SISTEMA FINANCIERO

DINERO

Dinero: Aquello que sirve como medio de cambio de aceptación general. Ej: billetes, monedas, cheques, débito, crédito, pagarés.

Surgimiento

En sociedades primitivas se utilizaba un sistema de trueque para transacciones comerciales, para esto se debía encontrar a alguien que quiera lo que uno ofrece (ineficaz). Por esto aparecen nuevas medidas de valor, se comenzó a utilizar el oro y la plata (atractivos y no se alteraban) como dinero, luego se convierten en piezas elaboradas. Debido a que podían adulterarse, se aplicaba un sello para garantizar peso y pureza: PRIMERAS MONEDAS. Cuando surge la organización institucional surge el PAPEL MONEDA o DINERO PAPEL, lo utilizaban los bancos por aceptación general y se tomaba como unidad de cambio.

Funciones

• Medio de cambio y pago: Es aceptado por la comunidad para realizar transacciones y cancelaciones de deuda. Elimina el trueque.
• Depósito de valor: Los recursos pueden acumularse para adquirir, luego, bienes y servicios.
• Unidad de medida: Sistema de precios (equivalencia en dinero de un bien) patrón universal de comparación de valores entre los bienes.
• Valores de pago diferido: Se realizan actividades comerciales a futuro. Una parte se compromete a entregar un bien, recibiendo pago previo o mediante operaciones de crédito. (pagaré)
• Reserva de riqueza: Acumulación de ganancias para luego comprar bienes o servicios.

Características

• Aceptación universal: Deseado por todos.
• Fácil de transportar: Mucho valor en poco peso, no debe requerir recipiente frágil.
• Divisible: Adquirir bienes baratos y caros. Fraccionar sin perder valor: 1 billete $500 y 5 billetes $100.
• Incorruptible: No debe perder valor con el paso del tiempo. Característica más difícil.

DEMANDA DE DINERO

OFERTA DE DINERO

• Monedas y billetes: papel moneda emitido por el BC.
• Depósitos bancarios: dinero en los bancos, se emiten cheques.
• Otros: PLASTICO: tarjeta de crédito. ELECTRONICO: operaciones bancarias y bursátiles. (internet)

AGREGADOS MONETARIOS

Elementos representativos del dinero.

1. M1: monedas y billetes, depósitos y reservas del BCRA. BASE MONETARIA.
2. M2: M1 + depósitos en caja de ahorro. LIQUIDEZ MONETARIA.
3. M3: M2 + depósitos a plazo fijo. DISPONIBILIDAD LIQUIDA.
4. M4: cuasi dinero: pagarés, certificados de depósito, etc. ACTIVOS LIQUIDOS EN MANOS DEL PUBLICO.

SI SE MANTIENE LA BASE MONETARIA Y AUMENTA LA OFERTA: SE GENERA MAS DINERO EN RELACION A LOS BIENES POSIBLES DE OBTENER; EL PRECIO DE LOS BIENES AUMENTA Y COMO CONSECUENCIA LA INFLACION.

BANCOS

Hoy en día son indispensables, ya que actúan como intermediario financiero (función principal): recibir depósitos y prestar ese dinero a quien lo requiere. Otras funciones: cobrar impuestos, compra-venta moneda extranjera, transferencias, etc.

3 tipos de operaciones:

1. De recepción (lo que recibe): Operaciones pasivas, el precio (la tasa) que pague por ello se denomina TASA PASIVA. Ej: depósitos, caja de ahorro.
2. De préstamo (lo que presta): Operaciones activas, el precio que por ello cobre se denomina TASA ACTIVA. Ej: créditos hipotecarios.

EL BENEFICIO SE DA POR LA DIFERENCIA ENTRE TASA ACTIVA Y PASIVA.

3. Accesorias: Todo el resto de los servicios que el banco otorga. Ej: tarjeta de crédito, sueldos, jubilaciones.

SISTEMA BANCARIO (ejemplo real)

El banco recibe un depósito de $1000, el encaje es del 20%, es decir que el banco solo puede prestar $800, dejando como reserva $200. Estos $800 son recibidos como depósito, se podrá prestar $640, reservando $160. ASI LOS $1000 CREARON UNA EXPANSION QUE NO EXISTIRIA SI EL SISTEMA BANCARIO NO MEDIARIA.

Encaje bancario: Porcentaje de los depósitos que recibe el banco que el mismo debe reservar para garantizar el retorno del depósito a los ahorradores. Disminuye el riesgo de pérdida. El ESTADO puede utilizarlo para saldar el déficit.

SI AUMENTA EL ENCAJE SE INMOVILIZA MAS DINERO Y HAY MENOS DINERO EN CIRCULACION: POLITICA MONETARIA.

BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA (BCRA)

Autoridad monetaria por excelencia, es estatal, su principal función es dirigir la política monetaria del gobierno. Funciones:

• Emitir billetes de curso forzoso y legal.
• Controlar operaciones financieras desde y hacia el exterior.
• Comprar y vender moneda extranjera.
• Banco de bancos (financiar a los demás bancos): SUPERVISAR EL SISTEMA BANCARIO.
• Asesor financiero del gobierno y mantener sus cuentas.
• Custodiar reservas de divisas y oro del país.
• Prestamista en la última instancia de los bancos.
• Determinar la relación de cambio entre moneda nacional y extranjera.
• Ejecutar y controlar la política financiera y bancaria del país.

POLITICAS MONETARIAS

• Restrictivas: Medidas destinadas a reducir el crecimiento de la cantidad de dinero y encarecer préstamos. Ej: sacar dinero en circulación, aumentar el encaje bancario.
• Expansivas: Medidas destinadas a acelerar el crecimiento de la cantidad de dinero y abaratar préstamos.

SI EL ESTADO QUIERE MAS OFERTA MONETARIA APLICA UNA POLITICA EXPANSIVA, SINO, UNA RESTRICTIVA.

Efectos:

• Sobre la demanda agregada: Consumo de familias + consumo de empresas y estado. Si aumenta la Oferta Monetaria descienden las tasas de interés y tiene efectos positivos sobre la demanda agregada, se incrementa el consumo, se compra más. Igual con empresas e inversiones. EL AUMENTO DE LA DEMANDA AGREGADA FOMENTA EL CRECIMIENTO DE LA ECONOMIA Y REDUCE EL DESEMPLEO.
• Sobre la inflación: Inflación de bajos dígitos es correcta, pero en exceso se causa por la oferta monetaria. EL ESTADO DEBE CONTROLAR LA OFERTA MONETARIA PARA CONTROLAR LOS PRECIOS DE BIENES Y SERVICIOS.
• Sobre la cotización del peso: Tasa de interés alta atrae inversiones extranjeras. Para esto se debe comprar pesos y al aumentar la demanda aumenta el precio del peso en relación a las demás monedas.

COMERCIO INTERNACIONAL

Operaciones de intercambio de bienes y servicios entre diferentes países.

• Importación: Compras realizadas en el extranjero por parte de residentes de un país.
• Exportación: Ventas de productos nacionales a residentes extranjeros.

Surge por necesidad por parte de los países de comprar productos que no producen. Para DAVID RICARDO lo que lo impulsan son las ventajas comparativas que poseen los países.

Restricciones

• Derechos de aduana: Impuestos a las importaciones, son aranceles que restringen la entrada de algunos bienes, para proteger la industria nacional o como medidas sanitarias.
• Cupos de importación: Limitar la cantidad de importación de algunos bienes.
  • Los contingentes son barreras cuantitativas: límite de cantidad a ciertos bienes. Licencias de importación.
  • Los aranceles son barreras impositivas: tasa aduanera y esto aumenta el precio de ese bien y disminuye su demanda.
  • Las barreras administrativas son diversas: trámites aduaneros, normas sanitarias y de calidad. CONTROLES.
• Subsidios para fomentar exportaciones: Ayuda por parte del Estado a los productores para vender a un menor precio y ganar mejor posición en el mercado internacional:
  • Comercial: facilidades administrativas, servicios de información, promoción del producto.
  • Financiera: préstamos y créditos, bajos intereses, seguros gubernamentales.
  • Fiscales: desgravaciones fiscales, devolución de impuestos, subvenciones. No son aceptados internacionalmente, generan DUMPING.

Medidas anti dumping: Si un país quiere proteger su comercio exterior, ordena medidas para que los productores del país vendan a un menor precio en el exterior que en el interior del país. Esto genera daño en el país importador, daña su industria. Por esto se toman medidas de carácter TRANSITORIO o PERMANENTE. Esto consiste en crear aranceles que equilibren precios de productos importados con los nacionales.

BALANZA DE PAGOS

1. Balanza de pagos: Registro contable de transacciones económicas de un país con el mundo. Persona física, jurídica, pública o privada. Provocan 2 asientos: ingresos y pagos, saldo nulo, EQUILIBRIO.
   1. Balanza de operaciones corrientes: Muestra como está compuesta la balanza comercial, de servicios y transferencia.
      1. Balanza comercial: Será positiva si las exportaciones superan a las importaciones, de lo contrario sería desfavorable. SUPERAVIT o DEFICIT.
         1. Importaciones: valor de bienes que Argentina compra al mundo.
         2. Exportaciones: valor de bienes que Argentina vende al mundo.
      2. Balanza de servicios: Si se produce un ingreso de moneda extranjera su saldo es favorable, si egresa moneda extranjera es desfavorable.
         1. Transporte: valor de servicios de transporte ofrecidos por empresas nacionales – valor de servicios de transporte ofrecidos por el mundo.
         2. Seguros: valor de seguros contratados por otros países a empresas nacionales – seguros contratados por Argentina a empresas extranjeras.
         3. Viajes: turismo. Ingreso por la llegada de turistas al país – gastos de turistas argentinos en el exterior.
         4. Ingresos por inversiones: ingresos por rentas de inversiones realizadas por argentinos en el exterior – pagos de inversores extranjeros hechas en Argentina.
      3. Balanza de transferencias: Registra operaciones sin contraprestación real, ej: donaciones, impuestos. Transferencias del exterior a Argentina – transferencias de argentinos al exterior.
   2. Balanza de cuenta de capital
      1. Balanza de capital a largo plazo: Movimientos de capital o financieros.
         1. Inversiones: realizadas por extranjeros en Argentina – inversiones argentinas en el exterior.
         2. Créditos: créditos de empresas extranjeras a argentinos – créditos de empresas argentinas a extranjeros.
      2. Balanza de capital a corto plazo: Entrada de capital a la Argentina – salidas de capital nacional al extranjero. (-12 meses)
      3. Variación de reservas: Permite equilibrar los saldos de la balanza de pagos, siempre debe estar equilibrada. Mismos saldos en Activos y Pasivos, no puede haber saldos positivos ni negativos. Pero tiene SUPERHABIT o DEFICIT según el aumento o disminución de la cuenta de reservas, es decir, si los préstamos de capital superan a los créditos aumentan reservas, de lo contrario disminuyen.