Sistema Financiero

Concepto de Sistema Financiero

Es un conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo fin principal es canalizar el ahorro que generan las unidades de gasto con superávit hacia las unidades de gasto con déficit.

Activos Financieros

¿Qué son los activos financieros? Son los títulos emitidos por las unidades económicas de gasto, que constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen (AF) y un pasivo para quienes los generan (PF).

Características de los activos financieros: Liquidez, riesgo y capacidad de producir intereses u otros rendimientos.

Clasificación de los activos financieros por tipo de producto: Por su grado de liquidez pueden ser: moneda, billetes, depósitos a la vista y a plazo, fondos públicos, obligaciones, préstamos sin garantía real, créditos comerciales, etc.

Intermediarios Financieros

¿Qué son los intermediarios financieros? Son el conjunto de instituciones especializadas en la mediación entre los prestamistas y los prestatarios últimos de la economía.

Características de los activos financieros bancarios: Alguno de sus pasivos son monetarios; además de intermediar, generan recursos financieros.

Características de los activos financieros no bancarios: Sus pasivos no son dinero.

Servicios de los intermediarios financieros:

• Reducir el riesgo mediante la diversificación de la cartera.
• Adecuarse a las necesidades de los prestamistas y prestatarios transformando los plazos de las operaciones.
• Gestionar el mecanismo de pago.

Mercados Financieros

Concepto de Mercado Financiero

¿Qué se entiende por mercado financiero? Mecanismo o lugar a través del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios.

Funciones de los Mercados Financieros

• Poner en contacto a los agentes que intervienen en los mismos.
• Ser un mecanismo apropiado para la fijación del precio de los activos.
• Proporcionar liquidez a los activos.
• Reducir los plazos y costes de intermediación.

Características de los Mercados Financieros

Amplitud: Se mide por el volumen de los activos que se intercambian en él.

Transparencia: Se refiere a la facilidad con que se puede obtener información y el coste de la misma.

Libertad: Es la facilidad de acceso (entrada y salida) al mercado.

Profundidad: Definida por el número de órdenes de compra y venta para cada activo.

Flexibilidad: Indica la facilidad existente para la rápida reacción de los agentes ante los cambios imprevistos en los precios de los activos y otras circunstancias.

Tipos de Mercados Financieros

Mercados Financieros Directos: Cuando las operaciones con activos financieros se realizan directamente entre los demandantes últimos de financiación y los oferentes últimos de fondos (ejemplo: entre bancos y sus clientes).

Mercados Financieros Monetarios: Aquellos cuyos activos son monetarios y se distinguen por el corto plazo, reducido riesgo y gran liquidez.

Mercado de Deuda Pública a Corto Plazo: Se emite con un tiempo de vencimiento generalmente menor de un año y funciona como una letra de cambio del Estado.

Agregados Monetarios y Mercados de Capitales

Agregados monetarios: Es la suma del dinero en circulación y el saldo vivo de los pasivos de mayor liquidez en las instituciones financieras.

Mercados de capitales: Comprenden las operaciones de colocación y financiación.

Mercado primario vs. secundario: Los primarios son los de nueva creación; los secundarios son los que comercian con activos financieros ya creados, cambiando de titularidad.

Mercados Financieros en España

AIAF (Asociación de Intercambios de Activos Financieros), Futuros y Opciones Financieras, Bolsa de Valores, Mercado de Deuda Pública Anotada, Mercados de Divisas, Mercados de Intercambios.

El Sistema Financiero Español

Órganos Ejecutivos

• BE (Banco de España):
• CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores):
• DGSFP (Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones):

Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)

Está formado por el Banco Central Europeo (BCE) y los Bancos Centrales Nacionales de todos los países de la UE.

Banco Central Europeo (BCE)

Es el órgano responsable de la política monetaria europea y de mantener la estabilidad económica de la eurozona. Actúa con independencia de los gobiernos. Su objetivo es garantizar la estabilidad de precios.

Funciones del Consejo de Gobierno del BCE

• Adoptar las orientaciones y decisiones para garantizar el cumplimiento de las funciones del Eurosistema.
• Formular la política monetaria de la zona euro.
• Adoptar medidas sobre objetivos monetarios, tipos de interés y suministro de reservas.

Funciones del Comité Ejecutivo del BCE

• Preparar las reuniones del Consejo de Gobierno.
• Implementar la política monetaria.
• Encargarse de la gestión ordinaria del BCE.
• Ejercer los poderes delegados por el Consejo de Gobierno.

Banco de España

Actúa como banco central nacional y supervisor del sistema bancario español junto con el BCE.

Órganos Rectores del Banco de España

Gobernador, subgobernador, consejo de gobierno y comisión ejecutiva.

Nombramiento del Gobernador y Subgobernador

El Gobernador es nombrado por el rey a propuesta del presidente del gobierno por un mandato de 6 años sin renovación.

El Subgobernador es nombrado por el gobierno a propuesta del Gobernador por un mandato de 6 años sin renovación.

Competencias del Gobernador

Dirige el Banco de España, preside el consejo de gobierno y la comisión ejecutiva, y ostenta la representación legal del banco.

Funciones del Consejo de Gobierno del Banco de España

• Aprueba las directrices generales de actuación del banco, incluyendo la supervisión de la política monetaria, las circulares del Banco de España, las propuestas de sanción y los acuerdos necesarios en el ámbito de su competencia.
• Ratifica los nombramientos de los Directores Generales del banco.

Funciones de la Comisión Ejecutiva del Banco de España

• Implementa la política monetaria.
• Resuelve sobre las autorizaciones administrativas.
• Formula recomendaciones y requerimientos a las entidades de crédito.
• Acuerda medidas de intervención y sustitución de administradores.

Funciones del Banco de España

• Definir y ejecutar la política monetaria.
• Realizar operaciones de cambio de divisas.
• Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago.
• Emitir billetes.
• Poseer y gestionar las reservas de divisas.
• Supervisar la solvencia de las entidades de crédito.
• Poner en circulación la moneda metálica.
• Elaborar y publicar estadísticas.
• Prestar servicios de tesorería al Estado.
• Asesorar al Gobierno.

Servicio de Tesorería al Estado

Utiliza las cuentas de las entidades de crédito y organismos públicos para realizar cobros y pagos, pero no puede financiar al Estado.

Promoción del Buen Funcionamiento y Estabilidad del Sistema Financiero

Vigilancia de las entidades de crédito mediante regulación específica y funciones de supervisión para verificar el cumplimiento de las normas bancarias.

Central de Balances

Analiza la información económico-financiera enviada voluntariamente por las empresas para mejorar el conocimiento de estas sociedades y los efectos de la política monetaria.

Central de Riesgos

Recoge el historial crediticio de personas físicas y jurídicas para facilitar el análisis de riesgos de crédito a las entidades financieras.

Coeficiente de Reserva Mínimo y Core Capital

Coeficiente de reserva mínimo: Porcentaje de los pasivos bancarios computables que las entidades de crédito deben mantener en el Banco de España.

«Core Capital»: Coeficiente de solvencia que representa la proporción entre los fondos disponibles de inmediato y el valor de las deudas de la entidad (8%).

Operaciones de Mercado Abierto

Compras, ventas, préstamos o toma de préstamos de valores u otros instrumentos financieros para inyectar o detraer liquidez del sistema.

Entidades de Crédito

Entidades de depósito o bancarias. Establecimientos financieros de crédito.

Instituto de Crédito Oficial (ICO)

Entidad pública empresarial y agencia financiera del Estado.

Fin Principal del ICO

Sostenimiento y promoción de actividades económicas que contribuyan al crecimiento y la mejora de la riqueza nacional.

Funciones del ICO

• Como banco público: Concede préstamos para financiar operaciones de inversión y liquidez de las empresas.
• Como agencia financiera del Estado: Gestiona los instrumentos de financiación oficial para fomentar la exportación y la ayuda al desarrollo.

Otras Entidades

EFC (Entidades Financieras de Crédito): No pueden captar depósitos del público. Se dedican a la concesión de préstamos, leasing, factoring, confirming, emisión de tarjetas, etc.

Entidades de pago: Autorizadas por el Banco de España para prestar servicios de pago (empresas no bancarias).

Entidades de dinero electrónico: Emiten dinero electrónico, normalmente almacenado en un soporte electrónico.

SGR (Sociedades de Garantía Recíproca): Prestan garantías (aval) y asesoramiento financiero.

Entidades de tasación: Valoran bienes inmuebles para la concesión de préstamos hipotecarios.

Operaciones Bancarias

Operaciones de activo: Préstamos, créditos, descuentos de efectos, avales, leasing, factoring, etc.

Operaciones de pasivo: Cuentas corrientes, de ahorro y depósitos a plazo.

Operaciones neutras: Transferencias, giros, operaciones de caja, domiciliación de recibos, negociación de efectos, tarjetas, emisión y cobro de cheques, operaciones con divisas, alquiler de cajas de seguridad, depósito y custodia de valores, elaboración de informes.

Depósitos

Depósitos a la vista: Cuentas corrientes y cuentas de ahorro para ingresos, pagos y retirada de efectivo.

Depósitos a plazo fijo: Operación financiera con rentabilidad fija o variable a cambio de mantener recursos monetarios inmovilizados por un período determinado.

FROB y FLA

FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria): Gestiona los procesos de reestructuración y resolución de entidades de crédito.

FLA (Fondo de Liquidez Autonómica): Línea de crédito del Estado a las CCAA para financiar su deuda.