¿Por qué no nos protegemos del riesgo financiero?

En el wealth management, la falta de conocimiento y factores irracionales, como la confianza excesiva o la aversión a los seguros, impiden una adecuada protección contra riesgos financieros. Además, se subestima el valor de una gestión de riesgos eficiente.

Riesgo Sistemático de Mercado

Es el riesgo inherente al mercado global, influenciado por factores macroeconómicos como la economía, tasas de interés e inflación. No se mitiga con diversificación local, pero sí con la global. Atención a la moneda de referencia. Es difícil de prever.

Riesgo Específico

Depende de las características de un activo particular, no del mercado. Se mitiga con diversificación de inversiones. También se conoce como riesgo no sistemático.

Riesgo de Crédito

Incluye el riesgo de default (incumplimiento de pagos), spread (aumento del diferencial de crédito) y downgrade (reducción de la calificación crediticia). Ha sido causa principal de crisis bancarias.

Riesgo de Default

Probabilidad de pérdida por incumplimiento de obligaciones financieras.

Riesgo de Spread

Probabilidad de aumento del credit spread, bajando el precio del bono.

Riesgo de Downgrade

Probabilidad de que las agencias reduzcan la calificación del emisor.

Riesgo de Liquidez

Riesgo de no encontrar comprador al valor real del activo en tiempo razonable. A mayor spread entre precios de compra y venta, mayor riesgo. Depende del precio medio, cantidad a vender, rapidez y entorno económico. Ejemplos: hedge funds y bonos high yield.

Riesgo de Tasas de Interés (Duration)

Asociado a las variaciones de las tasas. El precio del bono se mueve inversamente a la tasa. Factores como vencimiento y cupón influyen en la sensibilidad del precio. Incluye el riesgo de reinversión.

Riesgo Operacional

A menudo ignorado, incluye pérdidas por due diligence inadecuada, errores internos o eventos externos. Ejemplos: errores en impuestos, retrasos en pagos, fraudes o ataques.

Riesgo de Inflación

Posibilidad de que la inversión no mantenga su poder adquisitivo si no crece al ritmo de la inflación. Sus efectos son «invisibles» (Teoría del Salame).