TEMA 12

El dinero facilita las transacciones y posibilita los beneficios de la especializacion y el intercambio.

Características del dinero: – Mercancía deseable o de gran aceptación

Su oferta debe ser escasa o limitada. –

Divisible:

Para adquirir mercancías de diferentes precios, caras y baratas y que pueda ser fraccionado sin pérdida de su valor –

Duradero:

Que no pierda valor con el paso del tiempo. –

Fácil de transportar

Que acumule mucho valor con relación a su peso y tamaño. –

Difícil de falsificar

Por razones obvias

Funciones del dinero:

El dinero es un medio de cambio y pago que sirve, como unidad de cuenta, para expresar el valor de los bienes y servicios, y que actúa como depósito de valor.

Medio de cambio y pago:

La utilización del dinero como medio de cambio permite que las personas puedan vender su producto a cambio de dinero y, posteriormente, utilizar ese dinero para comprar lo que les interese. El dinero, como medio de pago, se utiliza para comprar bienes y servicios. A su vez, sirve para retribuir a los propietarios de los factores productivos, para pagar deudas, percibir transferencias y para adquirir los activos financieros existentes en la economía.

Unidad de cuenta:

El dinero es un patrón que permite comparar los valores de diferentes bienes y servicios. El dinero también puede utilizarse como depósito de valor. Es decir, el dinero debe servir para trasladar capacidad de compra presente hacia el futuro.

Clases de dinero:

El oro y la plata demostraron poseer ventajas para servir de dinero metálico, eran metales valiosos porque su oferta era relativamente limitada y su demanda constante, tendían a tener un precio alto y estable, eran fácilmente reconocibles, divisibles en unidades muy pequeñas y no se deterioraban fácilmente.

Papel moneda:

Representaba un compromiso según el cual se entregaría una determinada cantidad de oro en el momento en que fuese exigida con la presentación del documento.

Dinero legal:

Tiene valor porque es aceptado, por convección y por ley, para el pago de las compras de bienes y servicios, y para saldar deudas. El dinero legal es aceptado por todo el mundo, cumple con todas las condiciones que se le exigen al dinero.

Dinero bancario:

Es el dinero en forma de depósitos en los bancos que puede ser recuperado siempre que lo solicite el propietario del depósito. Es el creado por intermediarios financieros(cajas de ahorros, bancos….) y considerado por los depósitos de los clientes que éstos pueden utilizar mediante cheques, tarjetas….

Ofertas de dinero:

La Oferta monetaria,M, es la cantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas, llamado efectivo en manos del público, EMP, más los depósitos bancarios a la vista,Dv.      

M=EMP+Dv

Las instituciones bancarias está obligadas a mantener como reservas un porcentaje de los depósitos que captan. Es el denomindo coeficiente legal de caja. Las reservas tienen como finalidad mantener la liquidez y la solvencia del banco, atender a las retiradas de fondos que los clientes soliciten y cumplir con la normativa de política monetaria emanada del banco central. La proporción de los depósitos que se destina a ese fin se llama coeficiente de reservas.              

Coeficiente de reservas(r)=Reservas bancarias(R)/Depósitos de clientes x100

Base monetaria:

Es el dinero legal que hay en la economía creado por el banco central. En a eurozona, la base monetaria es la cantidad de euros en efectivo que posee el público, EMP, y la banca en forma de reservas bancarias.

B=EMP+R

M=1/r xB

Multiplicador del dinero

Activos financieros

Son instrumentos que dan rendimientos en forma de interés o dividendos.

Demanda de dinero y tipo de interés:

El precio de esa mercancía es el tipo de interés, el precio del dinero o tipo de interés lo fija el mercado, y está determinado por la conjunción de la oferta y la demanda de dinero, como cualquier otro producto. Si el tipo de interés es alto, significa que pedir prestado dinero para adquirir bienes tendrá un coste elevado, por lo que los consumidores demandarán menos dinero, retrasando sus decisiones de compra. Si el tipo de interés es bajo, por el contrario, el coste del dinero es también bajo, y quienes tengan importantes necesidades de consumo lo pedirán prestado.

Características de los activos financieros: -Liquidez:

Es la capacidad que tiene un activo para convertirse en dinero en efectivo de una manera fácil y rápida. –

Rentabilidad:

Es la retribución que genera la posesión de un activo financiero. –

Duración:

Los activos financieros también se diferencian por su duración o vencimiento, el plazo que debe transcurrir para devolver lo prestado. Normalmente, cuanto más largo sea el plazo, mayor será la rentabilidad.

Equilibrio monetario:

Tiene lugar cuando la cantidad demandad de dinero se iguala a la ofertada.

Mercados financieros:

Son los mercados que conectan el ahorro y la inversión, es decir, ponen en contacto al conjunto de individuos, empresas e intermediarios para el intercambio de activos financieros. Su tarea básica es canalizar el ahorro hacia la inversión. Instrumentos financieros son pasivos para quien los emite y activos financieros para quien los recibe. Las bolsas de valores son los mercados secundarios oficiales destinados a la negociación de acciones. También se contrata en bolsa la renta fija, tanto deuda pública como privada. Las bolsas de valores es uno de los mercados que poseen las empresas y las administraciones públicas para captar recursos de financiación. La bolsa actua como indicador de la situación económica y política. De este modo, siempre que se produzcan incidencias que alteren un país o se mire con desconfianza el futuro, la bolsa lo manifestará mediante el descenso de las cotizaciones. Por otro lado, la bolsa sube si mejoran los indicadores de la economía futura, pues los índices reflejan la mayor demanda.

Intermediarios financieros:

Son uno de los elementos del sistema financiero que conectan el ahorro con la inversión.
El sistema financiero enlaza las decisiones de ahorro y de gasto o inversión de los distintos agentes económicos, evita que se pierdan oportunidades productivas y que determinados recursos financieros permanezcan ociosos. Intermedios financieros de crédito son entidades cuyo negocio consiste en recibir depósitos u otros fondos retornables del público y conceder crédito por cuenta propia. Tienen capacidad para crear dinero.

El Instituto de Crédito Oficial(ICO)

es una agencia del gobierno encargada de conceder créditos oficiales.

Tema 13

Agregado monetario

Es la definición de dinero en las economías modernas.

M1(agregado monetario “estricto”)

Está formado por los euros en forma de billetes y monedas, EMP(Efectivo en Manos del Público), que circulan fuera del Banco Central Europeo más todos los depósitos a la vista.

M=EMP+Dv

M2(agregado monetario ”intermedio”)

Incluye el M1 más los depósitos a plazo de hasta 2 años o los que requieren un preaviso para su retirada de hasta 3 meses.

M3(agragdo monetario “amplio”)

Añade al M varios instrumentos negociables, como participaciones  en fondos del mercado monetario o títulos de deuda de hasta 2 años.

Los Bancos centrales

Constituyen la autoridad monetaria por excelencia de cada país, las funciones son:

-Política monetaria:

Analizan la situación económica del país y diseñan las estrategias de la política monetaria, como el control de la cantidad de dinero en circulación, con el objetivo de garantizar la estabilidad de los precios y un crecimiento del PIB que conduzca al pleno empleo

-Banquero del Estado

Son los responsables de custodiar las reservas del Estado y de gestionar el crédito al sector público y administrar las emisiones de deuda pública.

Emisor de billetes y monedas

Se encargan de poner en circulación los billetes y las monedas acuñadas, de retirar los deteriorados y de garantizar el suministro de dinero en efectivo para atender a las necesidades del comercio. 

Banco de bancos:

prestan dinero a la banca privada en cantidad y a un tipo de interés que se determina en función de las estrategias de la política monetaria. Coordinan el mercado interbancario, es decir, controlan los préstamos que los bancos privados se conceden entre si.

Política de cambios y control de divisas:

Gestionan los cambios de divisas, controlan todos los cobros y pagos internacionales y se encargan de elaborar la balanza de pagos.

Control e inspección:

Diseñan las normas de funcionamiento de la banca privada. Autorizan la apertura de nuevas entidades, inspeccionan su funcionamiento y sancionan prácticas ilícitas.

Asesoramiento:

Elaboran informes y mantienen publicaciones periódicas de carácter estadístico.

Política monetaria expansiva

Será expansiva si reduce los tipos de interés que bajen el coste de financiar proyectos de inversión o abarate el coste de endeudarse para las familias. Para ello el Banco Central aumentaría la oferta monetaria para reducir el precio del dinero y así elevaría la demanda agregada, el crecimiento económico y el nivel de empleo.

Política monetaria contractiva

Será contractiva si conduce a elevaciones de los tipos de interés que desanimen el gasto y la inversión o dificulten al acceso al crédito. Esta política sería en principio recomendable si el problema básico fuese la inflación. Para ello, el Banco central frenaría la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero, aumentaría el precio de éste y reduciría así la demanda agregada