Caso Práctico

1) Cálculo de Compras de Mercaderías en 2008

¿A cuánto ascienden las compras de mercaderías que ha efectuado en el ejercicio 2008? Ten en cuenta que la empresa ha hecho rappels a los clientes por importe de 800€.

• Datos de referencia:
  • Tabla «Cuentas de Pérdidas y Ganancias» // Aprovisionamientos // Consumo de Mercaderías // Año 2008
  • Tabla «Balance de Situación a 31 de diciembre» // Activo Corriente // Existencias // Comerciales // Año 2008 y Año 2007
• Fórmula aplicada (derivada de Consumo = Compras – Rappels + Existencias Iniciales – Existencias Finales):

  Compras de Mercaderías = (Existencias Finales 2008 – Existencias Iniciales 2007) + Consumo de Mercaderías 2008 + Rappels sobre ventas

  Nota: La fórmula proporcionada en el texto original (Compras = (Existencias2008-Existencias2007)+(Consumo de mercaderias2008)) parece calcular las compras netas de variación de existencias, sin incluir rappels. Si los rappels son sobre ventas, no afectan directamente al cálculo de compras de mercaderías. Asumiremos que la fórmula proporcionada es la que se debe aplicar para este caso, ignorando los rappels sobre clientes para el cálculo de compras.

• Cálculo según la fórmula proporcionada:

  Compras de Mercaderías = (Existencias 2008 – Existencias 2007) + Consumo de Mercaderías 2008

  Compras de Mercaderías = (40.000 € – 30.000 €) + 90.000 €

  Compras de Mercaderías = 10.000 € + 90.000 € = 100.000 €

2) Reparto de Beneficios en 2007

¿Repartió la empresa beneficios en el año 2007? Si es así, ¿cuánto dinero repartió?

• Datos de referencia:
  • Tabla «Cuentas de Pérdidas y Ganancias» // Resultado del ejercicio 2007
  • Tabla «Balance de Situación a 31 de diciembre» // Patrimonio Neto y Pasivo // Patrimonio Neto // Fondos Propios // Reservas // Año 2008 y Año 2007
• Cálculo del importe no destinado a reservas:

  El beneficio del ejercicio 2007 fue de 36.908 €. Las reservas pasaron de 22.000 € en 2007 a 32.000 € en 2008, lo que implica un incremento de 10.000 € (32.000 – 22.000) procedentes, presumiblemente, del resultado de 2007.

  Importe no destinado a reservas = Resultado del ejercicio 2007 – (Reservas 2008 – Reservas 2007)

  Importe no destinado a reservas = 36.908 € – (32.000 € – 22.000 €)

  Importe no destinado a reservas = 36.908 € – 10.000 € = 26.908 €

  Interpretación: Sí, la empresa repartió o destinó a otros fines (distintos de reservas) un importe de 26.908 € del beneficio de 2007.

3) Inversiones y Fuentes de Financiación a 31/12/2008

¿Por qué importe ha realizado inversiones la empresa a 31 de diciembre de 2008?

Nota: La pregunta sobre el importe de las inversiones realizadas en 2008 no se responde directamente con los datos y cálculos proporcionados. Los datos se centran en la estructura de financiación (Patrimonio Neto y Pasivo) a 31/12/2008. La respuesta proporcionada parece interpretar «inversiones» como el total del Activo o la estructura de financiación total. Mantendremos la lógica del texto original, que analiza las fuentes de financiación.

¿Dónde obtuvo los recursos para tales inversiones?

• Datos de referencia:
  • Tabla «Balance de Situación a 31 de diciembre» // Patrimonio Neto y Pasivo // Total Patrimonio Neto y Pasivo // Año 2008
  • Tabla «Balance de Situación a 31 de diciembre» // Patrimonio Neto y Pasivo // Patrimonio Neto // Fondos Propios // Capital // Año 2008
• Cálculo del «Enriquecimiento Empresarial» (Patrimonio Neto sin Capital):

  Enriquecimiento Empresarial = Patrimonio Neto 2008 – Capital 2008

  Enriquecimiento Empresarial = 84.107 € – 40.000 € = 44.107 €

• ¿Aportaron algo los socios? Si es así, indica cuánto.

  Sí, el capital social aportado por los socios asciende a 40.000 €.

• ¿Proceden en parte del ahorro de la empresa? Si es así, indica cuánto.

  Sí, proceden del ahorro de la empresa (beneficios no distribuidos y llevados a reservas). Observamos un incremento en las reservas de 2007 a 2008 (de 22.000 € a 32.000 €), lo que supone un ahorro de 10.000 € que contribuye al enriquecimiento empresarial.

• ¿Y el resto?

  El resto de los recursos que financian el Activo (las «inversiones») provienen del Pasivo (deudas con terceros). El Total Patrimonio Neto y Pasivo (que debe ser igual al Total Activo) a 31 de diciembre de 2008 es de 168.000 €.

  Distribución porcentual de las fuentes de financiación sobre el Total (168.000 €):

  • Capital (Patrimonio Neto): 40.000 € — (40.000 / 168.000) * 100 ≈ 23,8 %
  • Enriquecimiento Empresarial (Otras PN): 44.107 € — (44.107 / 168.000) * 100 ≈ 26,25 %
  • Pasivo No Corriente: 45.000 € — (45.000 / 168.000) * 100 ≈ 26,78 %
  • Pasivo Corriente (Deudas a corto plazo): 16.500 € — (16.500 / 168.000) * 100 ≈ 9,8 %
  • Pasivo Corriente (Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar): 22.394 € — (22.394 / 168.000) * 100 ≈ 13,3 %

  La suma de todos los porcentajes debe aproximarse al 100 % (23,8 + 26,25 + 26,78 + 9,8 + 13,3 ≈ 100 %).

4) Significado del Valor de Inmovilizado Material

Si las “Instalaciones técnicas, maquinaria, utillaje, mobiliario y otro inmovilizado material” tienen un valor de 19.250 €, ¿qué significado tiene ese valor, es decir, con qué se corresponde?

• Respuesta:

  Ese valor de 19.250 € se corresponde con su valor contable neto a 31 de diciembre de 2008. Es decir, es el precio de adquisición de esos activos menos la depreciación acumulada (amortización) desde su adquisición hasta esa fecha.

5) Análisis del Endeudamiento a 31/12/2008

Análisis del endeudamiento de la empresa a 31 de diciembre de 2008: Definición, cálculo e interpretación de cada indicador.

• Ratio de Endeudamiento:
  • Definición: Mide la proporción de los activos totales de la empresa que están financiados por deuda (pasivos). Un ratio alto indica una mayor dependencia de la financiación externa.
  • Fórmula utilizada en el cálculo: (Pasivo No Corriente + Pasivo Corriente) / Total Patrimonio Neto y Pasivo
  • Cálculo: (45.000 € + 38.894 €) / 168.000 € = 83.894 € / 168.000 € ≈ 0,499 ≈ 49,9 %
  • Interpretación: El 49,9 % de los activos de la empresa están financiados con deuda. El texto indica que un rango óptimo está entre el 40% y el 60%, por lo que el nivel de endeudamiento se considera dentro del rango óptimo.
• Coste de la Deuda:
  • Definición: Mide el coste promedio que la empresa paga por su deuda financiera. Se calcula dividiendo los gastos financieros entre el total de la deuda con coste.
  • Fórmula utilizada en el cálculo: Gastos Financieros / (Pasivo No Corriente + Pasivo Corriente)
  • Cálculo: 3.075 € / (45.000 € + 38.894 €) = 3.075 € / 83.894 € ≈ 0,0366 ≈ 3,66 %
  • Interpretación: El coste promedio de la deuda es del 3,66 %. El texto indica que ser mayor del 3 % es «malo».
• Apalancamiento Financiero:
  • Definición: Mide el impacto de la deuda en la rentabilidad financiera (ROE). Un apalancamiento financiero positivo (ratio > 1) indica que la rentabilidad obtenida por los activos financiados con deuda es superior al coste de esa deuda, mejorando la rentabilidad para los accionistas.
  • Fórmula utilizada: (Total Activo / Patrimonio Neto) * (Resultado antes de Impuestos (BAI) / Resultado antes de Intereses e Impuestos (BAII))
  • Cálculo: (168.000 € / 84.107 €) * (17.295 € / 20.370 €) ≈ 1,997 * 0,849 ≈ 1,69
  • Interpretación: El resultado de 1,69 es mayor que 1, lo que indica un apalancamiento financiero positivo. Según el texto, esto significa que «la rentabilidad va a mejor» (se refiere a la rentabilidad financiera o ROE, que se ve impulsada por el uso de deuda).

Fórmulas Adicionales

• Consumo de Mercaderías: Compras – (Descuentos, rappels, etc.) + (Existencias Iniciales – Existencias Finales)
• Equilibrio Financiero (Fondo de Maniobra): FM = Activo Corriente – Pasivo Corriente

  Interpretación: Cuanto mayor, mejor; próximo a 0, mal.

• Ratio de Liquidez (Ratio de Solvencia a Corto Plazo): Activo Circulante / Pasivo Corriente

  Interpretación: < 1,5 (mal, no se podrá hacer frente a pagos a corto plazo); > 1,5 (óptimo).

• Ratio de Tesorería (Acid Test Ratio): (Realizable + Disponible) / Exigible a corto plazo

  Interpretación: > 1 (óptimo).

• Efecto Fiscal: Patrimonio Neto / BAI

  Interpretación: < 0,3 (mal); > 0,3 (bien).

• Rentabilidad (Descomposición): (Ventas / Activo Total) * (BAII / Ventas) * (Activo Total / Patrimonio Neto) * (BAI / BAII) * (Patrimonio Neto / BAI)

  Nota: Esta fórmula parece una descomposición extendida de la rentabilidad, posiblemente ROE, aunque incluye términos que se cancelan (Ventas, Activo Total, Patrimonio Neto, BAII, BAI), resultando en 1. Es probable que sea una lista de componentes o ratios relacionados con la rentabilidad, no una única fórmula multiplicativa. Se mantiene tal cual por instrucción de no eliminar contenido.

• Coste de la Deuda: Gastos financieros / Exigible total

  Interpretación: Sobre 3%; > 3% mal.

Definiciones de Conceptos Contables y Financieros

• Balance de Situación: Documento contable integrante de las cuentas anuales que comprende, con la debida separación, el activo de la empresa, el pasivo y el patrimonio neto, en un momento determinado, que coincide con la fecha de cierre del ejercicio contable o económico. Refleja la situación económica (activos de la empresa) y financiera (fuentes de financiación de los activos, que son el patrimonio y el pasivo), en un momento determinado. Ecuación fundamental de la contabilidad: ACTIVO = PASIVO + Patrimonio Neto.
• Pasivo No Corriente: También llamado pasivo fijo, está formado por todas aquellas deudas y obligaciones que tiene una empresa a largo plazo, es decir, las deudas cuyo vencimiento es mayor a un año y, por lo tanto, no deberá devolver el principal durante el año en curso, aunque sí los intereses.
• Pasivo Corriente: O pasivo circulante, es la parte del pasivo que contiene las obligaciones a corto plazo de una empresa, es decir, las deudas y obligaciones que tienen una duración menor a un año. Por ello, también se le conoce como exigible a corto plazo.
• Amortización: Los activos de una empresa comienzan a perder valor a lo largo del tiempo y esa pérdida se amortiza teniendo en cuenta los años de vida útil del activo. Las amortizaciones son reducciones en el valor de los activos o pasivos para reflejar en el sistema de contabilidad los cambios en el precio de mercado u otras reducciones de valor. Con las amortizaciones, los costes de hacer una inversión se dividen entre todos los años de uso de esa inversión.
• Resultado de Explotación (Resultado Operativo): Es el resultado generado por la actividad habitual del negocio, es decir, ingresos por ventas menos gastos normales de explotación, que incluyen las amortizaciones.
• Activo Corriente: Activos que van a permanecer en la empresa un periodo no superior a un ciclo de explotación, principalmente: Porque se esperan vender, consumir o realizar en el transcurso del ciclo normal de explotación (con carácter general no excede de un año). Activos distintos de los anteriores, cuyo vencimiento, enajenación o realización se espera que se produzca en un plazo máximo de un año, contado a partir de la fecha de cierre.
• Activo Fijo (AF): Aquellos bienes que permanecen en la empresa más de un ciclo operativo, se destinan a la actividad de la empresa y se amortizan durante la vida útil del bien. Equivale a Activo No Corriente.
• Activo Circulante (AC): Aquellos activos y derechos que no permanecen en la empresa más de un ejercicio económico. Equivale a Activo Corriente.
• Realizable (R): Elementos del activo de una empresa, susceptibles de hacerse líquidos en el corto plazo. Lo más habitual es referirse con este término a todas aquellas deudas que los clientes y los deudores de la empresa mantienen con ella.
• Disponible (D): Elementos líquidos del activo de una empresa. Equivale a Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
• Enajenación: Motivo por el cual los elementos del inmovilizado material se darán de baja y se imputará a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que esta se produce.
• Deterioro: Corrección valorativa por deterioro de carácter reversible en el inmovilizado intangible y material y las inversiones inmobiliarias. Las correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el fondo de comercio no serán objeto de reversión.
• Fondo de Maniobra: Es la parte del activo corriente financiada por recursos permanentes. Nos indica la capacidad de la empresa de hacer frente a los pagos a corto plazo y se configura como una ‘especie de seguro’ para hacer frente a posibles pérdidas de valor sobrevenidas de los activos corrientes.