Juntas Generales en una Sociedad Anónima

• Junta General Ordinaria

• Junta General Extraordinaria

• Junta Universal

Consejo de Administración

Es el órgano colegiado donde las decisiones se adoptan por mayoría absoluta de votos.

Valor Nominal, Efectivo y Teórico

Valor Nominal: El valor que se otorga a cada acción en su respectivo título o anotación en cuenta.

Capital social / Nº de acciones = Valor nominal

Valor Efectivo: El valor de mercado de una acción.

• Valor nominal > Valor efectivo → Cotización bajo par

• Valor nominal = Valor efectivo → Cotización a la par

• Valor nominal < Valor efectivo → Cotización sobre par

Valor Teórico: El precio que una acción debería alcanzar en el mercado, basándose en criterios objetivos como los datos contables de la sociedad o los dividendos activos que produce.

Recursos propios / Nº de acciones = Valor teórico

Principales Derechos de los Accionistas

• Derecho a percibir dividendos activos.

• Derecho a participar del patrimonio resultante de la liquidación de la compañía.

• Derecho preferente de suscripción en las ampliaciones de capital, cuando se produce con emisión de nuevas acciones. Estos derechos son negociables durante dichas ampliaciones.

• Derecho a votar en las Juntas Generales de accionistas: los acuerdos más trascendentes para la empresa se adoptan en la Junta General mediante el voto de los accionistas. Cada acción permite un voto, aunque pueden existir acciones que, a cambio de determinados beneficios económicos, no conceden derecho al voto.

• Derecho de información.

• Derecho a impugnar los acuerdos sociales.

Clases de Acciones

• Acciones Ordinarias: Conceden a su titular los derechos de un accionista y no se amortizan por la compañía emisora.

• Acciones Preferentes o Privilegiadas: Normalmente sus dividendos son superiores, o tienen derecho a una mayor cuota si se produce una liquidación de la sociedad.

• Acciones sin Votos: Los titulares de estos activos, a cambio de perder su derecho al voto, perciben un dividendo anual mínimo fijo que se sumará al que de forma general se concede a todas las acciones.

• Acciones Rescatables: Se amortizan y anulan a petición de la empresa, del socio o de ambos; así, el socio recupera la inversión.

Acciones a la Par, Liberadas, Parcialmente Liberadas y con Prima

• Acciones a la Par Liberadas: El propietario de acciones antiguas recibe gratis los títulos que le correspondan conforme a la proporción de ampliación. Si no las quiere, vende los derechos de suscripción, que alcanzarán una cotización elevada. Las acciones nuevas las abona la sociedad con cargo a reservas, es decir, parte de las reservas se transforman en capital.

• Acciones Parcialmente Liberadas: En las ampliaciones de capital, la sociedad emisora puede exigir que se desembolse sólo una parte del nominal y el resto lo aporta ella con cargo a las reservas.

• Acciones a la Par: Por cada acción nueva se recauda una cantidad igual a su valor nominal.

• Acciones con Prima: Por dichos títulos, la sociedad emisora solicita una cantidad superior a su valor nominal. La cantidad recaudada por la prima de emisión integra una reserva denominada prima de emisión de acciones.

Derecho Preferente de Suscripción

Durante el periodo de ampliación, el derecho preferente de suscripción se escinde de la acción vieja de la que procede y se negocia en el mercado con independencia de la misma; de este modo, durante dicho periodo existen dos mercados paralelos: el de acciones viejas y el de sus derechos de suscripción.

Plusvalía y Minusvalía

Las plusvalías son el beneficio generado por la diferencia de valor de unas acciones entre la fecha de cálculo y la fecha de su compra. Si dicha diferencia es negativa, hablamos de minusvalía.

BPA, PER y Pay Out

• BPA (Beneficio Por Acción): Calcula los beneficios totales netos que corresponden a cada acción.

  BPA = (Beneficios – Impuestos) / Nº total de acciones

• PER (Price-to-Earnings Ratio): Indica las veces que el beneficio por acción está comprendido dentro del valor de cotización de la misma.

  PER = Precio de cotización en bolsa / BPA

• Pay Out: Es el porcentaje de los beneficios que la empresa destina para repartir dividendos.

  Pay Out = Dividendo por acción / BPA

Índices Bursátiles

Los índices bursátiles sirven para conocer el nivel global de precios de un mercado financiero y, en consecuencia, su evolución, expectativas y oportunidades.

Los índices españoles: los de las Bolsas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia), el IBEX 35, que recoge la evolución de las cotizaciones de las acciones de las 35 empresas del mercado continuo con mayor capitalización.

Perfil del Inversor

Si el inversor es un especulador a corto plazo, debe seleccionar títulos con fuertes expectativas de revalorización.

Si el inversor es estable a largo plazo, le conviene adquirir acciones de primera línea que auguren una buena revalorización a largo plazo y unos dividendos interesantes.

OPA Hostil y Amistosa

• OPA Amistosa: Cuando ambos consejos están de acuerdo.

• OPA Hostil: Cuando alguna empresa no está de acuerdo, pero se lanza la oferta con algún propósito.

Opciones, Warrants y Futuros

• Opción: Contrato que da derecho a vender o a comprar un activo subyacente a un precio determinado, en una fecha previamente establecida, o en cualquier momento anterior a dicha fecha.

• Warrants: Son una modalidad de las opciones de tipo americano que se pueden ejercer en cualquier momento hasta la fecha de su vencimiento. Generalmente los emiten las entidades financieras y tienen menos posibilidades operativas que las opciones normales.

• Futuros: Son obligaciones de comprar o vender activos subyacentes a un precio predeterminado en una fecha ya fijada.

Fondos de Inversión

Productos variables compuestos por múltiples títulos de renta fija, variable, nacional, extranjero, seguros o inseguros para conformar unidades que se llaman participaciones que pueden llegar a valer más de 1.000€ cada una.

Call y Put

• Call: El comprador de una call obtiene el derecho a adquirir el activo subyacente al precio establecido previamente.

• Put: El comprador de una put obtiene el derecho a vender el activo subyacente al precio fijado previamente.

Tipos de Fondos de Inversión

• Fondos de Renta Fija: Su cartera está básicamente formada por títulos de renta fija públicos o privados, además de repos, posiciones de tesorería, etc.

• Fondos de Renta Fija Mixta: Intervienen la mayor parte de su cartera en valores de renta fija y un pequeño porcentaje en acciones.

• Fondos de Renta Variable Mixta: Tienen un elevado porcentaje de renta variable y una parte de su cartera en renta fija.

Institución de Inversión Colectiva

Instituciones de Inversión Colectiva (IIC): Aquellas que tienen por objeto la captación de fondos, bienes o derechos del público para gestionarlos o invertirlos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos. Las IIC captan fondos de gran número de personas.

Comisiones

• Comisión de Suscripción: Comisión de compra. No todos los fondos la aplican.

• Comisión de Gestión: Comisión por la gestión. Ésta siempre se aplica.

• Comisión de Depósito: Comisión por la guarda y custodia de las participaciones. Casi todas la aplican.

• Comisión de Reembolso: La cobran al vender participaciones o exigir el dinero que tenías invertido. Se aplica siempre.

Rentabilidad

La rentabilidad de los fondos viene dada por la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. No reparte dividendos, sino que se va acumulando al propio fondo, por eso debería subir el valor la participación con respecto al precio de compra.