Pregunta 1. Roberto

Alternativas de Inversión

El Director del banco primero debe averiguar cuándo Roberto necesitará su dinero. Teniendo en cuenta que Roberto no está dispuesto a correr riesgos, las alternativas de inversión más razonables son:

• Cuenta ahorro-vivienda
• Repos
• Depósito a plazo
• Fondos de inversión garantizados
• Acciones

En base a las rentabilidades y plazos, se recomienda distribuir la inversión entre los cinco productos. El importe destinado a la cuenta ahorro-vivienda debe ser proporcional a la cantidad que Roberto quiera invertir para la compra de la misma.

Pregunta 2. Funciones de la Bolsa

Canalización del Ahorro

Las funciones de la Bolsa se agrupan en dos apartados: la canalización del ahorro y la financiación. Las funciones referentes a la canalización del ahorro son:

• Concentra inversiones de todos los tamaños, permitiendo a pequeños inversores acceder a actividades rentables de grandes empresas.
• El ahorrador puede canalizar sus ahorros hacia las actividades más productivas basándose en los precios de los valores.
• Con inversiones en Renta variable en períodos inflacionistas, el inversor puede encontrar protección parcial contra la depreciación monetaria.
• La Bolsa proporciona seguridad jurídica y económica, basada en las regulaciones del mercado.
• La Bolsa da liquidez a la inversión en valores, facilitando la canalización de la inversión hacia las actividades productivas.

Pregunta 3. Mercado de Renta Variable

El mercado de renta variable, junto con otros mercados (previsión, hipotecario, depósito, monetarios y exteriores), se enmarca dentro del mercado financiero. En él se realiza la transacción de los títulos de propiedad, tanto en sus emisiones como en su posterior negociación en el mercado secundario.

En el mercado de renta variable intervienen como intermediarios las Sociedades y Agencias de Valores, que a través de instituciones especializadas (sociedades y fondos de inversión mobiliaria) o por instituciones como bancos, cajas, seguros, etc., realizan la colocación de los recursos captados de los inversores.

Pregunta 1. La empresa FORTKET

Generación de Tesorería

El factor primordial es la generación de tesorería a través de sus operaciones de negocio. Para ello, deberá ajustar sus previsiones y convencer al banco de que no puede salirse de ellas sin incurrir en grave riesgo de dejar a la empresa sin recursos financieros. Debe tener en cuenta el coste financiero del calendario de pagos, ya que en función del mismo pagará más o menos intereses.

La opción más interesante desde el punto de vista financiero es la que tenga un menor coste para la empresa, es decir, la que tenga un tipo de interés más bajo. En el caso de FORTKET, la opción más interesante parece ser la primera, ya que tiene un coste menor y un tipo más bajo.

Pregunta 2. Préstamos y Amortización

Un préstamo es una operación financiera de prestación única y contraprestación múltiple. En ella, una parte (prestamista) entrega una cantidad de dinero (C0) a otra (prestatario) que se compromete a devolver el capital prestado en el (los) vencimiento(s) pactado(s) y a pagar intereses en los vencimientos señalados en el contrato.

La amortización consiste en distribuir con periodicidad la devolución del principal (C0), junto con los intereses que se vayan devengando a lo largo de la vida del préstamo. Los pagos periódicos que realiza el prestatario tienen la finalidad de reembolsar, extinguir o amortizar el capital inicial.

Pregunta 3. Sistema Francés de Amortización

El sistema francés, con amortización con términos amortizativos constantes, se caracteriza porque durante toda la vida del préstamo:

• Los términos amortizativos permanecen constantes.
• El tanto de valoración permanece constante.

Al principio, la mayor parte de la cuota son intereses, siendo la cantidad destinada a amortización muy pequeña. Esta proporción va cambiando con el tiempo.

Gráfica del Sistema Francés

En la gráfica, C0 representa el importe del préstamo, «n» el número de pagos, «a» el término amortizativo e «i» el tipo de interés.