de cómo hacerlo.
  • Mejora el compromiso personal, al comprender cómo contribuye su esfuerzo a los objetivos generales de la organización.
  • Clarifica la organización.
• Inconvenientes:
  • Dificultad en la fijación de los objetivos para que sean verificables.
  • Centrarse en el corto plazo puede suponer descuidar los objetivos a medio y largo plazo.

Función de control

Permite regular o ajustar la actividad empresarial. Se observa y se comprueba cómo responde la empresa a los objetivos planificados, se detectan posibles desviaciones y se suprimen los factores que la obstaculizan en el funcionamiento óptimo de la empresa.

Fases de la función de control

1. Fijar unos estándares
2. Medir los resultados
3. Comparar los resultados reales con los estándares fijados
4. Determinar las razones de las diferencias, si existen
5. Tomar las medidas oportunas