- El Índice de JENSEN mide, compara la rentabilidad esperada con la rentabilidad estimada
- La Beta mide, el coeficiente de volatilidad o riesgo del título en relación al riesgo de mercado
- Dentro del análisis interno de los activos financieros se encuentran los análisis, de marketing
- Si el valor intrínseco de un titulo es superior al precio del mercado, se debe comprar
- Los puntos mínimos de las cotizaciones de los títulos se denominan, soportes
- Los puntos máximos de las cotizaciones de los títulos se denominan, resistencias
- Si el precio actual de las acciones refleja sus precios anteriores nos encontramos frente a un, mercado débil (poca información, para su análisis)
- Se denominan bonos americanos (obligaciones), a los que pagan intereses de forma periódica
- Para resolver la frontera eficiente del conjunto de carteras eficientes, en el modelo de Markowitz se puede resolver, maximizando la renta y minimizando el riesgo
- Según un criterio de precio de emisor cual sería una clase de obligación, con prima de reembolso
- Un Dealer actúa en el mercado: Por cuenta propia, asumiendo el riesgo
- Para la estimación de los parámetros en modelos (esperanzas N, varianzas N) cuando el número de elementos de la cartera lo componen 100 activos necesitará, 5150 n(n+3)/2
- La amplitud de un mercado financiero viene determinada por, la cantidad de títulos financieros que se negocian (en el)
- La determinación de la cartera óptima en el modelo de Markowitz se obtiene, punto de tangencia entre la frontera eficiente y las curvas de indiferencias
- La formula siguiente: Antiguas divididas por nuevas y todo multiplicado por el precio del derecho a lo que sumamos el precio de emisión corresponde a, desembolso para adquirir una acción nueva
- El riesgo total de una cartera es sistemático cuando, deriva del riesgo general del mercado
- Son obligaciones con opción, aquellas que llevan incorporadas un derecho de compra de acciones
- La compensación y liquidación de las operaciones de los mercados financieros en España se realizan por, Iberclear
- El coeficiente de correlación entre un título y una cartera se obtiene, dividiendo la covarianza por las desviaciones típicas
- Los brokers, son mediadores financieros que actúan por cuenta de terceros, sin asumir riesgos y cobran una comisión por los servicios prestados
- En el caso de obligaciones convertibles, el coeficiente o ratio de conversión es el número de acciones que le corresponde a un obligacionista por cada obligación que desee convertir
- Las Agencias de Valores, Sociedades de Valores y las Entidades de crédito que ostentan la condición de Miembro de mercado son las únicas que pueden introducir órdenes para negociar en el mercado bursátil español
- Cuando el coeficiente de correlación entre títulos ρab = +1 si sólo existen 2 títulos la frontera eficiente será, la recta
- En la bolsa de Nueva York cotizan 3000 valores. El número de parámetros necesarios para calcular la frontera eficiente según el modelo de Markowitz será, 4.504.500
- Según la teoría de carteras de Markowitz, una cartera eficiente es aquella que proporciona el máximo rendimiento para un nivel de riesgo determinado o el mínimo riesgo para un nivel de rendimiento determinado
- Dados dos activos de los que se sabe que el primero “A” tiene una σ del 10% el segundo “B” tiene una desviación típica del 16% y además se sabe que el coeficiente de correlación de los títulos ρab = +1. La cartera de mínima varianza será, aquella que esté formada en su totalidad por “A”
- Una operación blanca consiste en, realizar inversiones sin disponer de fondos monetarios
- Las unidades de gasto con déficit:
Demandantes (activo). - las unidades de gasto con superávit:
Oferentes (pasivo). -
DE CUPÓN CERO
No dan lugar a pagos periódicos. La diferencia entre el valor de reembolso y el precio de emisión recoge el rendimiento del título. Un caso particular de las de cupón cero son las EMITIDAS AL DESCUENTO, que se amortizan por el valor nominal y el precio de emisión es inferior al nominal.
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OBLIGACIONES INDICIADAS
Son aquellas donde el valor de reembolso, el tipo de interés o ambas cosas a la vez, se ajustan periódicamente en función de un determinado índice que se fija de referencia. Por ejemplo, el IPC.
– OBLIGACIONES PARTICIPATIVAS
Garantizan al inversor un tipo de interés fijo más una prima en función del beneficio de la empresa.
OBLIGACIONES CON OPCIÓN
Llevan incorporadas un derecho de compra de acciones durante un periodo o periodos determinados a un precio fijado (una opción). Se trata de dos activos financieros distintos en un mismo título. Cuando el derecho de compra de las acciones es separable y negociable, independientemente de la obligación, se denomina warrant.
32. Credit risk o riesgo de crédito, es el riesgo de que el emisor no pueda hacer frente a sus pagos
33. Miembro de Mercado son aquellas que tienen acceso directo al mercado y que puede introducir órdenes
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El SIBE es Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE o Mercado Continuo)
El SIBE, creado en 1989, es la actual plataforma de contratación que comunica
las cuatro plazas españolas y asegura un único punto de liquidez por valor.
35.
El CNMV (SUPERVISION: COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES). Es una entidad de derecho público, dotada de personalidad jurídica propia, adscrita al ministerio de economía hacienda y que se encarga de supervisar e inspeccionar los mercados de valores.
36. Para la valoración del riesgo utiliaremos la varianza y la desviación típica
37. Cuando la correlación es igual a uno, la línea que une los dos activos es recta
• Cuando la correlación es menor que uno, la línea que une los dos activos es
curva y está siempre a la izquierda de la recta: diversificación.
• MV es el punto de mínima varianza o mínima desviación típica.
38. En un mercado intermediado actuan las entidades de crédito
39. En un mercado desintermediado actuán los brokers
40. –mercados e instituciones financieras——intermediarios
–inversión en activos financieros—- individuos
— finanzas empresariales—- empresas
41. Características de los mercados financieros
Amplitud, Profundidad, Transparencia, Libertad y Flexibilidad