Cálculo de Indicadores Financieros

Los siguientes indicadores son esenciales para evaluar la salud financiera de una empresa:

• CC (Coste de Capital): MP* + PCURS* + PTERM* + CL* + TES* – PROV*
• MP (Materia Prima): PAMPx (Consumo MP periodo / 365)
• PCURS (Producción en Curso): PFx (coste fabricación PT / 365)
• PTERM (Producción Terminada): PAPTx (coste vtas periodo / 365)
• CL (Clientes): PCx (vtas netas a crédito periodo / 365)
• PROV (Proveedores): PPx (compras netas a crédito periodo / 365)
• TES (Tesorería): Q* x Ventas netas periodo
• IMM (Inmovilizado): PAx (coste ventas / 365)
• CCEC (Capital Circulante Económico): IMM* + CL* + TES* – PROV*

Ratios de Liquidez

Estos ratios miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

• Ratio Corriente: Capacidad de la empresa para generar recursos líquidos. Óptimo entre 1.5 y 2. Si es menor a 1, indica suspensión de pagos.
• Ratio Prueba Ácida: Similar al Ratio Corriente, pero excluye inventarios. Óptimo alrededor de 1. Problema si es menor a 0.5.
• Ratio de Tesorería: Capacidad de respuesta inmediata a deudas. Un valor bajo no siempre indica problemas.

Ratios de Solvencia

Estos ratios evalúan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a largo plazo.

• CBF (Cobertura de Bienes de Financiamiento): Equilibrio si es mayor o igual a 1. Óptimo cuanto más cercano a 1.
• RCDDB (Ratio de Cobertura de Deuda Bancaria): Cuanto menor, mejor. Indica cuántas veces las deudas bancarias superan los fondos generados.
• RCDP (Ratio de Cobertura de Deuda Total): Cuanto menor, mejor. Indica cuántas veces el pasivo supera los fondos generados.
• TMCEA (Tasa Marginal de Contribución Económica del Activo): Proporción entre el disponible generado y el activo total. Cuanto mayor, mejor.
• Ratio de Garantía: Capacidad para enfrentar pasivos con el activo. Situación normal con RG > 1.5. Óptimo RG = 2. Si es menor a 1, indica quiebra.
• RAF (Ratio de Apalancamiento Financiero): Grado de dependencia de acreedores. Valor normal alrededor de 1. Problema si es menor a 0.3.
• Ratio de Firmeza: Óptimo 2. Problema si es menor a 1.25.
• Ratio de Solidez: Óptimo 0.5. Problema si es menor a 0.25.
• Ratio de Estabilidad: Óptimo 1. Problema si es menor a 0.5.
• Ratio de Endeudamiento: Grado de deuda. Óptimo aprox. 1. Problema si es mayor a 2.5.
• REndB (Ratio de Endeudamiento Bancario): Cuanto mayor, peor solvencia. Óptimo hasta 1. Problema si es mayor a 2.5.
• RCI (Ratio de Cobertura de Intereses): Si RAII está arriba, debe ser mayor a 1. No hay problema si es mayor a 3.

Ratios de Rentabilidad y Capitalización

Estos ratios miden la capacidad de la empresa para generar beneficios y reservas.

• Ratio de Capitalización de Periodo: Capacidad para constituir reservas. Máximo 1, mínimo 0. Cuanto más cercano a 1, mejor.
• Ratio de Grado de Capitalización: Cuanto mayor, mejor. Problema si se acerca a 0 o es negativo.
• Ratio de Crecimiento de la Capitalización: Si es positivo, las reservas han aumentado. Cuanto más alto, mejor.

Autofinanciación

• Autofinanciación de Enriquecimiento del Ejercicio: Resultado del ejercicio menos dividendos.
• Autofinanciación de Enriquecimiento Total: Patrimonio Neto menos Capital Social, Prima de Emisión, subvenciones y ajustes por cambio de valor.

EBITDA

EBITDA: Sumatorio de las partidas 1 a 7 de la cuenta de Pérdidas y Ganancias. Mide la capacidad de generar beneficios por la actividad productiva. Un EBITDA elevado puede indicar alto endeudamiento.

Ordenación Funcional

Sin Separar

Ingresos de explotación (1, 3, 5, 10) – Gastos de explotación (2, 4, 6, 7, 8, 11, (9)) = Resultado de explotación +/- Resultado financiero sin intereses (del 12 al 16 sin 13) = RAII – Gastos financieros (intereses) (13) = RAI +/- Impuesto sobre sociedades (17) = Resultado del ejercicio.

Separando

Ingresos de explotación recurrentes (1, 3, 5) – Gastos de explotación recurrentes (2, 4, 6, 7, 8, (9)) = Resultado de explotación recurrente (1 al 9) +/- Resultado financiero recurrente sin intereses (12) = RAII recurrente (1 al 12 sin 10 y 11) – Gastos financieros (13) = RAI recurrente (1 al 13 sin 10 y 11) +/- Resultado no recurrente (10, 11, 14, 15, 16, operaciones interrumpidas) = RAI +/- Impuesto sobre sociedades (17) = Resultado del ejercicio.

Ajustes Contables

• Ajuste de Dividendos: – Patrimonio Neto y + Pasivo Corriente.
• Ajuste por Pasivos Vinculados a ANCMV: – Activo Corriente y – Pasivo Corriente.
• Ajuste de Fidelidad (pasar de largo a corto plazo): – Pasivo No Corriente y + Pasivo Corriente.