A) Política monetaria restrictiva: Implica la reducción oferta monetaria → Menos dinero y más caro

1)↑ Intereses a pagar y dificultad para acceder a nuevos préstamos

2)Las familias consumen menos y las empresas invierten menos

3)↓ Demanda Agregada ↓ Producción ↓ Empleo

4)Los precios se estancan o disminuyen

Implicaciones: – Conflicto con otros objetivos – Limitado poder de los Bancos Centrales

B) Política fiscal restrictiva: Implica la reducción del gasto público y el aumento de los impuestos

↓ Renta de los consumidores y de las empresas

Las familias consumen menos y las empresas invierten menos

↓ Demanda Agregada ↓ Producción ↓ Empleo

Los precios se estancan o disminuyen

Implicaciones: – Conflicto con otros objetivos

Objetivo de la política monetaria (A) y fiscal (B) restrictivas: reducción de la Demanda Agregada (DA)

C) De cara al exterior: «Ancla nominal»: Consiste en el establecimiento de un tipo de cambio fijo convertible con respecto a una moneda fuerte (dólar, euro) con el objetivo de estabilizar las expectativas de inflación.

Contexto: Países con moneda “débil” y altos niveles de inflación persistentes, y problemas de credibilidad.

Va acompañado por lo general del “paquete del Fondo Monetario Internacional (FMI)” (políticas restrictivas).

D) Política fiscal de reducción de costes Objetivo: desplazamiento de la Oferta Agregada (OA) hacia la derecha. ¿Cómo?: a través de la reducción de los costes (mejoras productividad, salariales, etc.).

Resultado: nuevo equilibrio entre OA y DA con – disminución nivel de precios – aumento de la producción (Y) 

E) Política de rentas: Su objetivo es el de regular los ingresos entre los diferentes grupos (trabajadores vs. Empresarios/capitalistas)

Ante la dificultad de regular los beneficios, en la práctica se instrumentaliza en la congelación de salarios y en regulaciones de precios. 

Necesidad de coordinación entre todas estas políticas anti-inflacionistas.

IV. ¿La inflación es siempre es perjudicial? ¿Es mejor la deflación? ¿Qué ocurre en la actualidad?

-Repercusiones de la inflación:

• Alteración de los precios relativos → Distorsión de la estructura de precios

La falta de información fiable e incertidumbre de cara al futuro dificulta la actividad económica y favorece el empleo especulativo del dinero (riesgo productivo → riesgo especulativo) 

 • Dinámica de ganadores y perdedores (ganan los acreedores y pierden los deudores)

• Apreciación real de la moneda (la subida de los precios nacionales encarecería las exportaciones, equivaliendo a una apreciación de la moneda).

-La deflación… Tanto o más peligrosa que la inflación:

La distorsión del sistema de precios provoca efectos similares a la inflación, dificultando la actividad económica. 

Uno de sus efectos más perjudiciales: la reducción del consumo y la inversión

Las expectativas de precios futuros más bajos reducen el consumo (esperamos a comprar mañana más barato) y la inversión (esperamos a invertir en el futuro esperando que los precios suban). 

-El caso de Japón:

Japón experimentó deflación persistente en las últimas décadas.

Implementación del modelo «Abenomics» (políticas expansivas).

¿Fracaso? Desde 2016 parece que las fuerzas deflacionarias se calman (pero no se consigue la meta del 2% fijada por el banco de Japón).

¿A que responden las bajas tasas de inflación de los últimos años en la UE, EEUU y Japón?:

-Posibles explicaciones a las bajas tasas de inflación:

→ El efecto moderador de la globalización…

Mayor competencia mundial → Precios bajos en todo el mundo = Importaciones “baratas” (¿A coste de qué?)

Caída del poder sindical en los países desarrollados (↓ salarios)

→ Mejoras tecnológicas

→ Bajada precio petróleo

→ ¿Triunfo de los acreedores?

Debate… ¿medidas anti-inflacionistas en los países con bajo nivel de inflación?

Opinión B Los beneficios de alcanzar una tasa de inflación 0 serían menores que los costes sociales en los que habría que incurrir. Además, riesgo de sesgo a la alza (1,5 y 2%) → Riesgo de deflación

Opinión A Inflación 0 como tasa natural Fundamento: “Cualquier variación es mala y afecta a los precios relativos”

¿Cambio de paradigma en el 2021?

No en todas las regiones… “La inflación en Argentina supera el 50% anual según cifras oficiales, pero mientras los precios suben, los sueldos se quedan atrás: el salario mínimo en el país equivale a unos 290 dólares.

Líbano afronta una de las crisis financieras más severas en el mundo desde 1850, según el Banco Mundial, con una inflación de más del 100% entre Julio de 2020 y Junio de 2021.

Y en Venezuela, la inflación acumula un 264,8 % en los cinco primeros meses de 2021, según el Banco Central de Venezuela.