Sistemas de Trading
Introducción
Los sistemas de trading son conjuntos de reglas que guían a los operadores sobre cuándo y qué comprar o vender. Ayudan a controlar las emociones y a determinar la viabilidad de las reglas.
Existen dos tipos principales de sistemas de trading:
- Sistemas mecánicos: La generación de órdenes se automatiza según el marco temporal.
- Sistemas no mecánicos: El éxito depende de la intuición del operador, que puede ser subjetiva y volátil.
Ventajas de los Sistemas Mecánicos
- Proporcionan una ventaja matemática derivada del backtesting.
- Permiten controlar el riesgo de manera disciplinada.
- Ofrecen un conjunto de reglas claras para la toma de decisiones.
Desventajas de los Sistemas Mecánicos
- Los resultados del backtesting pueden no ser completamente extrapolables a los resultados en tiempo real.
- El proceso de desarrollo requiere mucho trabajo y tiempo.
- Los sistemas tendenciales pueden tener elevados drawdowns.
MAXDD
Es la mayor distancia entre un pico y un valle en la Equity Line.
Análisis Cuantitativo
a) Análisis Fundamental y Sistemas de Trading
El objetivo es determinar el valor intrínseco de un activo. Es fácil de aplicar utilizando ratios como PER, ROE y dividendos.
Problemas:
- Gran disparidad en la escala temporal de los datos.
- Solución: Tomar el marco temporal más grande, aunque se pierde robustez.
b) Chartismo
El precio y el volumen reflejan toda la información disponible y relevante de los activos.
Crítica: Los mercados financieros son demasiado ineficientes para generar beneficios mediante el trading.
c) Indicadores y Osciladores
Eliminan la discrecionalidad del chartismo y mecanizan la operativa.
Objetivos de la Inversión
- Revalorización
- Gestión pasiva
- Mantenimiento indefinido de la posición
- Objetivo a largo plazo
- No es posible utilizar técnicas de validación estadística
Objetivos del Trading
- Generar ingresos recurrentes
- Todo lo contrario a los objetivos de inversión
Fases del Desarrollo de un Sistema de Trading
- Filosofía de trading y premisas básicas
- Activos sobre los que se aplicará el sistema
- Función objetivo
- Frecuencia del trading y tipo de órdenes
- Tamaño de la cuenta de trading
- Posiciones y apalancamiento
- Gestión del riesgo
- Retorno anual esperado
- Reglas de entrada y salida
- Gestión de los datos
- Optimización
- Comisiones
- Gestión monetaria
- Análisis de sensibilidad
- Lanzamiento del sistema
Backtesting (Midiendo el Éxito del Sistema)
- Número de operadores
- Beneficio de los ganadores
- Pérdida de los perdedores
- Beneficio neto $
- Beneficio neto %
- Factor de beneficio
- Porcentaje rentable
- Relación de pago
- Pérdida máxima
- Máximo de operaciones perdedoras consecutivas
- Exposición
- Periodo de tenencia
- Longitud de la operación ganadora promedio en relación con la operación perdedora
- Relación de recuperación
- Relación de Sharpe
- Desviación estándar frente a desviación estándar a la baja
- Relación de Teynor
Optimización
Matemáticas: Maximizar una función objetivo sujeta a restricciones.
Sistema de trading: La función objetivo puede ser un ratio de rentabilidad-riesgo o el beneficio neto.
Optimización explícita: Modificar los parámetros del sistema para obtener diferentes valores de la función objetivo.
Optimización implícita: Examinar alternativas y verificar si los resultados mejoran.
Sobreoptimización: Mayor riesgo al que se enfrenta un desarrollador de sistemas.
Mapas de optimización: Representan gráficamente los resultados de la optimización.
Métodos de optimización: OOS (fuera de muestra) y WFO (dentro de muestra).
Análisis de Montecarlo
Modelo que genera resultados simulados similares al backtesting. No sirve para validar o invalidar el backtest.
Tipos de Órdenes de Contratación
- Orden a mercado: Entrada inmediata, incertidumbre en el precio.
- Orden limitada: Posicionamiento por debajo del precio actual (compra) o por encima (venta).
- Orden on-stop: Apertura de una nueva posición, limitación de pérdidas o protección de beneficios.
- Orden stop limitada: Combinación de orden stop y orden limitada.
- Orden por lo mejor si toca (MIT): Similar a la orden limitada, pero se transforma en una orden a mercado cuando se ejecuta.