¿Por qué es posible que una empresa logre grandes ganancias de operación, pero no pueda cumplir con los pagos de su deuda cuando vencen? ¿Qué razones financieras conviene usar para detectar esta condición?

Una situación así podría ocurrir si la empresa hubiera invertido sus ganancias en inventario de movimiento lento, un aumento de activos fijos o en cuentas por cobrar aumentadas. Un inventario de movimiento lento se vería en un bajo índice de rotación de inventario y en un índice rápido o de prueba ácida por debajo del promedio. Las razones de liquidez ayudan a entender la capacidad de pago de deudas de corto plazo. Las razones de endeudamiento también pueden ser utilizadas para analizar el potencial de endeudarse de una empresa. Un aumento en los activos fijos se reflejaría en el índice de rotación de activos fijos. Un aumento en las cuentas por cobrar se reflejaría en un aumento en el período promedio de cobro y, posiblemente, en un alargamiento de la programación de antigüedad de cuentas por cobrar. Además, si la empresa ha sufrido recientemente una disminución en el valor de mercado (valor del patrimonio) de sus valores registrados en el balance general, la empresa podría encontrarse en dificultades al intentar vender para pagar obligaciones vencidas.

¿Si aumenta la razón de rotación de inventario de una empresa, aumenta su rentabilidad? ¿Por qué debe calcularse esta razón usando el costo de los bienes vendidos (en vez de las ventas, como hacen algunos compiladores de estadísticas financieras)?

Sí, podría hacerlo. Al aumentar la rotación, la empresa está reduciendo realmente su inversión en inventario excesivo que tiene una tasa de rendimiento baja o nula. Se dice que el inventario resultante es más líquido o se puede convertir más fácilmente en efectivo. Sin embargo, si la reducción de los niveles de inventario se logra mediante una pérdida de ventas debido a la falta de existencias (o stock de materiales son los productos o cifra de unidades que permanecen almacenados en la empresa para ser utilizados a lo largo del proceso de transformación o para su venta al consumidor final), el índice de rotación aumentado puede ser desfavorable. El uso del costo de bienes vendidos en el ratio permite al analista separar los efectos de un margen bruto aumentado (resultado de un aumento en el precio de venta o una disminución de los costos) de los efectos de una gestión de inventario más eficiente en sí misma (alto volumen de ventas para un nivel dado de inversión en inventario).